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要素ETF,让主动管理更易实现

华宝财富魔方2018-12-05 12:48:39


安硕是贝莱德集团旗下基金管理公司,其也是全球最大的ETF产品提供商之一,安硕发行了一组Factor ETF,即要素交易所交易基金ETF,为投资者提供了更多进入全球股市的工具,寻求影响股市波动的因素或动因,并从中获得高收益。


前几期里面,我们介绍过聪明贝塔基金,这次介绍的新基金是对安硕公司现有的聪明贝塔(Smart Beta)ETF产品的补充,后者产品中有一款以低波动率要素为目标,为投资者提供进入广泛且多元化市场的机会,同时减少市场波动率。在贝莱德被动管理策略经历40年的发展演绎后,聪明贝塔策略是其未来发展的一个方向。通过这几款安硕要素ETF,投资者可以收获被动投资以外的投资收益。同时补充以我们最小波动率产品,要素ETF能使投资者关注自己专门且确信的投资信念,或者能够根据不同要素需求,来构建一个广泛多元化的投资资产组合,以跑赢大盘。


什么是要素投资?“要素”是风险和收益的驱使。简单的说,就是用一个新的方法来围绕着特定的股票类型构建证券的投资组合,这些股票的类型和传统指数相比在股市的长期表现中有着显著的特点。“要素投资”是可以通过主动管理来实现的。安硕的要素基金是Smart Beta ETF的一部分,它给投资者提供了一整套的基金来捕捉要素实现风险调整收益,投资者可以选择要素基金作为他们投资组合的一部分来分散风险或提高收益。


我们重点介绍四大要素ETF,这四大要素ETF分别为安硕MSCI全球价值要素ETF、安硕MSCI全球规模要素ETF、安硕MSCI全球动能要素ETF和安硕MSCI全球质量要素ETF,亦即四只基金将通过挖掘全球股市中的价值股、规模股、动能股和质量股,通过上述筛股方式投资全球股市。四只基金的跟踪指数为摩根士丹利全球指数(MSCI World Index)及其子指数。换言之,价值要素ETF将根据企业基本面状况,投资该指数中的低估值股;规模要素、动能要素和质量要素ETF则将分别投资市值规模较小、近期表现卓越的股票、资产负债状况良好且盈利稳定的股票。


一、安硕MSCI全球质量要素ETF


Ishares安硕MSCI全球质量要素ETF是场内可交易基金,它的子指数即基准指数是全球行业中性质量指数。基准指数选择股票的标准是他们的高质量因素。基础指数的选择主要有三个指标:分配给公司股东收益的比例高;公司的债务水平低;同比年收益率变动低。Ishares 安硕ETF是贝特兰德管理的基金。他们透明度高,具有成本效应,具有充分流动性可以在证券交易所正常交易。Ishares安硕ETFs对市场和资产类别的广泛性提供了灵活和便利。





二、安硕MSCI全球价值要素ETF


MSCI全球价值要素ETF追踪的基准指数是MSCI全球价值增强指数,其母指数为MSCI全球指数,只准指数的选择也有三个指标:比较股票的价格来预测未来的收益(基于第三方行业分析师的分析;公司股票相对于账面的价值(资产负债表股东权益价值);公司的企业价值。





三、安硕MSCI全球规模要素ETF


MSCI全球规模要素ETF的基准指数是MSCI全球资本价值指数,但是在再平衡的日期上所有指数的成份股权重是相等的,这就意味着在指数重新平衡时,基准指数与母指数相比,市值较小的股票在前者中将会有较大的比重。





四、安硕MSCI动能ETF


安硕MSCI动能ETF追踪的基准指数是MSCI全球动能指数,这个基准指数中的股票是MSCI动能ETF一篮子股票的一部分,这些股票都有高价格动能的性质,基准指数的成分通过股票动能策略来选择,所谓动能策略就是股票在过去的6到12个月里价格一直是增长的,并且假设在未来同样会增长。






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