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如何低调地表达“我很有钱”l 网下打新指南

中信证券北京分公司2019-10-24 07:55:34

温馨提示:个人总资产没有达到3000万,或者身边没有3000万的朋友,可以点击屏幕左上角。。


最近这个东西突然在朋友圈刷屏了,据说是新一代相亲利器,因为至少比北京二环内的三套房子加起来还贵。




看完我就觉得,有这个东西的人,怎么会在相亲市场出现?现在的相亲市场都已经这么高端了吗??(别问我是怎么知道的)




其实,这个长得像U盘一样的东西,并不是沪深交易所旅游纪念品,它叫CA证书,网下打新用的。


“网下打新”即新股网下申购。是指不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购。一般针对机构投资者与资产较大的个人投资者进行。


越少人使用的策略越能获利,这一观点在网下配售策略上得到了很好体现。受限于1000万元流动市值的门槛,全市场参与网下打新的投资者目前只有不到1000人,使得这一策略能够稳定产生盈利,而后续如IPO加速,这一策略的获利能力还有望上升。


今年打中新股的收益率有多高就不用多说了吧,可以肯定的是,新股红利还会持续,虽然现在打新已经成了全民免费买彩票,但中奖概率也实在是低。




但对于拥有这俩“U盘”的人来说,网下打新,只要报价准确,中签率影响的只是分配的数量。那就意味着网下打新,在报价准确的前提下,不存在“中不中”的问题,只存在“中多和中少”的问题。


据券商中国记者统计,截至7月24日数据,今年以来共有59只新股进行了网下申购,共有993名自然人参与了网下申购,其中不乏葛卫东、赵建平和郑海若等较高知名度的投资者。如按首次开板后即卖出计算,993名自然人投资者合计获利7.37亿元,其中有293名投资者获利超100万元、10名投资者获利已超400万元。


网下打新为什么会收益如此之高,主要有两个原因:


第一,高获配概率


第二,高获配股数


(就是钱多呗)


如果你能坚持看到这里,那么下面就是重点了:


网下申购新股条件



◆ 机构投资者


(一)依法设立,持续经营时间达到2年(含)以上,开展A股投资业务时间达到2年(含)以上。


(二)具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施。


(三)需在我司开设股东账户,同时要求机构投资者资产管理总规模不低于1 亿元


(四)本公司所属或直接管理的,已在协会完成备案,可参与首发股票网下申购业务的自营投资账户或证券投资产品中,并无债券型证券投资基金或信托计划,也无在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购首发股票的理财产品等其他投资产品


(五)具备必要的新股定价能力且具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度;


(六)资金来源合法合规。 


 个人投资者


(一)依法可以进行股票投资,具备五年(含)以上的A股投资经验;

(二)具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施;

(三)具备必要的定价能力;

(四)需在我司开设股东账户,个人投资者总资产规模不低于3,000 万元

(五)资金来源合法合规。


各参与者分类

•A类投资者:公募基金、社保基金

•B类投资者:企业年金、保险

•C类投资者:个人、私募、其他

•获配比例:A>B>C    获配数量=申报数量x获配比例

目前获配比例为万分之1左右,随着网下打新人数越来越多,必然会导致获配比例减少,引起获配数量减少,也就造成收益率下降,所以越早申请获益越大。


协会备案

申请CA证书之前,没有在证券业协会做过网下投资者备案管理的客户,需先办理协会备案,流程如下: 


1.  客户备案需求上报:分支机构通过对接人发送附件2《新增CA备案客户信息统计表》至营销管理部,总部收到统计表后两个工作日内反馈用户名及密码。 


2. 提交备案材料:收到备案用户名、密码后,请客户经理按照附件3《IPO网下投资者备案规范指引》协助客户登录备案系统上传备案材料。客户经理按照以邮件形式发送客户资质审查说明至分支机构对接人及营销管理部。 


3.备案材料审查及结果反馈:总部对材料初审后提交协会审查;审核通过后,协会向客户手机发送提示短信。


申请网下申购CA证书


协会备案通过后,投资者可直接向沪深两地交易所申请网下申购CA证书,流程如下: 


1.申请材料准备:按要求准备CA证书申请材料,通过分支机构对接人将《投资者申请CA数字证书信息表》及申请材料扫描件(PDF版)发送至营销管理部。 


2.申请材料提交:申请材料审查无误后,通知客户寄送申请材料原件至营销管理部,由总部提交两地交易所。 


3.申请结果反馈:交易所申请通过后,由总部寄送客户CA证书至分支机构对接人,对接人转交至客户。 


注意事项:  


1.投资者向营业部提交申请资料营业部向投行提交资料投行提交证券业协会备案投行向证交所申请CA证书开通成功。其中上交所CA证书费用800元,深交所免费。


2.切勿网下、网上同时申购。 


3.已有CA证书的投资者办理注销、解锁业务时,由客户参照交易所出示的办理流程说明直接联系交易所办理。 


网下申购流程

•T-6日,刊登招股意向书,初步询价及推介公告等发行文件

•T-5日,网下投资者提交承诺函及核查文件

•T-4日,初步询价

•T-3日,初步询价截止

•T-2日,确定发行价格,确定有效报价投资者及其可申购股数

•T-1日,刊登发行公告,投资风险特别公告 

•T日,网下发行申购日,确定是否启动回拨机制和发行数量

•T+1日,刊登网上中签率公告,确定网下初步配售结果

•T+2日,刊登网下初步配售结果,缴款

•T+3日,主承销商根据网上网下资金到账情况确定最终配售结果和包销金额

•T+4日,刊登发行结果公告


询价要素:


•  申报价格,根据自己的知识判断,自主填报。要求报价必须准确,否则将成为无效申报被剔除,同时也不能再参与网上申购


•  对于不具备询价能力的投资者,我们营业部将为您计算出询价价格,准确率90%。

• 申报数量,最高为网下发行总量,不低于最低申报数量,按规定递增,申报数量必须为10万股整数倍。具体参考招股意向书。不符合规定为无效申报。


•注:每个投资者可多次申报,以最后一次为最终申报。申报时间越早,申报数量越大,获配概率越大。


回拨机制


•当网上申购达到一定量时,将部分新股从网下向网上发售。即减少网下发行量,增加网上发行量,一般规定:网上投资者有效申购倍数超过50倍低于100倍(含)的,回拨比例为公发行数量的20%;超过100倍且低于150倍(含)的,回拨比例为发行数量的40%;超过150倍的,网下发行量不超过发行总量的10%。(网上有效申购倍数=网上有效申购总数量/网上发行总量)


申购安排与缴款

•网下申购新股时间与网上申购相同,申购价格也相同,为询价期间产生的价格,按照询价时的股数申购。


•T+2日公布中签,四点前交款,与网上申购流程相同。

•通过转账方式缴款,对方账户会在公告中公布。





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