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市场热点:国泰君安IPO审核在即 上海第二艘金融航母出海

光祥财经2019-02-27 14:35:59

  继申银万国吸收合并宏源证券实现“借壳”上市之后,另一家沪上知名券商国泰君安正在加速推进其上市进程。

  最快本月底,中国证监会发审委将启动对国泰君安IPO的审核。11日,中国网财经从消息人士处获悉,目前制约国泰君安上市的所有路障全部清除,该公司正在全力推进IPO以实现早日登陆中国A股市场。

  国泰君安将是今年第一家直接IPO的券商,接下来还会有多家券商陆续上市,这其中包括东方证券、银河证券、国信证券、东兴证券、中原证券和第一创业证券。

  随着资本市场的逐渐回暖,券商上市将迎来新一轮高潮。不过,面对漫长的等待,也有券商选择了借壳重组等捷径。此前,市场一度盛传安信证券将借壳中纺投资(600061.SH)。8月7日,从7月22日起停牌的中纺投资公告证实公司重大资产重组对象正是安信证券。

  用“老、大、难”来形容国泰君安的上市进程并不为过。据悉,国泰君安曾三度冲刺IPO,但都因种种原因而折戟。

  国泰君安首次公开提出上市计划是2007年。据国泰君安一位高层人士称,当年上市条件最好,公司各项财务指标均符合上市标准,可谓万事俱备、只欠东风。彼时市场正处在牛市中,但国泰君安还是最终因受制于“一参一控”政策而搁浅。

  而这仅仅是国泰君安上市进程中的一个波折。更早之前的2001年,国泰君安在分立之后就计划上市,将逾期债权与中国华融持有的中国石化国家股进行置换,但不知何故,2003年6月却未能如愿上市。

  上市成为国泰君安的“心病”,其间的纠结和波折难以形容,但公司从未放弃。面对诸如中信证券上市后的遥遥领先和后来者上市后咄咄逼人,国泰君安并不甘心。2011年底,国泰君安和申银万国的股东中央汇金公司和上海国际集团进行股权置换,上海国际以申万的股权对价取得国君的控制权,大股东发行前合计持有46.47%的股份。2012年末,国泰君安再启IPO,据称董事长万建华曾立下军令状,推动国泰君安在3年内上市。

  国泰君安与申银万国股权置换后,归于中央汇金公司旗下的申银万国上市进程突然加速。2013年10月30日,宏源证券突然毫无征兆停牌。9个月后,在中央汇金公司的操刀下,申银万国与宏源证券实现吸收合并,这一创新的市场化重组方案受到了投资者的普遍欢迎,复牌后的宏远证券连续多日涨停,最高涨幅超过60%。

  同为老牌券商的申银万国的借壳上市如此迅猛和顺利,这让国泰君安的上市更显急迫和顺利成长。

  为了解决“一参一控”的制约,今年以来,国泰君安的大股东上海国际集团加快了内部整合。6月初,上海国际发布公告称,已与国泰君安就上海证券51%股权转让事宜,签署了股权转让协议,交易价格为35.71亿。该协议已上报国资委审核,待证监会审批通过。

  7月6日,国泰君安与上海证券甜蜜牵手,正式联姻,其“证婚人”则是中国证监会。相比华泰证券收购联合证券经过耗时数年的两轮重构,以及方正证券与民族证券定下的5年整合期限,国泰君安收购上海证券可谓“闪婚”。

  中国网财经了解到,虽然早在2007年两者就有过接触,但当时国泰君安只是接到上海证券橄榄枝的“绯闻”对象之一,与平安证券、联合投资、东方证券、交银国际等平起平坐,所以此次嫁娶真正的“恋爱期”只有短短数月,而幕后的推手则是国泰君安的上市计划。

  国泰君安在上海金融版图中地位重要。中国网财经获得的信息显示,在之前浦发银行被选作以银行为主体的金融控股集团时,国泰君安也被定位成以券商为主体的上海的金控集团龙头,决策层想在上海这片金融热土打造继海通证券之后的第二艘本地券商巨舰,所以竭力撮合成此事。

  至此,国泰君安上市所有的障碍彻底清除。不过,国泰君安的上市总是充满插曲,6月初,公司总裁陈耿的突然离职再次让市场猜测上市或受波及。但国泰君安对外表示,陈耿的离职不会对计划中的上市造成任何影响。

  不过,截至目前,陈耿的接任者仍然是个谜。中国网财经发现,目前在国泰君安官网上,在有关领导致辞中,公司总裁仍是陈耿。

  据公开信息显示,作为净资本规模最大的未上市券商,国泰君安至2012年底的总资产为1060.88亿元,净资产317.23亿元;2012年营业收入77.99亿元,净利润24.9亿元。

  最新资料显示,2013年国泰君安营业收入72.5亿元,加上上海证券10.5亿元营业收入,共计达到了83亿元,这样就超过了冠军中信证券和亚军海通证券,跃居第一。

  国泰君安上市将是今年资本市场的标志性事件。多家机构的投资总监表示,国泰君安IPO将使得券商股成为未来市场的一个重要主题投资,投资者需要密切留意。事实上,在今年4月初传出国泰君安IPO的消息后,其众多投资国泰君安的上市公司股价闻风而动,而这当中大众交通(600611.SH)成为市场炒作的龙头。

  在国泰君安股东名单中,有11家上市公司持有份额不等的股份。其中大众交通持有154,455,909股,持股比例2.53%;华茂股份持有95,299,933,持股比例1.56%。

  大众交通是所有参股国泰君安中受益最多的公司,公司2013年年报显示,其该笔投资初始值为1.19亿元,期末帐面价值为1.57亿元。根据4月份披露的国泰君安招股说明书,大众交通持股在发行后占2.0257%。而一旦国泰君安上市,大众交通的持股市值将在25亿元以上。

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