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2018-03-17操盘总结如何估值分析及股价预判?

狼道股市2018-10-26 12:09:41

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华尔街之狼

操盘总结
CDR推进加速


证监会:CDR将很快推出


证监会副主席阎庆民3月15日在参加全国政协十三届一次会议闭幕会时表示,中国存托凭证(CDR)将很快推出,CDR是解决两地的法律、两地监管的有效措施,有利于已上市、海外退市企业回A股上市。


对于如何判断“独角兽”企业名单,阎庆民指出,这需要多个部委共同筛选,科技部、工信部有技术参数,需达到标准,涉及工业互联网、人工智能等。


经济观察报早前援引投行人士分析,监管从2017年底开始就在论证,针对境外上市的企业在沪深交易所推出中国存托凭证,首批8家企业已经确定。其中除BATJ这四家,还有携程微博网易以及香港上市的舜宇光学。前七家企业均是中国上市互联网公司领头羊。


上交所:实施“新蓝筹”行动


上交所3月15日宣布,2018年将深入实施“新蓝筹”行动,吸引更多优质创新企业选择本所上市。聚焦新技术、新产业、新业态、新模式企业,加强加快优质上市资源培育,突出对BATJ类、“独角兽”企业的上市服务。  


深交所:预备尽快推出


在“2018年3·15投资者维权网上咨询”活动上,深圳证券交易所研究所经理陈娟表示,对于CDR,交易所已经研究了很长时间,做产品规则和制度上的准备,只是一直没有抛出来,今年条件比较成熟,预备尽快推出


深交所总经理王建军早前已表示,“独角兽”企业的界定没有精确的标准,需要从规则、市场准备、投资者适应等方面做准备,这需要一个调整的过程,需根据市场情况来决定规则推进速度。对于回归A股的境外上市企业,可能会采取CDR(中国存托凭证)的方式,交易所已经研究了很长时间,今年基本具备了推出的条件。


多家机构已布局


中介机构方面,已有多家券商透露,对于独角兽板块已有所布局。其中,中信证券3月12日在互动平台表示,公司对高科技公司以及独角兽的融资机会已有布局,会跟进其IPO或发行CDR业务需求。


平台方面,恒生电子3月14日在互动平台透露,公司正在密切关注CDR业务的相关进展,并做了相应的技术储备。会根据监管的要求,配合交易所和登记公司做好业务的准备及开展工作。


巨头纷纷表示回归


而随着CDR业务的持续推进,包括百度京东搜狗在内的多家互联网巨头纷纷表态“愿意回归A股”。


近期,包括腾讯公司董事会主席官马化腾京东集团董事会主席刘强东网易董事长丁磊等国内在港、美上市互联网公司均公开表态称,在条件成熟会考虑回A股上市。


如何估值分析及股价预判

1估值分析


(1)按股票期权方案:公司2017-2019年营业收入增长率不低于70%、140%、210%,对应营业收入10.2亿、14.4亿、18.6亿。2017年已公布的营收是9.14亿元、略低于预期。


(2)2017年净利润1.74亿元、按现市值70亿元测算约40倍PE。券商近几个月对智云股份的盈利预测,2018年净利润达到2.7-4亿元,同比增长59%-129%



2股价重要时点


(1)2017年1月,授予股票期权总计400万份,行权价格为除权前55.36元(除权后变为30.72元);


(2)2017年8月22定增股上市:24.49元(锁定至2018年8月);


(3)2017年11月21日,智云股份控股股东、实际控制人谭永良先生以协议转让方式:将其持有的2755万股(占公司总股本的9.55%)转让给鑫三力负责人师利全先生,每股转让价格28.25元(现价24.85元),总价7.78亿元。


现鑫三力的老板师利全已是智云股份的总经理,后续不排除成为上市公司董事长,利益高度绑定。



(4)截止2017年三季报,社保、公募基金持有该股。



核心观点


1.该股2017年报净利润1.74亿元,同比增87%,因不及市场预期,股价短期杀跌。2018年一季报预告大增450-510%,证实处于高增长轨道,且股票期权绑定业绩。


2.若股价能再次回调至约20元(近几个月股价低点),总股本2.89亿股,对应58亿市值时(对应2018年净利润预测2.7-4亿元,PE仅14.5-21倍)可考虑介入该股,股价安全边际参考:


(1)股票期权行权价30.72元


(2)大股东股份转让价28.25元;


(3)定增价24.49元。


笔者简介:财经视频《狼道股市》首席讲师,同花顺常驻播主、知名财经主播、东方财富、和讯等多家财经网站常驻博主,国内证券资深操作、某大型私募操盘手。

(来源公众号:狼道股市)

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