上海证券公司联盟

【长江研究•通信】胡路:持续推荐中恒电气,强烈建议配置--高管大比例参与,定增10亿投入能源互联网建设

长江证券新疆分公司2019-05-21 12:46:30

2015-04-17 长江研究 长江研究

事件描述:

2015年4月16日,公司发布非公开发行股票预案,主要内容如下:1、公司拟向朱国锭、中民投资本、海富通基金、陈燕双、周庆捷、周清等共6名特定投资者非公开发行股票募集资金总额不超过10亿元;2、发行价格为31.63元/股;3、非公开发行股票锁定期为36个月;4、募集资金用于能源互联网云平台建设、能源互联网研究院建设、补充流动资金,拟投入募集资金分别为6.89亿元、0.61亿元、2.50亿元。 此外,公司拟以自有资金出资1亿元投资成立全资子公司“杭州中恒云能源互联网技术有限公司”(以下简称“中恒云能源”)。

报告要点:

1、大规模定增募资+成立子公司,全面布局能源互联网

可以发现,公司已然全面布局能源互联网领域,以抢占能源互联网市场先机,具体体现为:1、募集资金10亿元中,约7.5亿元投入到能源互联网平台和能源互联网研究院建设中,募投金额之大业内罕见;2、公司快速投资1亿元成立全资子公司中恒云能源,抢先布局能源互联网领域。我们认为,公司在能源互联网领域具有完整的技术资源积累,将成为能源互联网发展的最大受益者,具体而言:1、公司可以凭借中恒博瑞软件平台获取发电、输配电及用电数据信息,构建能源互联网数据基础;2、拟控股子公司普瑞智能具有大量用户规模,后续有望向全国扩张以夯实能源互联网用户基础;3、后续公司有望获得售电牌照开展转售电业务,分享电力改革饕餮盛宴。

2、大股东大额认购+三年锁定期,彰显公司长期成长信心

我们认为,此次定增预案彰显出公司对于长期发展的坚定信心,具体体现为:1、大股东认购比重高。此次定增方案中,公司大股东朱国锭、周庆捷共认购股份比重高达50%;2、锁定时间长。此次非公开发行完成后,发行对象认购股份自发行结束后三年内不得转让。大股东认购比重之高、锁定时间之长,足以显示公司对于未来长期发展持有坚定信心。

3、硬件+软件业务持续发展,确保公司业绩延续高速增长

我们重申,公司通信电源、HVDC、LED驱动电源、充电桩具有短中长期合理布局足以支撑公司主营业务快速增长,此外,中恒博瑞加大配电用电新市场拓展、基站能源管理等新业务延伸力度,为公司业绩延续高速增长提供强劲支撑。

4、投资建议

我们看好公司长期发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.75元、1.02元、1.32元,重申对公司“推荐”评级。


法律声明:

本公共订阅号(微信号:research_cj为长江证券股份有限公司研究所(以下简称“长江研究”)依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的,或含有“长江研究”,或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理,将依法、合规、独立地运营本订阅号。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。本订阅号旨在沟通研究信息,分享研究成果。本订阅号内容仅为报告摘要,如需了解详细内容,请具体参见长江研究所当日发布的完整报告。

市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断,应自主做出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,长江研究所不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有,长江对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的,需注明出处为“长江研究”,且不得对对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

长江证券研究所订阅号列表:

有色金属长江长江交运长江刘俊说金融

长江化工长江钢铁长江家电研究团队

长江医讯长江农业长江食品饮料研究

长江环保长江金工长江煤炭长江零售研究团队


Copyright © 上海证券公司联盟@2017