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【华泰证券研究所】每日晨会启明星20180302

华泰证券安徽分公司2019-05-12 01:04:17


今日焦点
买方反馈(资方及私募机构

对大盘及市场风格的判断:

监管政策多变,难以形成稳定预期。两会期间维稳为主,市场不会有大调整。客户观点出现分歧,一部分短期仍看好大盘股,进行持有,一部分已从前期涨幅较大的标的中撤出开始布局中小盘等成长股。


行业观点:

客户风格开始变换,板块配置趋于分散。部分继续看好大蓝筹, 部分关注通胀环境下大宗的机会以及中小板成长龙头。


晨会分享

宏观 李超(S0570516060002)/朱洵(S0570517080002)】宏观: 菜价有望对今年通胀形成有力支撑(180301)

我们中性预测2018年CPI中枢可能上行至+2.5%左右,猪价、油价和菜价的波动是今年CPI最主要的影响因子。我们认为今年食品价格同比增速中枢有望较去年显著回升,将是带动整体通胀上行的主要因素;对今年一季度而言,在寒冷天气和春节错位因素的综合作用下,鲜菜价格有望对通胀产生较为明显的拉动。2月通胀有望显著回升,温和通胀可能是指导今年宏观投资最明确的一条主线。


【策略 曾岩(S0570516080003)/藕文(S0570517080001)】策略: 15天或是反弹的分水岭(180301)

2018月2月12日至2018年3月1日,创业板指数率先反弹12.4%,中小板和中证1000分别反弹11.6%和10%,跑赢沪深300(5.4%)和上证50(2.4%)。我们认为创业板本轮的反弹来自利率下行预期的重估,而不是业绩。当前成长的业绩逐步从外延并购向内生性增长过度,短时间内实现业绩替代的可能性较低,我们认为利率水平边际下行预期是本次成长反弹的主要原因。


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