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华安证券上市影子股

多赢财富网2019-07-02 00:05:55

华安证券IPO批文核准快轮到了(距8月5日那批获得批文的无锡宏盛换热器仅隔6家,而8月19日那批享受地区优先政策的新疆鑫泰天然气 更是排在华安证券之后23位)。

 

华安证券上市后的市值会被炒到多少?这个我不得而知。
       

但规模和一个级别的第一创业,是个可比的参照标的,当前市值为838亿元(有些虚高)。

据中国证券业协会公布排名,在119家可比券商中,营业收入排名上,第一创业第47名、华安证券第48名,伯仲之间;净利润排名上,华安证券第44名、第一创业第56名。

如果市场环境不变,那意味着华安证券上市后的市值将接近第一创业以上。


华安证券的影子股共有5只,分别是东方创业、皖能电力、黄山旅游、江苏舜天和时代出版,持股数量分别为2.45亿股、2亿股、1亿股、1亿股和7000万股,位列第三、第四、第八、第十、第十二大股东。

这5只影子股的市值,东方创业124亿、皖能电力141亿、黄山旅游127亿、江苏舜天53亿、时代出版101亿,以持股数除以总市值这个指标,对应的数值分别为1.975%、1.418%、0.787%、1.887%、0.693%,即东方创业、江苏舜天、皖能电力为前三名(如果东方创业增发的2亿股算上后,实际上涨潜力排名第一的是江苏舜天)。

假若华安证券上市后和第一创业的炒法一样,那按800亿市值算,东方创业、江苏舜天和皖能电力参股部分的市值分别为69.44亿、28.44亿、56.72亿,考虑到它们当初参股时的成本仅1块多点,收益极其可观了。

 

以江苏舜天为例,目前总市值才53亿元,其实它远不值这个价钱。理由:
       
1、参股华安证券3.55%,这块刚才分析了,值28.44亿元。
2、参股东强股份11.42%,目前正在IPO排队中,
次新股 现在几乎没有低开60亿开板的,算7亿元。
3、参股
聚隆科技20.98%,这家企业其实很牛,江苏民企百强,高科技 +大市场,本来也准备提交IPO的,如果上市的话基本上会炒到100亿市值,那 600287 参股这块就值20亿。
4、紫金财产保险6.4%,初始投资1.28亿,如果上市10倍溢价有的吧,至少也值13亿。该公司发展速度很快,2015年保费同比增长24%,行业排名由第21名上升至第19名,市场多次传言大股东可能将紫金财险注入600287。
5、厦门银行3.63%,要是上市后肯定高于
贵阳银行的440亿市值吧,这块保守测算18亿。
6、锦泰
期货 3.33%,初始投资1000万。 
7、恒泰保险经纪3.33%,初始投资1000万。

这些加起来基本上80亿了,而600287目前总市值仅53亿。

目前A股平均估值也不低,特别是次新股,但600287确实相当看好,就算未来A股环境发生变化导致我上面的市值测算折半,那600287旗下参股资产也值40个亿呀。

当然,上述为一家之言,江苏舜天近期涨幅相对较大,注意短期回调风险。
       

另外,江苏舜天大股东名下金融资产多多,一直存在强烈的资产注入 预期,特别是原大股东江苏国信董事长马秋林荣升江苏副省长以后,多次强调要加快国有企业资产证券化进程,值得期待。

 

风险提示:市场可能不达预期,文章仅做交流学习使用,投资需谨慎。


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