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开源证券研究所晨报(03.19)

开源证券研究所2018-10-25 12:31:33

宏观策略



  • 1、本周投资策略报告的主标题:A股站在政策风口上  正确认识真假独角兽  摘要:两会结束后,本周A股市场是否会迎来变盘?我想这个问题和美国加息落地同时出现。很多投资者担心两会期间有维稳要求,会后有压力释放,担心下跌。其实今年两会向股市传递的信息是加大改革力度和创新,我们坚信两会后的春季攻势不会减弱。国家机构改革完成,意味着国企改革将提速,新政策、新举措会层出不穷。A股依然站在政策风口上。

  • 2、从二级市场的角度来看,目前市场上某些所谓的“独角兽”概念股只是沾了“独角兽”企业的光,只是真正“独角兽”企业的上游或下游产业链的某一个环节。有的概念股虽然参股“独角兽”企业,但持股比例低,受益并不明显。这些概念股缺乏基本面支撑,如果短期内股价涨幅过大,未来难免陷入调整。

  • 3、后市操作,建议投资者轻指数、重个股,回归业绩与估值的匹配,逢低关注人工智能、高端制造、国企改革及底部二线蓝筹股。回避有政策利空的次新股。继续逢低介入石油、石化、期货概念股,提前潜伏进去,等待原油期货即将挂牌的利好带动相关个股。高科技、独角兽、中概股仍将站在政策风口上。









财经要闻






  • 预计工业互联网平台建设实施指南将在年内制定并出台

  • 环保部:要抓紧制定发布下一阶段《大气污染防治行动计划》

  • “史上最严”质押新规落地

  • 爱奇艺拟赴美IPO融资逾20亿美元 比原计划高逾40%

  • 美股上周五收涨 良好经济数据支撑市场  

  • 欧股上周五收涨 美国政治消息扰动市场  







财经信息








预计工业互联网平台建设实施指南将在年内制定并出台 

工信部近期在《工业互联网平台建设及推广工程实施指南》研讨会上透露,将根据国务院“发展工业互联网平台”的战略部署,加快完善《工业互联网平台建设及推广工程实施指南》,积极推进“十大重点设备上云”等工作。

【点评】工信部的此次研讨会释放出一个明确信号:国家将进一步推动工业互联网发展,预计《工业互联网平台建设及推广工程实施指南》将在年内制定并出台,后续的相关产业政策也有望持续落地。利好用友网络、东土科技、海得控制、沈阳机床等上市公司。

环保部:要抓紧制定发布下一阶段《大气污染防治行动计划》

环保部部长李干杰17日就“打好污染防治攻坚战”相关问题回答中外记者提问。李干杰表示,大气方面,要抓紧制定发布下一阶段《大气污染防治行动计划》,坚决打赢蓝天保卫战。水方面,要深入推进现在还在实施的,2015年4月份发布的《水污染防治行动计划》,就是“水十条”,坚决打好碧水保卫战。还有全面实施2016年5月制定发布的《土壤污染防治行动计划》,扎实推进净土保卫战。

【点评】在相关政策的大力支持下,环保股尤其是大气污染治理标的或迎来投资风口。

“史上最严”质押新规落地

【点评】在市场各方经历了两个月的全面暂停业务后,券商股票质押融资业务陆续开始重新启动。从目前的市场情况来看,券商从事股票质押融资业务仍然比较谨慎,市场整体资金额度也不宽松,市场价格仍处于上升状态。

【点评】随着新零售的快速发展,“门店发货”这种新物流模式将成为线上线下商业融合的高速公路,具有线上线下新零售信息数据优势的相关公司有望受益。利好石基信息、新北洋等。

爱奇艺拟赴美IPO融资逾20亿美元 比原计划高逾40%

美国时间周五(3月16日),爱奇艺公布赴美IPO将发行1.25亿ADS,预计发行价格区间17-19美元/ADS。爱奇艺预计,以价格区间中点计算,募集资金净额将达到21.8亿美元。大约10.9亿美元将用于扩充和增强内容;2.18亿美元将用于加强技术。上月末爱奇艺向美国证监会(SEC)递交的IPO申请文件称,计划募集资金15亿美元。最新公布的融资规模比这一计划高出42%-58%。


【点评】2018开年春节至今,电影带来的新一波付费内容增长热度,爱奇艺和优酷先后发布了分账超3000万的网络电影,打破2017年全年单片2600万的最高分账纪录,优酷、爱奇艺、腾讯视频2018年第一季度的付费会员增速大概率将超过2017年Q4,如这一判断成立,那么,当爱奇艺3月底正式在纳斯达克挂牌交易时,中国网络视频行业或将迎来了第一个突破6000万的单平台付费会员规模。

美股上周五收涨 良好经济数据支撑市场  

美国股市上周五(3月16日)收高,标普500指数终止连续4个交易日的下跌。截至收盘,道指涨72.085点,或0.29%,报24,946.51点;标普500指数涨4.68点,或0.17%,报2,752.01点;纳指涨0.25点,报7,481.99点。

【点评】上周美股在市场对全球贸易战的担忧和特朗普政府高层人事变动等负面消息影响下走低,美股三大股指均录得超过1%的跌幅,道指累计下跌1.6%,标普500指数累计下跌1.3%,纳指下跌1%。不过,当天公布的经济数据表现良好,帮助投资者克服了对美国政治因素的担忧情绪。数据显示,美国2月工业产出攀升1.1%,创4个月来的最快增幅。同时,美国3月份的密歇根大学消费者信心指数攀升至14年新高。

欧股上周五收涨 美国政治消息扰动市场 

欧洲股市上周五(3月16日)小幅收涨,泛欧STOXX 600指数上涨0.22%,报377.71点。德国DAX 30指数上涨0.36%,报12389.58点;法国CAC 40指数上涨0.29%,报5282.75点;英国富时100指数上涨0.34%,报7164.14点。

【点评】当天欧洲股市受到美国政治消息扰动,首先,《纽约时报》的一篇报道暗示,美国特别检察官穆勒发出传票,要求获得与特朗普相关企业有关的文件,有消息认为其将为弹劾特朗普打开大门。其次,《华盛顿邮报》报道称,美国总统已经决定解除麦克马斯特的国家安全顾问职务,这将是特朗普更换首席经济顾问后,总统幕僚班子的又一重大变动。不过,整体来看,欧洲投资者试图摆脱对白宫政治动荡的担忧,并在油价大涨支撑下取得了进展。









市场动态








全国农产品批发价格200指数

2018年03月16日,农产品批发价格200指数106.66点,较前一日下降0.37个点,“菜篮子”产品批发价格200指数107.45点,较前一日下降0.43个点。

shibor

Shibor利率报价涨跌互现,7天Shibor下跌0.10个基点报收于2.8650%。公开市场方面。上周五市场并无逆回购到期,但有1895亿元的MLF到期,央行对其展开续作,通过365天期MLF操作向市场投放流动性3270亿元,经过对冲后实现资金净投放1375亿元,全周共实现资金净投放3775亿元。

股指期货

以股指期货持仓前20持仓量计算,沪深300股指期货主力合约IF1804合约净空单822手。IF主力合约1804跌幅1.10%,IH主力合约1804跌幅0.99%,IC主力合约1804跌幅0.21%。从期现价差来看,IF1804贴水29.22点,IH1804贴水6.13点,IC1804贴水61.71点。周五(3月16日)期指市场午后集体飘绿,三大新晋主力均有不同程度下跌,短期来看,市场整体情绪尚可,在年报密集披露季节,市场避雷意识回升,市场偏好或将不断转移,板块或将在宽幅震荡中保持轮动走势。

美元指数

周五(3月16日)欧市盘中,美元指数走高,日内美国公布了一连串经济数据,数据整体表现靓丽,令美元受到提振强势上涨。美国3月消费者信心指数强劲上升,达到自2004年以来最高水平。在此之前公布的美国工业产出也表现靓丽。美联储最新报告称,美国2月工业产出月率增长1.1%,创下四个月以来最大增幅。此外还有房屋开工等数据均表现亮眼,对美元多头形成一定的提振,美元指数在数据支撑后上冲占上90元关口。


注:文中报告节选自开源证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《开源证券研究所晨报2018-03-19》

对外发布时间:2018年03月19日

报告发布机构:开源证券研究所

分析师:刘浪

SAC执业证书编号:S0790517070001

Email:liulang@kysec.cn

联系电话:029-88447618



















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