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【信托公司风险榜】新华信托杠杆达63倍 地产项目陆续引爆

投资时报2018-11-15 15:39:31

民营背景的新华信托,业务杠杆达到63倍,2013年不良率从0升至12%,今年陆续有房地产项目陷入纠纷


涟漪越来越大,虽未形成大浪,但已见暗潮涌动。


2014年是信托业“亚历山大”的一年。实际上,自2013年以来,信托公司兑付危机事件就不断涌现。今年年初,中诚信托30亿元规模的“诚至金开1号”在千钧一发之际,仅是完成“还本不付息”的兑付,可见打破“刚性兑付”的预期已经愈发强烈。


虽然此前各违约事件的最终结局都有惊无险,通过各种方法完成刚性兑付,并未起浪,但这些事件已经引起监管层的重视。


近期,银监会召开的内部会议,特别提示了信托公司的风险,并通报了新华信托、中信信托、华融信托3家公司风险严重以及8家信托公司风险较大。银监会如此直接点名多家信托公司,明确提示风险,这在信托业监管上还是首次。就在不久前,审计署也公布了华润信托、中建投信托、昆仑信托三家公司的违规行为。


上述三家信托公司被点名的原因是风险资产规模大于公司净资产。其中,新华信托风险资产规模超过100亿元,截至2013年年末,其净资产仅为26.4亿元。


《投资时报》研究部统计结果显示,新华信托的业务杠杆为(受托资产规模/净资产规模)63倍,在68家信托公司中排在第10位。经过综合评定,该公司被列为风险最高的五星级别。


令人诧异的是新华信托的一位内部人士对《投资时报》记者表示,银监会的风险提示并非权威发布,目前公司的项目兑付没有出现问题。


不良率升至12%


据华宝证券研究数据,68家信托公司对基础产业、工商企业、房地产、金融业等行业偏好存在差异,而偏好风险频发的房地产行业的信托公司共有14家,新华信托就在此名单中。


由于新华信托的股东背景为新产业投资股份有限公司,是民营企业,相对股东背景为地方政府或央企、国企的信托公司,其更不容易拿到优质项目。因此,新华信托的业务风格更偏激进。


新华信托2013年年报显示,其营业收入18.7亿元,同比增长30%;净利润为5.4亿元,同比增长6%。值得注意的是,其不良率由年初的0骤然升至12%。今年上半年其业绩大幅下滑,据报道,其净利润仅为1.1亿元,较去年同期减少3.5亿元,降幅达76%。


2011年,新华信托的信托资产中高达41.5%的资金被投入到房地产行业,金额为288亿元。此后两年中,其房地产项目比重连续下降,2012年、2013年房地产项目比重分别为18.4%、8.7%,金额分别为174亿元、144亿元。


由于信托产品存续期多为2年或3年,因此,新华信托在2011年发行的房地产项目,从去年开始陆续到期。由于当时房地产项目规模较大,再加上近期房地产行业遇冷,兑付压力可想而知。


项目违约自己兜底


在巨大的兑付压力之下,新华信托已经在一些房地产项目上跌了跟头。


2011年1月10日,新华信托成立“上海录润置业股权投资集合资金信托计划”,该信托期限为3年,到期日为2014年1月10日,产品资金总额为8.5亿元,通过增资的方式投资录润置业。其中2.5亿元用于偿还股东借款,其余资金用于项目公司江湾23-5地块项目的建设。不过,该建设工程迟迟没能动工,直到今年春节前,上述地块仍为空地。好在最终由新华信托兜底,完成了兑付。


今年5月,深圳市光耀地产集团有限公司“破产”波及多家信托公司,包括新华信托、中融信托、中诚信托、华澳信托等。据悉,2013年3月20日发行的“新华信托-惠州候鸟酒店特定资产收益权投资集合资金信托计划”正是新华信托为光耀地产融资的项目,产品期限为18至24个月,本金超过3亿元。


光耀地产出事后不久,滕州市杏花村置业有限责任公司也陷入债务纠纷,不幸的是,新华信托也在债务人之列。原于今年4月到期的“中商财富-融典资本-龙鼎十六期山东滕州杏花村合伙基金”已出现违约。不过,新华信托相关人员对《投资时报》记者表示,公司的所有产品都会有序兑付。



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