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【必读】是时候认清行情软件里那些奇奇怪怪的代码了

第一财经谈股论金2019-04-14 13:05:14

来源:证券时报网

01

国债逆回购(代码204、131开头)

204开头的是沪市的,10万起;131开头的是深市的,1000起。

优点:安全等级非常高,基本上0风险,收益确定。

缺点:大多时候收益率很低,常年趴在一两个点。

不过最近,交易机会来了。比如最近几天204007、204014、204028的年化收益均已达到5%左右,超过绝大多数银行理财产品。要知道,这个比银行理财产品安全多了。

逆回购其实相当于一笔短期贷款,你借钱给别人,然后收取相应的固定利息,利率按照你下单时的价格算(行情上揭示的价格就是即时的年化收益率)。

债券逆回购的操作要注意以下几点:

逆回购操作很简单,只需一次操作,到时按照品种期限自动回款,回款当日资金可用,但不可取出。具体就是在证券交易软件下单界面选择“卖出”(注意是“卖出”哦,不是买入),委托价格可以参考行情即时揭示的价格,数量的话如果资金没其他用处,尽量按照最大可融数下单。

尽量选择月末、季末、年中、年末这些特殊的时点。上述时间点由于市场资金面紧张,逆回购利率通常会飙升,平时年化利率只有1%—3%,这时年化利率经常飙升好几倍。

避开尾市最后几分钟。每天15:00收盘前的几分钟,逆回购收益率通常会大跳水,这时候去做没啥意义了。但是,也有例外,比如今天(PS:打脸打得真快啊),但是今天这种绝对绝对属于特殊情况,1%的概率。


尽量避免周五做一天期限的逆回购操作。如果在周五进行一天的逆回购操作,资金是在下周一返还,经历了三个自然日,但计息只按照一天计息,这种情况下可以考虑三天或更长期限的逆回购操作。

上海逆回购


深圳逆回购



02

场内货基(代码511开头+159001、159003、159005+)


优点:这个安全性也很高。按照规定,货币基金根据摊余成本法计算估值,其购买的券种按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。只要当日交易的券种,没有交易亏损,货币基金的收益就是正值。因此,货币基金经理通常有充足的选择空间来安排货币基金的每日收益,这导致了货币基金常年收益率为正值。

申赎免费,多数券商买卖免费,用对应市场的A股账户交易即可,不用另外开户。可随时反悔,T+0交易,一旦市场反弹还能随时参与买卖股票,不错失交易时机。

缺点:收益率一般,只能视为闲置现金的日常管理。以规模最大的华宝添益(511990)为例,2015年收益率为3.05%,是同期活期存款利率(0.35%)的8.71倍,多数时间日收益高于交易所1日回购(GC001)利率。

货币基金可以理解为无风险的现金管理工具。与其他我们熟悉的货币基金不同的是,511开头的是一个场内货币基金,也就是说除了普通货基的申购和赎回业务外,还支持场内买卖交易,这样一下子就好玩起来了。当场内资金紧张的时候,比如最近这种临近年末,回购利率较高的时候,它就会出现折价,出现套利机会。

15号银华日利(511880)大跌,折价高得简直让人怀疑人生,早上最低点附近进入等于给了两个月的利息。投资者可以从二级市场上以低价(102.1左右)买入银华日利,并当天在一级市场以收盘净值(102.54)赎回,获得套利。

此外,资金量较大的投资者,可以利用买卖之间的价差,在不占用过夜资金的前提下,博取价差套利收益。上午开盘价102.595元,下午收盘102.632元,日内价差达0.037元/份,就可以进行日内价差交易了。


03

分级基金(代码150开头)


这个的安全性不高,面临市价波动的风险。去年股炒时听过很多分级B下折血本无归的故事。这里主要分析的是分级A。

分级基金分为A和B,解释起来很麻烦,我们用一个故事版,A有1块钱,B有1块钱,A把自己这1块钱借给B,这样B就有2块钱去炒股了。B每年按约定(一般是年化6%-7%)付给A利息,B炒股亏的和赚的都和A无关,但如果B炒股把这2块钱亏损到了(1.25元+A当年应计利息)这道红线时,会触发低折以保护A的1块钱本金以及相应利息不受损失。

换句话说,A类份额具有保本保收益的特点;B类份额具有杠杆放大风险和收益的特点。

哇,这个时候只会买银行理财的兄弟姐妹们是不是很激动,一年7%的利息,而且还能保证本金安全。且慢,这里有几个事情要再说明下,就感觉也没那么好了。1、利息不是以现金的方式给你,而是以母基金(一般是指数基金)的方式给你,给你后,你要是赎回母基金的话,赎回手续费还需要花掉0.5%。2、A一旦把钱借给B后,就无法以现金形式取回本金了,但可以在证券市场进行交易(通常会折价交易,也就是A的净值1元时,交易价格为0.9X甚至0.8X)。3、约定的利息通常是以当年1月1号的银行一年期存款利率为基准加上3-4%,假如当年利率发生较大波动,比如类似2013年这种情况,虽然存款利率没变,但由于从6月开始,资金成本持续走高,再加上余额宝这类产品的冲击,那么对A会非常不利。相当于水涨了船却不能高了。

具体可以看看集思录上天书的观点:


1、A类的风险是什么,什么情况下有风险?

A类的风险主要是利率风险,因为A已经基本锁定了利率,这时如果市场利率高了,之前买A的自然就亏了

2、如果B类大涨了,A的收益会增加吗?

不会增加,A就是吃固定利息的

3、如果母基大涨,A类的收益会增加吗?

本质上不会增加,但不排除有合并赎回需求的会短时间推高A的价格

4、收益是每天计息,与普通债一样的吗?

不是每天计息,和债券不同,是每年定期发利息,类似银行存款。

5、A类的净值是每天变化的吗?是如何计算的?

A的净值每天在增加啊,按约定利息走。

6、是不是在1块以下买入基本不亏钱,只亏时间?

不是这么说的,你0.95买的A,分分钟也可以跌到0.85,只能说如果你永远不卖的话,那肯定是只亏时间不亏钱,但占用资金的时间就是亏钱。



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