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【联讯证券每周金股0311】

联讯证券北苑营业部2018-11-08 12:17:40

策略前瞻:转变思维行稳致远

本周A股在犹豫中震荡上行,上证综指勉强站上3300点,创业板指数则在1800点关口盘整数日后放量向上突破,TMT、生物医药医疗等行业涨幅领先,工业互联网和独角兽相关企业继续加速上行,大金融及周期性个股表现低迷。中证流通指数全周共成交22008亿元,比上周微幅放大109亿元。

进出口数据强劲好于市场预期

本周海关总署公布了外贸进出口数据,按人民币计算,2月份,我国进出口总值2万亿元,增长17.2%。其中,出口1.11万亿元,增长36.2%;进口8881.6亿元,微降0.2%;贸易顺差2248.8亿元,而去年同期为逆差729.9亿元。在上月末公布了制造业采购经理指数(PMI)后,我们从韩国公布的进出口数据判断,PMI下滑与实际的外需强劲可能相背离,海关总署公布的数据证实了这一点。

分国别来看,1-2月,对美欧日出口同比分别为26.6%24.7%13.4%,对巴西、俄罗斯、印度出口同比为44.3%40%31.9%,对东盟、韩国出口分别为27.7%11.1%。其中原因一方面可能是欧美国家的恶劣天气对进出口形成了干扰,另一方面,新兴市场国家的经济复苏对相互贸易增长起到了重要作用,有望成为2018年外贸增长的持续亮点。

CPI如预期跳升,PPI持续回落

受春节因素及气温偏低影响,20182月份全国居民消费价格指数(CPI)环比上涨1.2%,同比上涨2.9%;工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.1%,同比上涨3.7%CPI跳升符合以往春节期间物价走势的特点,尤其是今年春节比去年晚一个月,存在错峰的偏差,后续考虑到回归正常月份,加上猪肉价格的持续回落,消费价格指数重心上移虽然有压力,但还没必要过于担心。后期暂时只需要关注美联储3月加息之后中国央行的动作。

PPI同比增长速度已经连续4个月回落,一方面是淡季因素,另一方面是因为供给侧改革边际效应递减,需求因素占据上风,再叠加美元反弹以及美国发起对钢铁,铝进口征收高额关税的做法影响,大宗商品价格持续走软。显然,在当前的环境之下,周期股所面临的宏观环境已不太利于其走强。

创业板进入了阶段活跃期

2016年年初跌破年线以来,创业板始终被年线压制着,一直都没能有效突破,直到本周五放量大涨,开始显示出和过去两年不一样的势头,从盘面来看,随着资金转战创业板或者增量资金的介入,创业板又有望进入阶段活跃期。

在上周的分析中,我们重点分析了注册制改革延期,鼓励“独角兽”企业在A股上市等信息,这些动态表明:政策已经开始向成长股倾斜,富士康的IPO从申报到获批只用了36天,这样的速度为后续的独角兽企业登陆A股作出了榜样,那么四大重点行业如生物科技、云计算、人工智能和高端制造等就是当前市场最大的风口。

可能经历了长期的走熊,很多投资者对创业板的走强还感到犹豫,思维的惯性要切换到创业板也有一些难度,但事实胜于雄辩,从政策的倾斜到资金的流入,创业板走强的条件已经成熟。不过创业板的长期走好还需要一些呵护,避免暴涨暴跌就需要资金面和供给面尽量保持动态平衡,力争做到行稳致远。

未来大块头“独角兽”发行上市,才是考验市场承接力的关键时间点,现在要做的,就是转变思维,顺势而为。

周我们推荐关注金卡智能(300349)、先导智能(300450)、高新兴(300098)、联得装备(300545)、唐人神(002567)、东阿阿胶(000423)、        中天科技(600522)、拓普集团(601689)、铁汉生态(300197

(以上内容来源于联讯研究院)



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