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同样是财务造假,兴业证券被立案调查,参仙源的保荐券商为什么安然无恙?

梧桐法学社2019-03-13 15:12:14

文/梧桐小编


兴业证券因IPO保荐项目欣泰电气(300372)财务造假被立案调查、设立先行赔付基金5.5亿元、保荐材料暂不被证监会受理,可谓损失惨重。然而,新三板第一例财务造假挂牌的公司参仙源参业股份有限公司(831399)的主办券商却屁事没有,究竟什么原因?

 

2016530日,201412月挂牌的参仙源发布“关于收到证监会<行政处罚事先告知书>的公告”:公司因2013年将外购野山参作为自挖野山参销售,少计成本55,382,210元,导致虚增利润55,382,210元;同时,因公司2013年将野山参销售给关联方辽宁参仙源酒业有限公司,认定关联交易虚增收入73,729,327元,导致虚增利润73,729,327元。证监会拟作出以下处罚决定:


1、责令公司改正,给予警告,并处以60万元罚款;

2、对于成波、李殿文给予警告,并分别处以30万元罚款;

3、对赵冬颖给予警告,并处以10万元罚款;

4、对肖林、吴文莉、蒋群给予警告,并分别处以5万元罚款。


上列被罚人员中,于成波系参仙源实际控制人、法定代表人,李殿文为总经理,赵冬颖为财务总监,肖林、吴文莉、蒋群均为董事、是其他直接责任人员。

 

然而,证监会对参仙源的处罚告知书下达几满2个月,却始终未见证监会对参仙源新三板挂牌的主办券商立案调查的任何消息。小编怀着好奇,四处打探,结果让人意外。

 

原因是这样的:主办券商认为自己在参仙源保荐业务上已充分尽职调查、已尽勤勉之责,参仙源的财务造假应自行承担责任。而且证监会最终认可、接受主办券商的说法。有一勤勉尽责的细节还挺有趣,项目承办人为了了解野山参是否真的“野生”,还专门走访了为参仙源野山参提供鉴定服务的“大师”并作了访谈记录。事后证明野山参鉴定大师说了谎!

 

随着欣泰电气财务造假、大有能源(600403)欺诈发行的曝光,兴业证券、西南证券、有关律所、审计机构先后被立案调查或牵扯,监管部门对资本市场从严监管的调门也越来越大,市场从业人诚惶诚恐,生怕一不小心被处罚、被索赔而致倾家荡产。有的竟然声称要退出这个高风险业务了。

 

小编真诚地希望从业的保代、驴师、会计师们向参仙源的主办券商项目人员学习,尽职调查时做到勤勉尽职,穷尽尽调手段,即使碰上财务造假的公司,也不会替他背黑锅,也不会被他拉下水!

 

因为,《证券法》第223条授予了我们从业人员一道免责“金牌”,这条是这样规定的:“证券服务机构未勤勉尽责,所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,没收业务收入,暂停或者撤销证券服务业务许可,并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销证券从业资格,并处以三万元以上十万元以下的罚款。”

 

请注意那红色字,只要勤勉尽责了,我们就没有任何责任了!

 

小编知道,无论IPO项目、新三板项目、还是上市公司重大重组、再融资项目,在尽调第一线的都是初阶人员。比如律所就是初级律师、律师助理完成现场尽调。券商就是准保代甚至更低层级人员负责尽调。而这些初阶人员的业务水平、勤勉意识的高低、对尽调手段、方法的掌握程度、对尽调重点、难点、核心的理解能力、对风险、问题的识别能力,很大程度上决定了项目尽调的质量,决定了从业机构是否尽到了勤勉之责。

 

如何提高这些人员的尽调水平,尽可能将执业风险消灭在尽调阶段?除了培训,别无他途!

 

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· 公开发行证券的法律意见书和律师工作报告

· 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号—招股说明书

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2
主体资格


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3
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· 历史沿革典型问题分析及调查思路

· 注册资本、税务问题、股东身份、对赌协议、变动背景、程序问题

4
关联交易和同业竞争


· 关联方的认定及调查方法

· 同业竞争的标准把握及处理方法

5
主要资产和变动


· 主要资产的调查方向和典型问题分析

· 房产、土地使用权、知识产权、其他固定资产、其他资产、其他在使用资产

6
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7
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8
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#这一次,谁是分享人?#

 


北京国枫

王鑫律师



从业六年来,主要专注于公司、证券、并购重组领域业务,曾先后负责多家大、中型国有企业、民营企业、高科技企业在中国境内发行并上市的项目,为上市公司、非上市公司提供企业改制、股票发行、兼并重组、增发、配股、证券投资基金运作、信托及结构化产品运作、股权激励、发行公司债、短期融资券、中期票据、企业债、资产证券化等投融资咨询服务。


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 梧桐分享会第10期 — IPO&并购重组尽职调查核心要点


   ● 分享时间  

  7月28日20:00-21:30

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