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【海通分析】注意风控 逢低布局

海通证券黑龙江分公司2019-06-06 22:32:36

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投顾早评

后市研判:从市场走势来看,两市从前段时间的单边下跌目前已经转为横盘震荡的状态,而成交量始终无法有效放出,也说明临近年底市场资金观望犹豫的氛围比较浓重,后市到底是结束盘整重拾升势还是跌破支撑位继续寻底,还需要观察等待信号,长期来看,虽然目前有一些板块特别是中小创里的一些板块已经进入了和历史上比起来比较合理甚至偏低的区间,但是投资者还是要注意一点就是进入合理甚至偏低区间和进入上涨通道之间的过程有可能达到数年之久,非常磨人耐心,有时业绩明明上涨股价还是不断下跌,所谓涨过头和跌过头就是如此,所以哪怕自认为是逢低布局,仓位也不宜过重,注意风险控制,慢慢买入,可以规避市场的非理性因素,而短期来看,今天拉起的基本金属和稀土永磁,经过了前期三至四个月的下跌消化,在四季报和年报依旧大概率不错的情况下,还是有参与机会的,投资者可以关注其中的交易性机会。(投资顾问:张黎钦|S0850614080013


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宏观

 实体经济观察——平稳收官,略显疲态。需求:下游地产、汽车、纺服走弱,家电、文娱改善。中游钢铁、机械走弱,水泥走强,化工偏弱。上游煤炭改善,有色分化,交运尚可。价格:11月70城房价增速再降,上周国内生资价格涨跌互现,国际油价回升。库存:下游地产、乘用车去化。中游钢铁回补,水泥、化工去化。上游煤炭有平有去,有色回补。


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行业与主题热点

 新能源板块:光伏坚定平价大趋势,风电景气反转确定性高。光伏:坚定平价大趋势。18年补贴落地,全电量度电补贴标准降低0.05元,坚持平价上网大趋势。关注:林洋能源,通威股份,隆基股份,阳光电源,正泰电器。风电:景气反转确定性高。我们预计18年开工率有望复苏,19年并网数据复苏、开工进入高峰期,行业目前处于景气底部,预计未来2年大概率景气提升。关注:金风科技,天顺风能。 

煤炭:煤炭板块估值被低估。煤炭板块估值低,且基本面继续好转,往18年看,我们认为供需格局很可能好于市场预期。我们仍然维持2018年度策略报告观点,长期看估值已经被低估。


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