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早报|情绪逐渐修复,布局跨年行情

海通证券徐州中山北路证券营业部2019-11-11 11:13:45

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投顾早评

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后市研判:回到国内市场,昨日两市冲高回落,迎来下行,市场弱势整理趋势延续;消息上,随着上周中央经济工作会议结束,明年经济政策思路渐趋明朗,市场面临的政策不确定性有所下降。目前来看,资管新规、机构年底兑现收益、央行跟随美元加息、中央经济工作会议等一系列扰动因素正逐步消退。在政策和流动性冲击过后,由于目前处于业绩空窗期,短期市场环境有望趋于温和。短期来看,当前临近年底消费旺季,通胀温和回升趋势明显,消费短期相对占优,因此消费板块特别是必需消费板块都值得重点关注。中期来看,成长面临政策催化不断,业绩有望逐步触底回升,市场风格有望逐步向成长倾斜。因此在操作上,短期建议投资者更多关注相对配置价值更高的消费板块,中期更多关注面临政策催化不断的成长板块,特别是先进制造和新兴消费领域。首选股价调整充分且年报业绩增幅亮眼品种,建议逢低关注医药股、底部放量股、绩优成长股和科技股(重点关注芯片和5G),趋势白马股,同时也要警惕前期强势股、高位滞涨股的补跌风险。(投资顾问:陆凯

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宏观

数字经济,中国未来!全球数字经济时代到来。中国数字经济强势崛起。三大动力:政策鼓励、人力资本、风投助力。拥抱数字经济蓝海。我们认为,18年的政策主线应该是去杠杆和补短板。而旨在提高供给效率的补短板政策将在资本层面和技术层面均利好于数字经济,相关产业发展有望提速。全球数字经济时代已经到来,未来知识密集型的信息产业将成为主导产业。中国已经投身数字经济的蓝海,未来值得期待!

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策略

预计最新一周资金入市约净流入27亿元。最新一周基金发行+融资余额+沪港通+深港通等合计净流入27亿元,而前一周资金净流入49亿元。市场情绪有所下降。上周年化换手率为149% ,前一周154%,07年高点1658%。融资融券市场看多情绪下降。截止上周五,股票融资余额为10162亿元,股票融券余额为47亿元。产业资本二级市场净减持3.62 亿元。其中,主板净增持0.16亿元,中小板净减持8.69亿元,创业板净增持4.91亿元。

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行业与主题热点

有色金属:金价反弹,贵金属板块表现抢眼。我们看好贵金属板块:1)美经济一季度环比回落概率大;2)明年3月美加息概率低;3)明年一季度通胀上行;4)本轮美加息后金价皆利空出尽反弹,说明加息对金价影响的边际效应不足。 

钢铁:库存增加,钢价回调,现货仍在寻找方向。我们认为明年2月之前现货仍需要寻找方向。钢材的生产和流通库存都已经很低,但开始掉头,因这两年政策的影响过大且过于频繁,且数据仍需要观察,因此在目前钢价盈利仍高的位置上,市场仍以谨慎为主,我们认为在节前现货钢价估计仍有波动并以向下为主,春节后如果数据配合,钢价或有望反弹。

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