上海证券公司联盟

18年1月10日神光金融研究所投资建议早报

牛股对对碰2018-11-08 14:26:49







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投资要点 
市场继续裂变
1、蓝筹白马接力上涨。
大块头的蓝筹和白马股再度活跃,支撑权重指数继续走高,虽然全市场层面量能缩小,但蓝筹和白马持续活跃值得重视,一方面,从空间上看,短期指数貌似到了强阻力带,但资金在此刻敢于启动大市值个股,说明做多的意愿还是比较强;另一方面,尽管货币政策持续收紧,但是近期的流动性反而不紧张,央行临时政策准备给足了市场心理准备,使得春节之前这段时间市场风险偏好再次提升。因此,对于当前热点风格轮换推动的指数上行,可以乐观看高一线。
2、周期和超跌成长分化。
大盘蓝筹和白马股已经形成一个巨大的磁场,个股调整一段时间后,加仓配置的资金意愿就会增强,使得这一群体始终处于相对强势状态。而之前快速上涨的周期股,也似乎只充当快枪手的角色,快速反弹之后后继乏力,周期板块也逐渐分化。一些超跌个股即便是技术层面的反弹也不够。目前看,市场的热点线条还是老样子,蓝筹白马搭台,周期冲锋,超跌成长自下而上炒作,权重指数期指继续升水,50ETF认购期权上涨。市场看多情绪占主导,防风险意识暂时不高,目前的这些变化预示着市场格局还是健康的。
3、主动配置,持股待涨。
不管是蓝筹还是白马,周期还是成长,策略的重点是能否找到好行业好公司,这里大致有两层含义,一层含义是一如既往的优秀的公司,市场持续给予高溢价。一层含义是虽然也属于细分行业龙头,但是资金关注度还不是很高,有成为白马或者蓝筹的潜力,从中长期看,这一类公司长期溢价会更大,值得深入挖掘。2018年的市场风格不会和2017年完全相同,会有延续,也有会轮换,最朴素的逻辑就是遵循盈利和估值变化,并以此作为全面的投资核心是完全可行的。所谓高估和低估都是相对的,两者之间也是相互转换的,持有这两类公司的投资者,只需要在心理上和持股周期上适应即可,不必赶时髦。
(刘海杰 A0430611030006)






个股信息精粹 
(一)公告点评:名家汇(300506)2017年度业绩预增70%-100%

图片来源:公开网络
事件:名家汇2017年度业绩预增70%-100%
神光分析:
1、名家汇主营业务为照明工程业务及与之相关的照明工程设计、照明产品的研发、生产、销售及合同能源管理业务。公司拥有行业领先的“设计—生产—施工”全产业链、一体化综合服务能力,已取得我国照明工程行业的《城市及道路照明工程专业承包壹级》和《照明工程设计专项甲级》最高等级资质。
2、2017年12月,名家汇第一期员工持股计划已完成全部股票购买。2017年8月,公司拟推出第一期员工持股计划。员工持股计划的参与对象为公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员及在公司或其全资、控股子公司职能管理体系的中高层人员、业务、技术骨干及公司认可的有特殊贡献的其他员工,参加人员总人数不超过120人。员工持股计划设立时的资金总额上限为10,000万元,信托计划上限规模不超过30,000万元,按照不超过2:1的比例设立优先级份额和普通级份额。锁定期为12个月,存续期为不超过24个月。
名家汇2017年度业绩预增70%-100%。名家汇(300506)1月9日晚间公布2017年度业绩预告,预告期间归属于上市公司股东的净利润17,092.58万元–20,108.32万元,比上年同期增长70%--100%。业绩变动原因说明,在国家基建投资、文化旅游政策以及国家大力推行“特色小镇”、PPP模式的建设大环境下,公司抓住了城市亮化行业高速发展的机遇,照明工程业务呈现持续增长的发展态势,随着公司2017年一批工程项目的顺利实施,本报告期内营业收入与净利润较去年同期大幅增长。
(张生国 A0430611040001)










(二)公告点评:经纬纺机(000666)年报预增111%-122%

图片来源:经纬纺机官网
事件:经纬纺机9日晚间发布2017年业绩预增公告。
神光分析:
1、公司自2010年涉足金融业务以来,形成了以“纺机+金融”为核心的双主业格局。纺机方面,公司是全球卓越的全流程棉纺成套设备供应商,聚焦纺机、细分市场,产品分为棉纺机械、织造机械、纺机专件、捻线机械、经编机械、染整机械六大业务单元,在国内外纺织及纺机业界享有盛誉,是国内同行业的领导者,近年来正在由“制造型”向“制造服务型”转型升级。金融方面,主要承担者为中融信托,近年来其私募股权投资、并购重组、标准化证券投资、资产证券化、地产物业投资等业务快速发展,2017年实现营收65.30亿元,同比减少4%,但是由于营业总支出锐减29%,实现利润总额和净利润分别为36.18亿元和28.05亿元,同比增加2.6%和3.7%。2017年12月7日,中融信托注册资本由人民币 100亿元变更为人民币 120 亿元,各股东持股比例保持不变,公司的出资比例仍为 37.47%。
2、公司预计2017年归属于上市公司股东的净利润115,000万元–121,000万元,比上年同期增长111.18%-122.20%,约合每股收益1.63-1.72元。公司业绩增长的主要原因是: 1)公司控股子公司中融国际信托有限公司围绕“私募投行、资产管理、财富管理”持续推进转型,管理的信托资产规模整体保持平稳,主动管理型信托资产规模稳步上升,实现业绩平稳增长。2)纺机市场环境整体有所好转,公司纺机业务市场占有率、收入以及赢利能力均有提升,因而,公司纺机业务利润同比增加。3)公司主要联营企业经营业绩持续增长,本期确认投资收益同比增加。4)公司将汽车业务整体出售给中国恒天,合并报表当期实现投资收益约为14,969万元。5)公司子公司上海纬欣机电有限公司不再纳入合并范围,当期合并报表确认投资收益约为10,514万元。
3、简单估算,目前股价对应2018年动态市盈率约为9.8倍,估值较低。
(栾丽萍 A0430611030002)





(三)公告点评:胜利股份(000407)6.6亿收购重庆胜邦燃气落子西南

公告点评:胜利股份1月9日公告称,公司与重庆市华源然气及其管理人签署了《重整投资协议》。
神光分析:
1、华源然气以其与天然气业务相关的并经胜利股份认可的全部运营资产及其他优质资产出资,设立100%控股的全资新天然气子公司,胜利股份或关联子公司以66380万元投资收购该新公司全部股权,收购款以现金方式分5年分期支付。
2、收购价格溢价率达261.33%,早已进入破产重整阶段的华源然气于2017年11月落槌,由胜利股份成为其重整投资人。自2014年以来,华源公司加大开发投入,致使业务膨胀,财务负担急剧增加,各项业务相继出现资金紧张问题,其债务总额近11亿元,已失去正常生产经营能力。根据《重整投资协议》,华源公司已设立新公司重庆胜邦燃气,并已将与天然气运营有关的经营性资产以及预付帐款等流动资资产转移至胜邦燃气,新公司未来将承接华源公司全部天然气市场、客户和业务,拥有存量工商业及民用客户超过16万户。在上述前置性工作已完成的情况下,胜利股份将以现金支付方式分5年向华源公司破产管理人重庆合纵律师事务所支付总计66380万元收购款,第一期股权转让款达3.25亿元。
3、截至2017年12月23日,胜邦燃气资产总额和净资产均为18370.78万元,由于胜邦燃气将于2018年起才进入运营状态,其营业收入和净利润也均为0。而根据收益法评估后的胜邦燃气股东全部权益价值为66556万元。胜邦燃气拥有重庆市大足区自2017年12月29日起30年城市管道燃气特许经营权,并已与重庆市大足区经信委签定特许经营协议;拥有包括页岩气气源在内的多气源供应。尽管对于此次收购价格而言,其溢价率高达261.33%,但胜利股份依旧十分看好此次收购的未来前景。收购一方面增加了公司天然气业务收益,按现行条件判断预计未来年化平均净利润在6600万元以上;另一方面则构建了公司在天然气业务成熟的西南市场实现更大作为的平台。
4、天然气业务助去年业绩扭亏,胜利股份原是拥有塑胶、农化、贸易和生物科技四大业务的上市公司,2012年开始布局天然气行业,并以外延并购方式开始转型步伐。公司以天然气产业为主导产业和重点发展方向,在全国范围内投资、建设、运营天然气业务,其中包括天然气输配管线、天然气城市管网、液化天然气、压缩天然气及天然气分布式能源等,业务现已覆盖山东、河南、河北、辽宁、广西、浙江等多个省市。目前公司已拥有30余家独资及合资天然气公司,拥有十余个县市燃气特许经营权。在天然气业务板块,自2014年以来,胜利股份先后并购青岛润昊天然气有限公司等山东省内多家公司股权,并随后开始全国范围内的市场拓展。从业务规模来看,财报显示,2017年上半年,天然气业务收入已占胜利股份整体营收的69.42%。由于受累于传统业务毛利率的持续下滑,胜利股份归属于上市公司股东的净利润自2014年以来持续下滑,并于2016年度录得亏损-2.93亿元。2017年受益于天然气价格上涨,煤改气政策的消费增长驱动,以及对传统业务亏损子公司的剥离,胜利股份在当年业绩大幅回升,前三季度归属于上市公司股东的净利润录得0.8亿元,同比增长312.57%,2017年全年胜利股份将实现盈利。
5、随着全国煤改气等工作的推进,天然气作为清洁能源的优势和潜力得到行业和市场追捧。对于急欲退出传统业务,向天然气市场扩张的胜利股份来说,此次收购将推进其以兼并方式进行规模扩张和市场抢占的战略。未来胜利股份还将在重庆寻找较好的清洁能源战略发展机会。
(鞠延军    A0430617010002)




(四)公告点评:京汉股份(000615)拟募资不超15.2亿元扩大纤维生产规模

事件描述:京汉股份(000615)1月9日晚间披露非公开发行预案,拟非公开发行不超过1.57亿股,募集不超过15.20亿元资金,用于年产10万吨绿色生物基纤维素纤维项目。项目实施后将进一步扩大公司在纤维生产业务上的规模,优化公司业务结构。公司股票将于1月10日复牌。
神光分析:
1、公司的原主业为化纤,2015 年完成重大资产重组,京汉置业集团有限责任公司的地产业务成功借壳上市,上市公司主业由原先单一的化纤业变更为化纤和地产双轮驱动的多元化格局。近年来,由于化纤行业所需短绒、煤炭、化工原料等大宗原材料价格不断上涨,产品价格上行艰难,公司化纤板块盈利空间紧缩。本次募集资金主要用于年产 10 万吨绿色生物基纤维素纤维(Lyocell)项目。Lyocell 纤维具有广泛的用途和广阔的市场前景,拥有绿色生产工艺特征,符合国家政策的发展方向,是未来产业发展的必然趋势。面对行业契机,通过此次非公开发行,公司将利用自身技术优势和管理经验,加快本次募投项目的实施,推进业务发展,开拓外部市场,抢占市场资源,迅速提升公司核心竞争力,以更优良的业绩回报广大投资者。
2、本次非公开发行股票的募投项目顺利实施后,将进一步扩大公司在纤维生产业务上的规模,优化公司业务结构,实现公司现有业务向符合国家发展战略和政策导向以及产业未来发展方向进一步转变和提升,提高项目的运营效率和盈利水平,进一步加强公司的营运能力及盈利能力。同时,本次非公开发行将进一步缓解公司的资金需求压力,有效解决公司快速发展所产生的资金缺口。
3、本次非公开发行股票募集资金后,公司的资产总额与净资产总额将同时增加,资产负债率将有所降低,资产结构得以优化,流动比率和速动比率提高,有利于改善公司的流动性、增强公司的偿债能力,抵御财务风险的能力得以提高,财务结构更加稳健。随着募投项目的顺利实施,有助于形成资金、项目的有序循环,为公司未来持续、高速、健康发展提供有利保障。
4、本次非公开发行募集资金投资项目符合国家产业政策、行业发展及公司整体战略方向,具有良好的市场发展前景和经济效益,有利于公司把握市场机遇,优化公司业务结构,实现公司现有业务向符合国家发展战略和政策导向以及产业未来发展方向进一步转变和提升,提高公司运营效率,从而实现快速发展。项目实施后将提升公司的业务规模,提高公司的行业地位与市场竞争能力,提高盈利水平,符合公司长远发展战略。
(肖乐健  执业证号:A0430617070001)





(五)公告点评:坚瑞沃能(300116)签订动力电池销售合同

事件:公司与湖北新楚风汽车股份有限公司(新楚风汽车)本着长期合作、互惠互利的原则,就产品采购事宜签署《采购合同》,采购合同的实施在合同有效期内(自合同签订之日起至 2018 年12月31日止)预计为公司带来10.98亿元的收入。
神光分析:
1、公司主营业务为动力电池以及新能源汽车租赁、销售、运营、维护业务。公司新能源板块全部集中在全资子公司沃特玛是国内最早成功研发磷酸铁锂新能源汽车动力电池、汽车启动电源、储能系统解决方案,并率先实现规模化生产和批量应用的企业之一,主要产品为32650型圆柱锂电池、电池管理系统(BMS)、动力电池组及储能电池组,主要应用领域包括:纯电动大巴车、通勤车、城市物流车、移动补电车等。
2、磷酸铁锂电原材料丰富成本较低,安全性好,循环次数高,但能量密度较低。公司新投产32650—6.5Ah高能量动力电池,单体能量密度达到145Wh/Kg以上,成组后能量密度可达115Wh/kg以上,预计能进入国家补贴目录,但是预计会受到政策补贴下降的影响。未来,公司的能量密度的目标是单体160Wh/kg,成组135Wh/kg以上,努力获得更大的政策支持力度。公司表示,未来两年电池成本会降到1元/Wh多一些,并把毛利率稳定在30%左右,要是在补贴下降的压力下,公司把毛利率维持在25%左右。
3、公司新能源汽车融资租赁业务发展迅速,业务孙公司16年实现收入12.2亿元,增长5倍以上。
4、公司重大资产重组涉及的发行股份及支付现金购买资产事项仍在积极推进中,目前还在有序推进方案论证、与潜在交易对方沟通等各项工作。
(张望望 A0430612080003)















(六)公告点评:金牌厨柜(603180)2017年净利预增超六成

图片来源:金牌厨柜官网
事件:金牌厨柜9日公告,预计公司2017年归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元到1.73亿元,比上年同期增长60%—80%。
神光分析:
1,公司预计2017年1-12月实现销售收入为14.29亿元到14.83亿元,比上年同期增长30%到35%;归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元到1.73亿元,比上年同期增长60%—80%。扣非后归母净利润与上年同期相比将增加4058.81万元到5682.33万元,同比增加50%—70%。2016年1—12月实现归属于上市公司股东的净利润9622.53万元,扣非后为8117.61万元。每股收益1.92元。
2,金牌厨柜经过长期生产积累和品牌营销,产品在定制橱柜业界和消费者中获得积极评价,上市之后公司橱柜终端渠道扩张加速,衣柜新业务扬帆起航。截止17年6月30日,金牌共拥有门店959家,其中厨柜专卖店922家,较16年末增加127家,预计全年新开门店将达到200家左右,公司直营城市减为上海、厦门、福州、西安和杭州五个,公司的渠道扩张主要是经销商门店的增加;桔家衣柜专卖店37家,预计全年新开衣柜门店将超过100家,目前衣柜业务门店主要是由橱柜业务优秀的经销商运营,公司衣柜业务迅速展开。今年以来公司采用多种创新模式(O 店、社区店、电商、新媒体、互联网家装等)完善营销网络,积极拓展新业务和新客户,厨柜业务加盟渠道继续下沉,直营渠道提质增效,盈利改善显着,衣柜业务开拓顺利,预计今年年末金牌厨柜专卖店将超过1100 家,桔家衣柜专卖店将超过 100 家。其他渠道发展迅猛,确定了五大海外市场的战略布局,并设立美标、澳标和欧标产品体系更快更精准的适应和服务市场;大宗业务方面,公司与中国金茂、复地、金科、中骏、泰禾、绿城、华润、绿地等几十家百强地产企业形成战略合作伙伴关系,后期合作空间可期。受益于我国房地产市场的持续发展和城镇居民可支配收入的增加,家具行业整体保持稳态增长局面。2011-2016年,家具行业收入持续增加,年均增速保持在10%左右,发展势头良好。2016年,我国家具行业主营业务收入为8559.50亿元,同比增长8.73%。小户型占比的提高使得家具产品的空间使用率重要程度日益显着,定制家具优势显着;年轻群体个性化消费需求的提升将进一步拉动定制家具的市场需求。当前龙头企业市场占有率较低,未来行业集中度仍有较大发展空间。
3,报告期内,受定制厨柜行业市场增长较快影响,公司业绩增长较为迅速,公司规模效应逐渐显现,三项费用增长比例低于销售收入增长比例。报告期内,公司获得的政府补助和闲
置资金理财收益较上一年有所增长。
(张栓林 A0430617010001)



(七)公告点评:招商蛇口(001979)8.7亿收购东风房地产80%股权

事件:招商蛇口公告,公司与东风汽车签订产权交易协议,公司将收购东风汽车下属全资子公司东风房地产80%股权。
神光分析
1、根据公告为拓展房地产开发业务,招商局蛇口工业区控股股份有限公司与东风汽车集团有限公司签订了产权交易协议,公司收购东风汽车下属全资子公司东风汽车房地产有限公司
80%的股权,交易金额为 87,235.5120万元。公司本次收购是通过上海联合产权交易所公开挂牌竞拍取得,交易金额依据上海立信资产评估有限公司出具的评估报告书确定。
2、根据上海立信资产评估有限公司具评的估报告显示:截至2017年8月31日,东风房地产总资产合计193,982.72万元,负债合计84,939.33万元,所有者权益109,044.39万元,产权交易标的价值为87,235.5120万元。标的公司东风房地产由东风汽车公司100%持股。2016年度,东风房地产营业收入为3.37亿元,净利润4148.26万元。从本次交易标的基本情况来看,目前标的公司竣工房地产项目9个(武汉5个、十堰4个),总共剩余6套未售房屋、1104个未售车位;在建的未售/未开发房地产项目4个,其中3个项目位于武汉经济技术开发区,总建筑面积约为60万方,1个项目位于十堰市,总建筑面积约为12万方;投资性房地产总建筑面积约为10万方(武汉约7万方、十堰约3万方),主要为办公楼、沿街商铺、专家公寓楼等。从报告上看标的公司东风房地产在武汉和周边拥有较多优质存量资源。
3、上市公司核心价值已经凸显。1)销售持续增长,受限购政策影响不大。2017年12月,公司实现签约销售面积64.76万平方米,同比增加23.40%;签约销售金额101.79亿元,同比增加23.20%。2017年1-12月,公司累计实现签约销售面积570.01万平方米,同比增加20.98%;签约销售金额1127.79亿元,同比增加52.54%。2)加速在核心城市拿地,进一步夯实行业地位。今年前三季度,公司新增总建面533万方,主要布局在核心一二线城市,平均楼面地价在1.1万元左右。3)土地储备优质,集团资源丰厚。公司在粤港澳大湾区,尤其是前海蛇口自贸区的土地储备价值极为丰厚。未来随着太子湾170万方和前海地区508万方土地的开发,公司的核心价值将得到更大的体现。同时,集团资源在获取核心城市项目方面也有一定的优势,今年不仅启动了自中外运长航并入集团以来的首个地产合作项目——南通市港闸区住宅项目;而且与武钢、昆钢签署战略合作协议,合作开发存量土地资源。此次的交易对方是国有独资企业,是公司落地并购策略的另一重要成果;本 次交易标的的项目主要坐落于武汉市和十堰市,符合公司对于城市的选择战略,有利于公司进一步提升在华中区域的市场份额,为公司补充优质的项目资源。
(刘亮亮A0430617060001)

(八)公告点评:易华录(300212)联合中标淮海数据湖PPP项目

事件:公司联合中标淮海数据湖PPP项目。
神光分析:
1、根据公告,公司与江苏鼎驰电子科技有限公司组成的联合体成为“淮海数据湖基础设施政府和社会资本合作(PPP)项目”的中标单位。该项目计划总投资约398048.32 万元,其中建设投资 388586.17 万元,建设期利息 9462.15 万元。建设投资中,园区建设投资 52781.60 万元,数据湖建设投资 311504.57 万元,城市大数据应用建设投资 24300.00 万元,合作期限 18 年(其中建设期为 3 年)。具体总投资以实际投资额为准。本项目属于具有向最终用户收费机制的基础设施,但其自身收益无法弥补全部建设、运营维护投资,项目采用“可行性缺口补助”的回报机制回收其在项目中投入的资本性支出和运营维护成本。
2、依托公司多年从事智慧城市、智能交通等政府类项目的市场积淀和先进技术,抓住DT时代数据存储的问题痛点,创新性运用蓝光技术,将光存储与云计算融合发展,提出“湖存储、云计算”的数据湖战略。蓝光存储技术是华录集团凭借多年光存储经验,自主研发的一种更高效的存储方式,综合了光存储和磁存储两种技术的优势,基于光介质的冷数据存储可以在很大程度上降低数据长期存储的开销,通过对两种介质的融合,取长补短,实现优秀的数据存储方案。目前,国际上只有两家公司具备生产工业级蓝光储存设备产品的能力,即华录松下和索尼。蓝光存储技术解决了以往大数据存储耗电量大等困扰,具有使用寿命长、能耗低、高速度、防篡改、低成本、兼容性和安全性强等优点,同时,蓝光存储产品具有灵活的容量扩展、清晰的技术规划,具有RAID安全保护机制,华录光存储运用“冷技术”保存冷数据,使冷、热数据得以完美结合,是大数据时代的必然潮流。公司依托蓝光存储产品线,梳理明确了数据湖产业的商业模式,形成了面向市场的解决方案,并同步进行数据湖的引水及数据湖生态建设工作。数据湖遵循“业务主导、先进实用;统一规划、分步实施;规范管理、保障安全”的建设原则,以可扩展的融合架构、云操作系统、大数据技术、人工智能技术,构筑数据湖的架构、实现对高智慧、高性能、高可用、弹性、敏捷、安全数据湖的支撑。公司智慧城市建设以城市数据湖为核心,以交通大数据应用、信用城市大数据应用、养老大数据应用及公共安全大数据应用为引领,坚持大数据普惠性服务与专业性应用相结合,总体设计架构以“信息基础设施集约建设、信息资源共享利用”为根本,建设公共信息资源开放平台,推进“城市数据湖”在服务民生、社会管理、产业发展等方面的先试先行、率先突破。
(王钧政 A0430616110001)




(九)公告点评:常山北明(000158)与腾讯云签订框架合作协议

图片来源:公司官网
事件:常山北明(000158)9日晚间公告,公司全资子公司北明软件与腾讯云计算(北京)有限责任公司共同签署了《框架合作协议书》。
神光分析:
1、公告显示,腾讯云是腾讯公有云平台的所有者及运营方,也是腾讯公司政府行业解决方案的出口。北明软件是中国领先的云基础服务提供商和行业方案解决系统集成商。双方以腾讯云+腾讯云产品+北明软件产品+服务的方式进行合作, 主要范围包括服务合作、产品合作、解决方案合作。据公司表示,本次合作的主要目的是为了充分发挥双方的互补优势,共同拓展企业级公有云、应用服务、市场服务、运营服务,实现双赢的合作和创造良好的社会效益, 双方将在公有云产品销售、托管服务销售、专线业务、Saas 云平台、在线矛盾纠纷多元化解平台运营等领域建立紧密合作关系并展开深入合作,共同带动和促进云服务的建设和发展。在线矛盾纠纷多元化解平台包括咨询、协商、调解、仲裁、诉讼等纠纷解决流程,平台在婚姻家事、金融借贷、知识产权纠纷等民事诉讼领域已实现以政府司法资源为核心,社会法律资源为辅助的专业化线上纠纷解决机制。
2、腾讯云是腾讯(中国最大的互联网综合服务提供商之一,也是中国服务用户最多的互联网企业之一)旗下专门为企业和开发者提供安全、稳定的云服务器、云主机、CDN、对象存储、域名注册、云存储、云数据库等云服务的公司,致力于打造最高质量、最佳生态的公有云服务平台。常山北明公司原是一家集生产、科研、贸易为一体的大型纺织公司,2015年7月完成对北明软件的并购重组,目前拥有纺织与软件双主业。软件主业致力于提供以云计算、大数据、电子商务和IT运维管理技术为核心的综合性IT解决方案和服务。
3、北明软件将凭借各类行业业务的深度积累和社会矛盾纠纷多元化解领域的先发优势,充分发挥腾讯云在通用技术上的领先优势及微信平台在社交领域上的领先优势,推动社会矛盾纠纷多元化解领域解决方案的业务、产品和技术创新。公司表示,本协议的签署,将进一步加强公司在 G2P(government to people)类业务及社会治理行业领先优势,推动公司在这一业务领域的发展,进一步提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。关于公司后续发展情况投资者可以适当关注。
(李煜 执业证书编号:A0430617080003)






(十)公告点评:白银有色(601212)收购中非黄金100%股权

事件描述:本次重组的交易方案为上市公司拟向中非基金发行股份并支付现金购买其持有的中非黄金100%股权。
1、中通国脉作为国内专业的通信技术服务商,自设立以来始终专注于通信技术服务主业,致力于本次交易前,上市公司的主营业务为铜、铅、锌、金、银等多种有色金属的采选、冶炼、加工及贸易,业务覆盖有色金属全产业链,主要产品包括阴极铜、铅锭、锌锭等,是具有深厚行业积淀并初步形成国际布局的行业领先的大型有色金属企业。随着世界经济全球化进程的加快,黄金开采业在世界范围内的竞争愈演愈烈,而该种竞争的一个明显特点就是跨国跨地区实施兼并重组,在当前境内优质黄金资源已基本被各大黄金生产商所掌握、境内资源集中度不断提高的背景下,向海外寻求优质黄金资源已成为公司后续发展势在必行的选择。
2、黄金兼备一般商品和货币的双重属性,是稀缺的全球性战略资源,被喻为经济、金融安全的定海神针,在应对金融危机、保障国家经济安全中具有不可替代的作用。同时,黄金及其产品作为资产保值增值及规避金融风险的重要工具,其投资属性和“藏金于民”的理念为越来越多的人所认可和接受,民间持有黄金的意愿持续增强。根据世界黄金协会的数据,2016年全球黄金需求量达到4,315.1吨,以2016年12月30日黄金现货价值计算达到1,810.52亿美元。其中印度、中国以及美国的黄金需求占据世界黄金需求的前三位,预计未来在全球宏观经济不确定性增强的背景下,全球黄金需求仍然旺盛。从我国黄金市场来看,根据中国黄金协会的统计数据,2015年,全国黄金需求量2,238.74吨,比上年增加131.71吨,同比增长6.25%,全国黄金产量为450吨,与上年452吨基本持平。
3、本次交易拟注入资产为第一黄金的少数股东股权,第一黄金的主营业务包括南非的黄金开采及勘探开发等,属于上市公司主营业务范围,在生产规模、市场渠道等方面存在较强的协同性,有利于上市公司构建具备广阔前景的业务组合。通过本次交易,上市公司将进一步扩大黄金的业务规模,并将有效提高盈利能力,提升可持续发展能力、抗风险能力以及后续发展潜力,为整体经营业绩提升提供保证,符合上市公司全体股东的利益。
4、目前,白银有色已将发展境外贵金属产业确定为加快公司国际化经营的战略取向,白银有色收购第一黄金少数股东股权后,将进一步优化提升第一黄金运营管理,加快资源项目建设及东摩德周边探矿工程,提高资源保障能力,将第一黄金打造成为上市公司全新的境外投资运营平台。在此基础上,通过强化对第一黄金的运营管理,提升运营水平及运营能力,进一步提升第一黄金的经营业绩和战略发展,为落实上市公司境外贵金属产业发展战略奠定坚实基础。同时,随着第一黄金赫尔方丹项目的启动建设,将有效提升第一黄金的资源保障能力。

(十一)公告点评:中化岩土(002542)联合体预中标86亿元工程建设PPP项目

事件描述:余杭公共资源交易网1月9日发布了“余杭区崇贤至老余杭连接线(高架)工程PPP项目预中标结果公示”,本公司连同中交投资有限公司、中交第二航务工程局、中交第一公路勘察设计院以及公司全资子公司北京场道市政工程集团组成的联合体为该项目预中标人,项目总金额约860,390万元。
神光分析:
公司主营以工程服务为主,集工程勘察、设计咨询、工程施工、检测评价为一体,覆盖岩土工程全产业链,并已具备市政公用工程、房屋建筑等领域总承包商能力。本次PPP项目为余杭区崇贤至老余杭的高架桥建设项目,拟采用设计速度为80km/h的双向六车道一级公路标准建设,全长约34.022千米,桥梁宽度26.5米。项目总投资额约860,390万元,合作期18年(建设期3年)。就公司而言,本次项目总金额占公司2016年度总营收的372.95%。本公司拟在该项目中出资33%,子公司北京场道拟出资16%,按总金额86亿元估算,公司将可获得约43亿的项目资金收入,年均2.39亿元,项目顺利实施预计将对公司后市业绩有积极影响。公司将在积极参与项目工程建设的同时进一步扩大行业影响力,提升综合竞争实力。












(十二)公告点评:恒瑞医药(600276)与美国TG公司签订许可协议

事件:恒瑞医药1月9日晚间公告,公司在1月8日与美国TGTherapeutics公司达成许可协议,恒瑞将具有自主知识产权的BTK抑制剂SHR1459和SHR1266(美国代号分别为“TG-1701”和“TG-1702”)有偿许可给美国TG公司。
神光分析:
1、恒瑞医药主营业务涉及药品研发、生产和销售,主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域。根据营业执照,公司主营业务是片剂(含抗肿瘤药)、口服溶液剂、混悬剂、原料药、精神药品、软胶囊剂(含抗肿瘤药)、冻干粉针剂(含抗肿瘤药)、粉针剂(抗肿瘤药、头孢菌素类)、吸入粉雾剂、口服混悬剂、口服乳剂、大容量注射剂(含多层共挤输液袋、含抗肿瘤药)、小容量注射剂(含抗肿瘤药、含非最终灭菌),生物工程制品(聚乙二醇重组人粒细胞刺激因子注射液)、硬胶囊剂(含抗肿瘤药)、颗粒剂(抗肿瘤药)、粉雾剂、膜剂、凝胶剂、乳膏剂的制造;中药前处理及提取;一般化工产品的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。
2、SHR1459和SHR1266是共价结合的口服BTK抑制剂,通过选择性抑制BTK激酶,抑制B细胞活化、增殖和存活,进而抑制B细胞淋巴瘤生长。同时,抑制BTK激酶可抑制转录因子活化,减少炎症因子释放,进而缓解类风湿性关节炎。独立第三方在BTK抑制剂敏感的弥散性大B细胞淋巴瘤小鼠模型上发现,SHR1459具有和最近获FDA批准的BTK抑制剂acalabrutinib相当的抑瘤活性。2017年12月,恒瑞启动SHR1459中国Ⅰ期临床试验,用于治疗血液肿瘤。SHR1266目前处于临床前研发阶段。
3、TG公司是总部位于美国纽约市的生物科技公司,已在纳斯达克上市,该公司专注于收购、开发和商业化发展创新性疗法,用于治疗B细胞淋巴瘤和自身免疫系统疾病。TG公司2016年营业收入15.24万美元,净亏损7,825.29万美元,2016年年末资产总额5,478.15万美元,资产净额3,586.78万美元。协议期间内,TG公司发明的任何与许可产品有关的改良性自主知识产权将无偿与恒瑞共享。双方不得在TG公司的许可范围与区域内销售SHR1456或SHR1266以外的BTK抑制剂。TG公司有权将许可技术再许可给总部位于中国以外的生物科技或是医药公司,同时恒瑞有权获得TG公司再许可的首付款以及里程碑抽成,比例范围为15%至30%。
4、本协议的签署有助于公司拓宽SHR1459和SHR1266单药或联合用药治疗血液肿瘤的海外市场,上市后将为血液肿瘤患者提供更好的治疗手段,也将进一步提升公司创新品牌和海外业绩。今后,公司将继续开展海外项目合作,加快海外市场开拓,让公司创新产品服务全球患者。
(何明娟A0430617080002)








(十三)公告点评:东方材料(603110)合作开发石墨烯材料

事件:1月10日东方材料公告称,公司近日与多凌新材料签订了《战略合作协议》,主要涉及双方共同研发生产基于石墨烯应用的电子油墨产品,合作范围包括石墨烯导电油墨、石墨烯导热油墨的产品研发、中试及生产线的设计、产品的生产。
神光点评:
1、东方材料是专业从事油墨和胶粘剂生产的高新技术企业,多年来逐渐形成以环保型包装油墨、复合聚氨酯胶粘剂和PCB电子油墨为核心的产品系列,并围绕其生产、销售和服务开展业务,产品广泛应用于食品包装、饮料包装、药品包装、卷烟包装及电子制品领域。多凌科技成立于 2016 年, 是一家专业从事石墨烯及周边产品研发、生产、销售的高新科技企业,公司采用全产业链经营模式,由上海复旦、哈尔滨工业大学中科院等多所科研院所进行全方位技术支持,产业链源头设在中国石墨之都的黑龙江省鸡西市,石墨烯终端产品的生产基地嘉兴港区,得到了当地政府的支持与扶持。研发团队多人具有博士、硕士以上学历, 研发涉及膨胀石墨、石墨烯粉体、石墨烯浆料、石墨烯导电/导热材料、石墨烯增强塑料、石墨烯润滑材料, 石墨烯防雾霾口罩等石墨烯应用产品,且应用领域涉及广泛。 多凌科技秉承自主与合作创新并举的理念,与国内多家知名院所开展广泛的技术合作,全面开拓石墨烯产品的研发、应用及产业化。
2、新东方油墨为公司的全资子公司,其主要经营范围包括生产销售环保型软包装油墨、聚氨酯胶粘剂和电子油墨三大类产品。电子油墨作为其主要产品之一,广泛应用于手机、电脑和其他电子器件当中,目前的产能和销售量均已形成一定的规模。本次合作双方规定:项目开发过程中所需的树脂及其它所需原料由公司提供,产生的相关费用由公司承担;项目开发过程中所需的石墨烯及其它导电、导热填料等样品由多凌科技提供,产生的相关费用由多凌科技负责承担;双方在研发过程中的试验设施、设备、模型等各项费用各自承担;项目开发过程中产生的其它必须费用可由双方协商解决。双方共同开发的产品, 依据市场现状定价,公司承诺向多凌科技采购石墨烯及其它导电、导热填料、分散剂等材料其价格以体现双方各自获利 50%为原则进行协商。
3、油墨产品的开发、改进和性能提升,关键在于油墨连接料树脂的开发。本次合作,新东方油墨通过现有的成熟的油墨树脂研发生产技术为基础,开发适用于石墨烯应用的电子油墨的连接料树脂;借助多凌科技现有的石墨烯生产及应用技术,进一步合作开发适用于导电导热应用的电子油墨产品和其他石墨烯产品。本次与多凌科技签订项目战略合作协议, 就石墨烯材料在电子油墨领域的应用研究开展深度合作,目标是通过合作, 实现双方未来的市场扩张策略并获得市场份额,为双方创造更大的商业价值。
(杨红训 执业资格编号 A0430617080001)



公告简读 
沪市一览:

片仔癀:预计2017年净利润同比增长40%-60%
1、片仔癀(600436)1月9日晚公告,经财务部门初步测算,预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加2.14亿元至3.22亿元,同比增长40%至60%。扣非后归母净利润与上年同期相比,将增加1.96亿元至3.03亿元,同比增长38%至58%。上年同期归属于上市公司股东的净利润为5.36亿元,扣非后为5.22亿元。每股收益为0.89元人民币。
2、公告表示,本期业绩预增的主要原因一是母公司片仔癀药业公司产品销售增长带动利润的增长。二是非经常性损益的影响,主要系公司处置福建太尔科技股份有限公司股票,对公司当期损益影响约为2132万元。 
3、上个交易日公司股价上涨。本次事件对股价影响正面,有助于股价继续向上。
仅供参考。(山东神光金融研究所)

顾家家居:与Natuzzi签订合作框架协议
1、顾家家居(603816)1月9日晚公告,公司与目前意大利规模最大的家具上市公司Natuzzi S.P.A签订合作框架协议。根据该协议,顾家家居与Natuzzi拟在大中国区(包括中国内地、香港特别行政区和澳门特别行政区)共同建立用于发展并经营Natuzzi Italia和Natuzzi Editions的零售网络,通过纳图兹贸易(上海)有限公司(顾家家居与Natuzzi成立的合资公司,以下简称“合资公司”)来执行该项目。顾家家居将拥有合资公司51%的股权,Natuzzi将拥有合资公司49%的股权。
2、双方合作的主要内容有:Natuzzi向合资公司授予Natuzzi Italia和Natuzzi Editions商标的永久和独家经销许可;顾家家居以自有资金投资6500万欧元,持有合资公司51%的股权;顾家家居增资完成后,合资公司向Natuzzi支付1500万欧元以取得商标在大中国区的独家和永久权利;Natuzzi将继续侧重于产品开发、营销和媒体策划等,顾家家居则侧重于渠道开拓和业务发展等。公告表示,该合作协议的签订将为双方良好合作打下坚实基础,并进一步扩大顾家家居在国内及全球市场的影响力,通过双方的合作,顾家家居也将不断提升自身的竞争能力。 
3、上个交易日公司股价上涨。本次事件对股价影响正面,有助于股价继续向上。
仅供参考。(山东神光金融研究所)


深市一览:

安科瑞:2017年度业绩预增15%-35%
1、安科瑞(300286)1月9日晚间公布2017年度业绩预告。公告显示,期内公司归属于上市公司股东的净利润盈利约9214.90万元—10817.50万元,比上年同期增长约15%—35%。
2、公司称业绩变动原因是公司加大对市场的开拓力度与新产品的研发投入,强化营销管理、积极推动节能降本增效工作,公司利润保持稳定增长。预计2017年度非经常性损益对净利润的影响金额为900万元到1200万元之间,收到2015年嘉塘电子业绩补偿款所致。
3、上个交易日公司股价上涨。本次事件对股价影响正面,有助于股价继续向上。
仅供参考。(山东神光金融研究所)

国瓷材料:2017年净利增长86%-102%
1、国瓷材料9日晚间披露的业绩快报显示,公司2017年实现净利润2.43亿元—2.63亿元,同比增长86%-102%。
2、公司业绩增长的主要原因是公司产品电子陶瓷材料、纳米级复合氧化锆等相关业务发展良好,收入和利润同比增加;公司外延式发展协同效应开始显现,纳入合并范围的子公司增加并贡献一定业绩。此外,报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约为2800万元。
3、上个交易日公司股价持平。本次事件对股价影响正面,有助于股价继续向上。
仅供参考。(山东神光金融研究所)

坚瑞沃能:沃玛特获10.98亿元动力电池采购订单
1、1月9日晚,坚瑞沃能发布公告称,全资子公司深圳沃特玛电池于近日与湖北新楚风汽车签署《采购合同》。
2、新楚风汽车拟采购8408组电池组总成,总金额10.98亿元。公司表示,本次合同的签署将促进公司动力电池销售,采购合同的实施在合同有效期内预计为公司带来10.98亿元的收入,有利于公司主营业务的发展。
3、公司继续停牌。本次事件对股价影响正面,有助于股价向上。
仅供参考。(山东神光金融研究所)



公司消息一览 
今日上市公司利好消息
恒华科技(300365)年报拟10转10派2;
蓝思科技(300433)年报拟10转5派2.3;
河北宣工、鸿特精密、高鸿股份、经纬纺机、国瓷材料、名家汇年报大幅预增;
科力远(600478)、龙源技术(300105)年报扭亏为盈;
中化岩土(002542)联合预中标逾86亿元PPP项目;
中国铁建(601186)中标42亿元土地熟化项目;
易华录(300212)联合中标淮海数据湖PPP项目,总投资逾39亿元;
中国中冶(601618)联合中标逾22亿元PPP项目;
合众思壮(002383)与南京元博中和累计签合同14.68亿;
坚瑞沃能(300116)子公司沃特玛获10.98亿元动力电池采购订单;
中持股份(603903)联合中标9.06亿元PPP项目;
腾达建设(600512)中标5.68亿元工程项目;
金龙羽(002882)中标1.82亿元深圳供电电缆项目;
棕榈股份(002431)联合中标1.2亿元绿道总承包项目;
城地股份(603887)中标9528万元工程项目;
信雅达(600571)中标南洋商行呼叫中心系统项目;
汇鸿集团(600981)获政府补助2.1亿元;
东方海洋(002086)定增获批;
莎普爱思(603168)股东增持;
华胜天成(600410)股东增持,拟继续增持。  



今日上市公司利空消息:    
*ST紫学(000526)终止筹划重大资产重组;
天顺股份(002800)终止股权激励计划;
仰帆控股(600421)将被*ST;
安琪酵母(600298)、安车检测(300572)股东减持;
狮头股份、盛天网络、浙江仙通、新宏泰、正业科技、凯龙股份股东拟减持。  









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