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【中信策略(H股)】谁将是“新科”港股通成员?

CITICS策略2018-05-15 20:26:09



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中信策略团队

杨灵修/秦培景/徐广鸿/裘翔

事项

2018年2月6日,恒生指数公司公布恒生指数系列季度检讨结果,变更将于3月5日(周一)起生效,而港股通池也将做相应调整。届时,我们将根据最新官方股票池,调整中信证券港股通行业指数样本,及对应行业分类。本篇报告中我们先根据调整规则,预测新港股通股票池。



评论

根据最新的恒生综合指数成分股调整,本轮共新增21只股票,剔除30只股票,本次调整后股票总数为483只,较上一次减少9只。新增的21只股票主要集中在(按恒生行业分类)消费品制造业、地产建筑业、原材料业和金融业。其中消费品制造业共计9家,包括首控集团(1269.HK),晶苑国际(2232.HK),远大医药(0512.HK),奥立仕控股(0860.HK),千百度(1028.HK),颐海国际(1579.HK),大酒店(0045.HK),REGAL INT’L(0078.HK),中教控股(0839.HK);地产建筑业3家:华人置业(0127.HK),合生创展集团(0754.HK),珠光控股(1176.HK);原材料业3家:中国宏桥(1378.HK),东岳集团(0189.HK),中国黄金国际(2099.HK)。值得一提的是,仅上市三个月的阅文集团(0772.HK)也出现在此次恒生综合指数权重股名单之中。

剔除的30只股票主要集中在金融业(7只)、消费品制造业(6只)、和地产建筑业(5只)。其中金融业包括,渣打集团(2888.HK),金利丰金融(1031.HK),徽商银行(3689.HK),天成国际(0109.HK),康宏环球(1019.HK),广州农商银行(1551.HK),鼎丰集团控股(6878.HK)等;消费品制造业包括,维达国际(3331.HK),周生生(0116.HK),普华和顺(1358.HK),美捷汇控股(1389.HK),九兴控股(1836.HK),金嗓子(6896.HK)等;地产建筑业包括鹰君(0041.HK),国瑞置业(2329.HK),廖创新企业(0194.HK),兴业太阳能(0750.HK),中国绿地博大绿泽(1253.HK)等。

在最新的恒生综合指数成分股名单基础上,我们给出2018年3月港股通股票池的调整预测。经过筛选,我们一共统计出28只股票可能被调入,15只股票可能被剔除(名单详见正文附表)。

  • 筛选机制:恒生综合指数成分股中2017年12个月月末平均市值不低于50亿港元,或是A+H股上市公司在联交所上市的H股并且对应A股无处于实施风险警示、暂停上市或进入退市整理期等情况(ST)。

  •  本次恒生综合指数成分股调整中,新增的21只股票均符合上述筛选机制,我们给予调入港股通股票池的可能性。而之前有15只恒生成分股没有被选入港股通股票池,但此次也符合筛选机制,我们根据其所处行业及公司影响力,给予其中7只股票调入可能性。综上预计共计28只股票将被调入港股通股票池。

  • 本次恒生综合指数成分股调整剔除的30只股票中,有12只原本在港股通股票池中,其中中石化油服(1033.HK)属于A+H上市公司,因此不予剔除股票池,而其余11只均不是A+H上市公司股票,给予剔除。此外在港股通中,我们发现有4个公司市值小于50亿且不是A+H股,因此给予剔除股票池。综上共计15只股票预计将从港股通股票池中被剔除。

中信证券港股通行业指数及分类新股票池生效后做调整。根据交易所之前公布的港股通变更规则,正式股票池变更将于2018年3月5日(星期一)起生效,届时我们将根据最新官方公布的港股通股票池,调整中信证券港股通行业指数样本,及对应行业分类。




2018年3月港股通股票池调入预测名单




2018年3月港股通股票池调出预测名单






2018年3月港股通股票池预测名单(最后以官方公布为准)






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