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期权日报(20180418):上证50指数短期预期中性

华宝财富魔方2019-05-25 22:18:15

华宝证券研究报告

分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)

分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)



1. 成交量和PCR指标

4月18日成交1203882张50ETF期权合约,其中认购期权成交648408张,认沽期权成交555474张,PUT-CALL比率(PCR指标)为85.67%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。



2. 期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。


3. 日内ATM隐含波动率

认购和认沽期权合约的日内ATM波动率宽幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在24.5%-26.5%区间,认沽期权的在24%-25%左右。



4. 日内Borrow Rate

50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在0%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量非常宽松。



5. 上证50指数期货基差


上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.17%左右。




6. 无风险套利机会

根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。4月18日当天出现了年化收益达21.52%的反向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳3个套利单元。




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