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【公司•宝硕股份】孙婷:华创证券曲线上市,小市值券商受青睐

海通研究2019-05-04 23:48:53

1)原主营业务景气度低,并购华创证券后,将进入景气度较高的证券行业。

 

2)华创证券立足贵州,在互联网金融、机构业务布局方面曲径通幽,积极探索与资管相结合的模式;自营以固定收益为主,收益率好于上市券商平均。

 

3)华创证券通过参股贵交所等非标资产交易平台,实现各业务线与非标资产交易平台的深度融合。

 

4)募集配套资金,资本金瓶颈将打破,创新业务有望加速发展。

 

5)给予“买入”评级,公司总市值约278亿元,并购后总股本为18.06亿股,对应股价15.4/股。

 

风险提示:并购重组失败,证券市场经营状况持续恶化。


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