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证监会周末又提降杠杆!下周5200点攻防战靠两类股(附6月大数据)

腾讯证券2019-10-30 11:42:45

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腾讯证券综合 牛市行至中期,杠杆资金依然大行其道,这其中又以场外配资为甚。


证监会选择在周末重拳出击。6月13日,腾讯财经获悉,证监会于周末时间对各券商下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》。通知的出台也伴随着证监会措辞严厉,证监会表示,“我会再次重申,各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利”。


该《通知》提出以下要求:一是要求证券公司对信息系统外部接入管理开展自查,全面梳理外部接入情况及业务开展情况,深入排查信息技术风险和业务合规风险。二是要求证监局对辖区证券公司的自查情况进行核实。三是要求中国证券业协会制定证券公司信息系统外部接入的规范标准,对证券公司是否符合有关规范标准进行评估认证,并将认证结果报告证监会。四是重申证券公司使用外部接入信息系统开展证券业务的禁止性要求,督促证券公司充分评估现有信息系统的支撑能力,加大资源投入,定期开展压力测试,切实防范信息安全事件。五是要求持续加强对证券公司信息系统外部接入的日常监管,适时组织专项现场检查工作。对证券公司因信息系统外部接入引发信息安全事件,以及存在为场外配资活动提供便利、直接或者间接参与非法证券活动等情形的,依法采取行政监管措施。


不过,尽管监管层三令五申,但仍有券商受利益驱动,“顶风”参与场外配资服务。


此前,腾讯财经调查发现,部分互联网金融平台以及股票配资平台,依然在承接股票配资业务,杠杆率高达1:10。这些配资平台后面,隐现着长江证券等多家券商。


种种措施表明,证监会正试图将杠杆资金的风险控制在自己手中。在收紧场外配资的同时,证监会对两融业务进行了一定的松绑。据悉,证监会在6月12日公布《证券公司融资融券管理办法(征求意见稿)》。该文件将允许融资融券业务合理展期,同时将合理控制券商的融资融券业务规模,放宽专业机构投资者参与融资融券的条件。(腾讯财经 刘鹏)


传银行配资再降杠杆


而除了券商配资将杠杆之外,银行股票配资杠杆也在收缩。


据《中国经营报》报道,部分证券投资结构化配资业务的杠杆现在甚至只能做到1∶1。而随着资金利率上涨,资金杠杆比例下降,部分机构在规范业务的同时再次对银行配资杠杆做出调整。


报道指出,今年4月至5月,民生、招行等银行针对股票配资业务已经将资金杠杆从1∶3调整到了1∶2.5,而近期部分银行的杠杆比例再次调整。而招行和民生银行之前将证券投资结构化资管计划作为了一项主要的业务在全国铺开,但是目前也在逐步收紧。


报道指出,证券投资结构化券商资管被认为是最为典型的银行配资业务,也是银行资金入市的主要通道之一。银行理财资金作为资管计划的优先级,投资收益固定且风险可控,而券商及券商客户则通过银行资金增加投资杠杆,放大投资收益。


此前,由于市场的火爆,券商的两融和配资的控制也备受市场关注。昨日,证监会就修订后的《证券公司融资融券业务管理办法》(简称《管理办法》)向社会公开征求意见。新规要求证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍,同时,证券公司不得向最近20个交易日日均证券类资产低于50万元的客户融资融券。


而数据也显示,在两融杠杆方面,券商似乎也在进行主动调控。此前中国平安先后被申万宏源、兴业证券、齐鲁证券等券商调出两融标的,暂停融资买入。6月4日,国盛证券直接将创业板调出融资融券标的,6月5日,中信证券发布通知,调整信用账户持仓集中度实时控制指标,防范和化解融资融券业务风险。


而两融增速也在逐步放缓,截至6月9日,沪深合计融资融券余额为21861.14亿元,较前一交易日增长112.84亿元,而6月8日到12日,这五个交易日的增长额度分别为58.35亿元、-33.4亿元、145.69亿元、197.46亿元、297.91亿元。反观这几个交易日的沪指波动情况,6月2日沪指问鼎4900点再向上冲击时,两融余额增速开始放缓。而在6月5日沪指首度站稳5000点时,当日融资偿还额高于买入额,而出现单日净买入额为-38.23亿元,整体来看,两融余额当日出现负增长。(腾讯证券综合)


大数据表明“六绝”赚钱有点难


在降杠杆的背景下,似乎赚钱没有之前那么容易。


继上周5000点成功冲关之后,本周一沪指一鼓作气冲上5100点,不过没想到这成为了本周的波动基准线。市场热点方面,周一诸多周期性权重板块集体发力,周二开始乏力初显且成长股蠢蠢欲动,周三成长股报复性反弹,周四周五则是大消费内部轮动。整体来看可谓是一天一个热点,而往往次日便归于平静,缺乏主力品种的带领,指数也就徘徊不前。


回顾历史,有“六绝”之称的6月股市历来不好赚钱。这往往是一年之中表现最差的月份,下跌居多而且多次出现长阴,如2007年6月沪指大跌7.03%,2008年跌幅更是达到20.31%;近的来看,2013年6月沪指下跌13.97%。而历史上6月即便是上涨,也是小阳线,如2011年6月和2014年6月。


而5000点上方的牛市,与此前相比,内部也在发生微妙变化。尽管机构唱多声音依然占据主导,但是越来越多的价值投资者呼吁投资者保持谨慎;两融风控进一步加强,违规操作行为的查处力度也在加强。与此同时,技术面回踩、获利盘兑现、产业资本套现等施压市场,叠加“六绝”魔咒扰动,不难发现指数波动加剧,板块轮动也开始提速,个股分化愈演愈烈。


此外,中国核电和中国中车的上市,引发核电和高铁板块冲高回落,中国中车更是在一个涨停之后凌厉下挫,也向市场释放出警示信号:即前期丰厚的获利盘已经开始收缩战线,拿回盈利以备再战。


由此,尽管市场热点“乱花渐欲迷人眼”,赚钱效应看似丰富,但我们更要清醒地认识到市场风险正在加大。5月底的调整短暂而迅速,可能意味着部分资金仍未调仓完毕。下周,国泰君安的申购将是心理上的一道坎儿,面对不确定性,激进者固然可以逢低吸纳、刀口舔血,但更多的稳健与保守型投资者,还是应该控制杠杆和仓位。


5200久攻不下从波浪理论看沪指位置


本周上证指数始终在5200点附近进行拉锯,日K线并未脱离5日均线的支撑,主力向上进攻意愿仍然强烈,但连续多日的窄幅横盘消磨着投资者信心,牛市怀疑论又甚嚣尘上。


实际上,货币宽松的总基调并没有发生改变,宽松、改革、转型为A股带来价值重估,继续催化着更多上市公司并购重组完成业务转型。抛开这些基本面,仅站在技术分析角度来看当前上证指数的位置,不难发现找出沪指滞涨的原因。


多空争论的焦点在于沪指是否会突破6124点,只有突破这一位置,当前的反弹才会从大B浪向主升浪转变,这也使技术分析滞后性的表现。日线上看,6124-1664点的快速下跌是一个清晰的5波下跌,属于典型的空头A浪。那么只要上涨指数没有突破6124点,其所有波动都属于对2008年急跌所进行的修复走势即为B浪。1664-3478点所出现的修复性行情被投资者认为是B-a浪,沪指自1849点开始反弹顺理成章的被理解为B-c浪。所以,部分投资者认为行情即将反转的依据就是认为B浪完成后,市场将重新开始向下的大C浪。


由于1664-3478点反弹一共波动了1813.08点,那么B-c也就是本轮行情理论涨幅在a浪的1.618倍,也就是1849+1813x1.618为4782点附近,在这一位置上方被理论派认为属于超买,很容易遭遇技术性打压。另一方面,5200点位置在6124-1664下跌区域的76.4%黄金分割线之上,面临着超买和黄金比例的双重压力,这就造成了市场需要一段时间来消化技术性抛压,以避免强行突破后出现技术性反扑。


交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏表示,A股整个趋势还是向上,很难预测一两天的市场涨跌,但从6-12个月的长周期来看,A股的涨势依然没有走完。在5000点这里,我们看到还有一部分权重板块非常便宜,比如银行板块。而且现在新一轮金融改革开始,银行迎来了混合所有制改革,未来还可能有混业经营改革。


当息差不再受到政策保护之后,银行就会向监管部门要一些补偿,比如允许银行进入别的行业。所以,银行也的估值虽然已经开始动了,但还没有体现出将要发声的这些变化。所以当银行板块发力的时候,带动金融板块上行,会对指数起到一个重要的稳定作用。


下周两大主线藏良机


由于近期国企改革概念持续发酵,部分煎熬于蓝筹的公募基金守得云开见月明,而一些对小票情有独钟的基金经理也表示不畏调整,坚决加仓,还有一些风格较为灵活、业绩较好的基金经理则选择两手都抓。目前看来,基金经理的投资逻辑仍然是改革与创新两条主线发力。


信达澳银基金认为,近期经济下行和宏观政策友好的局面依然维持,国企改革预期继续发酵。今年通过银证转账进入股市的资金超过2.7万亿元,目前两融融资规模也已突破2.1万亿元。近期市场震荡有所增加,但并未出现实质性的重大利空因素;投资者配置较为集中的高估值小市值股票受到一定舆论和政策压力,因此市场面临一定风格转换压力。在目前的格局下,对股市继续维持相对乐观态度,建议以低估值的蓝筹板块为配置重点,同时积极关注新能源、国企改革等主题。


招商移动互联网+产业股票基金拟任基金经理王忠波则认为,下半年移动互联网+板块依然会有很好的表现,看好移动营销、移动支付以及移动互联网和产业互联网结合的各种机会,比如互联网医疗、互联网金融、互联网家装等。


“5000点之上,市场宽幅震荡,但本轮行情并未终结,最重要的是紧紧抓住本轮行情的主线——改革与创新。”博时裕隆混合基金经理丛林表示,在改革的主题上,裕隆主要配置了军工,主要是基于改革预期、科研院所改制和资产证券化率提升三个方面。他判断,未来2-3年,军工会有一大批千亿市值的标的出现。创新方面,裕隆重点配置了TMT板块中的互联网相关板块,具体是三个子行业:互联网金融、互联网医疗、网络信息安全。“我们认为这些行业是贯穿本轮行情的主轴,全年都会有良好的表现。”其所管理的博时裕隆混合基金最近一年收益率高达190%。(中国证券报)


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