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【海通证券】微路演(今日暂停)、重点报告推荐、今日主要观点等

海通研究2019-02-10 12:45:05

一、微路演

因傲娇的“腾讯视频”花了20多小时仍在“审核中”,今日微路演(通信-徐力)暂停。

二、重点报告推荐

【债券专题】城投债专题:庖丁解“牛”,四维剖析——牛市行情下城投债利差走势分析

三、今日主要观点

行业观点:建材】(建材团队)玻纤行业景气底部回升,重点关注长海股份;【房地产】(涂力磊/贾亚童/谢盐)银行松绑信贷仅属时间上早晚而已,建议底部补仓万科、保利、华夏、金科、格力、滨江、世联;【房地产】(涂力磊/贾亚童/谢盐)一线城市成交面积和主要城市土地推出量上周环比有所回升。

公司观点:信质电机】(牛品)驱动电机新秀,价值有所低估,买入评级;【鄂武商A】(汪立亭/李宏科)发布股票激励计划改善治理机制,覆盖面广、行权条件高,关注武汉国资改革机会,买入评级;【中工国际】(赵健/张显宁)沃特尔公司签署国内最大石灰预处理项目,新逻辑持续兑现,继续推荐;【贵州茅台】(闻宏伟/马浩博)调控量价保障增长,优势凸显提升估值;【华兰生物】(郑琴/江琦/周锐)投浆量稳定增长保证业绩稳定增长,买入评级;【恒顺电气】(钟奇/施毅/刘博)印尼“做镍”开拓设备出口蓝海,买入评级。

四、近期活动邀请

9月23日13:30,海通证券金融工程2014年秋季量化沙龙,深圳

上述活动请联系对口销售经理参会

五、本周重点报告

★★★★《宏观周报:降息周期延续,定向调控加码》0922

核心观点】<短期经济>9月经济企稳,下行风险未消;<短期通胀>通胀继续走低,PPI降幅扩大;<货币政策与流动性>降息周期延续,利率依次下降;<政府政策>开放步伐加快,定向调控加码。

★★★★《策略周报:“里”出头绪》0922

核心观点】①上周市场波折已消化8月数据,维持保持定力观点。②注册制年底只出初步框架,细则望等《证券法》修改后,预计进程渐进,短期影响有限。③阿里成市值第二大互联网公司,折射改革创新才是出路,持有国企改革、农垦、军工、信息安全等,逐步关注医药食品。

★★★★《城投债专题:庖丁解“牛”,四维剖析——牛市行情下城投债利差走势分析》0922

核心观点】2014年以来,城投债收益率一路下行,走出了一波大快人心的牛市行情。然而,城投债作为一个大的投资品类,个券利差走势并非全然一致,驱动因素也应有所差别,我们将从区域分布、行政级别、平台业务和担保方式四个维度剖析城投债在牛市行情下利差的走势,以期把握不同因素对城投债市场表现的影响。

★★★★《信用债周报:降息周期开启,安全资产受益》0922

核心观点】经济数据小有改善,不足以动摇下行趋势,货币宽松共识扩大,利率中枢下降确定,信用事件在经济下行压力和经济转型不确定过程中或将层出不穷。因此宁多承担利率风险,少承担信用风险,建议安全资产(城投为主,产业龙头)组合套息。

★★★★《利率债周报:货币宽松延续,国开依然向好》0922

核心观点】9月经济低位企稳但下行风险未消,通胀继续回落,基本面对利率债仍有支撑。回购利率下调增加国开债套息价值,加之经济跳水后避险需求增加,高票息的国开债仍是避险最佳选择。下调10年国开债未来三月波动区间至4.3%-4.7%。

★★★★《可转债周报:降息利好正股,转债或仍震荡》0922

核心观点】9月以来,经济下行风险未除,企稳迹象未明朗,宽松货币或可打开无风险利率继续下行的空间,短期内转债在多种因素博弈下或仍震荡为主,建议及时兑现前期较高的收益,安全为主,可在转债价格回调后再介入。后续可继续关注泰尔、华天的提前赎回条款博弈。

【风险提示】经济基本面变化、短期主题机会风险。

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