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走,去印度投资去!

维基揭秘2019-03-30 04:48:02

几天前,一位朋友在朋友圈说,去年5月开始定投一直印度基金,到现在收益率大概12%。


至于投资路径则稍显费力,需要用美元账户,买的则是境外投资印度的基金。

而从5月7日开始,随着国内首只投资于印度的中国公募基金---工银瑞信印度市场证券投资基金(人民币份额:164824;美元份额005801)发行,国内投资者不用费力去境外购买投资印度的基金了。

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全球稀缺的高速增长经济体

如果加以留意,我们会发现:近两年去印度以及东南亚国家“淘金”的中国人越来越多。

站在眼下看印度,一个不争的事实是,印度2017年四季度GDP增速为7.2%,再次成为增速最快主要经济体。

(IMF对世界各国经济的预测)

印度最大的潜在优势是人口红利。

其一,就人口总量来讲截止2016年印度人口总量达到13.11亿预计几年之内将成为世界第一人口大国

其二,印度与其他发达国家和金砖国家相比是唯一的抚养比在2040前一直处于下降趋势的国家;

其三,印度劳动人口占比峰值预计在2035年出现

2015 年印度人口平均年龄只有26.6 岁,根据世界银行的数据,印度的劳动力结构发展尚处于中国黄金年代的中期,未来至少有15-20年劳动力素质红利带来的经济繁荣。

与之相呼应的是,印度的高等教育普及率,已经从1995年的5%上涨到了2017年的30%左右。

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全球资金追捧,2016年低点以来涨幅翻倍!

再好的基本面,也需要一个催化剂。印度在最好的时代迎来了最合适的领导人。

2014 18 日,在极高的民众呼声中,印度人民党代表莫迪击败了国大党,当选成为印度新任总理。

上台之后,莫迪提出要大搞基础设施建设;莫迪还指出要以出口为导向,随着中国经济逐渐转型,印度势将接过中国世界工厂的大旗;第三点则是引进外面的资金来发展国内经济。

股市,则随着莫迪而螺旋式上涨。从2016年年初地点到2018年5月7日,印度孟买SENWEX指数的涨幅更是超过100%,创下历史新高。

印度此前已经纳入了MSCI新兴市场指数。不管是印度股市的上涨吸引了各路资金,还是国内外资金的买入推动了股市上涨,最终的结果是,从2016年初开始,包含印度市场在内的MSCI新兴市场指数涨幅已远超MSCI发达市场指数。

关于印度纳入MSCI新兴市场指数,需要补充的细节是:

其一,印度经济构成,与MSCI新兴市场指数的板块构成一致;其二,在MSCI的新兴市场指数中,除去大中华区与韩国市场,印度位列权重第三位,占比接近20%;其三,在过去近30年时间内,印度卢比基本保持稳定。

目前,在美国、德国、英国、法国、瑞士、新加坡、香港、日本等发达市场上挂牌交易的跟踪印度市场的ETF基金共有114只,这些ETF最近一年的日均总规模为120.58亿美元,日均总成交额为2.07亿美元。

其中,7只是跟踪MSCI印度指数的产品,合计规模92.12亿美元,其中包括规模最大的印度指数产品iSharesMSCI 印度 ETF,单产品规模51.30亿美元。

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一键直达:主要投资跟踪印度市场的基金

值得一提的是,上述基金正是工银瑞信印度市场证券投资基金的主要投资对象:投资于基金(含ETF)的资产不低于基金资产的80%,其中投资于跟踪印度市场的相关基金的比例不低于非现金基金资产的80%。

工银瑞信表示,通过从跟踪印度市场的相关基金中选取基金,构建投资组合来追踪中信证券印度ETP指数

中信证券印度ETP指数成分为可在交易所上市交易的产品,涵盖在全球各国交易所挂牌的,跟踪印度股票指数的基金,以反映跟踪印度市场基金的整体走势。2017年已有30%以上的涨幅。(数据来源:WIND)

有意思的是,中信证券印度ETP指数和MSCI印度指数的走势非常贴近,其行业结构、历史走势与MSCI指数相似度极高。

而所谓MSCI印度指数,其编制方法沿用MSCI系列国家指数,代表印度市场大型、中型上市公司的整体表现,目前79个成分股,覆盖了印度市场外资机构可投资流通市值的85%。(数据截至20171231,数据来源:MSCI

通俗理解,无论是从市场代表性、投资者认同度以及市场可投资性来说,该指数都具有相当的代表性。

此外,工银瑞信印度证券投资基金为交易所LOF(T+0),由于和孟买视时差晚2.5小时,这将有助于交易的活跃。而该基金的拟任基金经理为刘伟琳,现担任现工银京津冀指数、工银沪深300、工银中证500、工银中证传媒指数、工银中证高铁产业、工银瑞信深证成份指数等基金的基金经理。

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综合费率更“低”,跨越印度市场高门槛

另一个和投资者利益息息相关的要点是,工银印度市场基金的综合费率,显著的低于国内大多数主动管理的QDII基金。

公开资料显示,目前国内大多数主动管理的QDII基金,管理费为1.8%,托管费为0.35%,综合费率每年合计2.15%。而工银印度市场基金的管理费为1.6%,托管费则为0.2%,综合费率只有1.8%,两者相差0.35个百分点。

除了上述看得到的“差价”外,工银印度市场基金为投资者还开启了一道看不见的便利之门。

据了解,印度市场准入极为复杂,加上资本管制,在中国不仅普通投资者甚至机构投资者都很难获得投资印度市场的机会,工银印度市场基金提供了目前国内公募基金的唯一解决方案。

而为了创新式地在国内首先攻克投资印度的难题,工银瑞信采用了在全球二十多家交易所同时投资的解决方案。使得广大投资者可以一揽子地获得跨国家、跨交易所、跨币种、跨时区的解决方案。

资料显示,印度市场不仅准入困难,而且交易税费复杂,有类似英美国家的资本利得税设计,这使得印度股市本成为一个散户投资成本很高的市场。工银瑞信将便捷留给了投资者,却大幅加大了基金公司投资、交易、清算、运营的难度。


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