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期权日报(20180402):隐含波动率宽幅震荡

华宝财富魔方2019-04-14 14:11:54

华宝证券研究报告


分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)

分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)



1. 成交量和PCR指标

50ETF期权上一周权利金共成交40.32亿元。42日成交70028550ETF期权合约,其中认购期权成交385647张,认沽期权成交314638张,PUT-CALL比率(PCR指标)为81.59%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

2. 期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

3. 日内ATM隐含波动率

认购和认沽期权合约的日内ATM波动率宽幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在22%-23.5%区间,认沽期权的在25%-27%区间。

4. 日内Borrow Rate

50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在6%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量非常宽松。

5. 上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.57%左右。

6. 无风险套利机会

根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。42日当天没有出现相应的无风险套利机会。



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