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【国泰君安期货•产业服务研究所】专题报告——玻璃各类产业政策解读

国泰君安期货产业服务2019-03-13 15:42:05

报告要点:

玻璃目前市场较为关心的三大政策是:排污许可证制度、华北“2+26”城市玻璃产业排污新规、工信部玻璃产能置换政策。

全国各地玻璃企业排污许可证正在紧锣密鼓申请,目前已经有100条生产线拿到排污许可证,处于信息公示阶段的生产线83条,上述产能占总产能比例为80%左右。剩余20%产能主要是两种情况:第一、老线已经通过环境审批,只是没有将信息公布在排污许可证官网;第二、申请手续存在瑕疵,正在整改,但不会影响排污许可证申请;总之只要此前环保措施达标,在排污许可证申请中大概率将顺利通过。但是玻璃行业存在一些产能为了规避此前的环保压力,将产能转移到偏远县镇,如果无法达到环保要求,最终可能在排污许可证申请验收中无法达标,这一类生产线将无法拿到排污许可证,但这一类产能在玻璃行业较少。

华北地区“2+26”城市玻璃产业新的排污标准为:颗粒物20mg/Nm3、二氧化硫100mg/Nm3、氮氧化物400mg/Nm3。这个标准与当前京津冀地区以及山东地区玻璃行业执行的排污标准没有特别大的差异,预计该排污新规对京津冀及山东地区产能没有影响。但是河南、山西两省执行的玻璃行业标准与排污新规有较大差距,这一地区的产能达到排污新标准有较大压力,届时需要密切关注。

工信部最近发布的水泥玻璃产能置换办法,对玻璃行业而言,并无新意,20181月公布的这一办法与2015正式实施的玻璃产能置换实施办法没有太大差别,更多是在实际执行层面进行细化。玻璃行业早在2015年就已经不允许有新增产能,只允许产能置换。从玻璃行业产能利用率来看,未来玻璃行业产能扩张空间有限。


一、排污证导致的减产将会低于市场预期

目前80%的玻璃产业已经拿到排污许可证或已经信息公示,剩余20%产能主要是两种情况:第一、老线已经通过环境审批,只是没有将信息公布在排污许可证官网;第二、申请手续存在瑕疵,正在整改,但不会影响排污许可证申请。由此可见未来因为排污许可证而导致减产的产能将会低于市场预期

排污许可证引起市场关注是因为此前沙河地区9条生产线排污许可证被取消,产能被迫关闭,引发市场预期排污许可证在全国实施后导致进一步减产。但沙河地区减产本质问题是环保压力,核心是沙河地区部分产能存在批建不符,结果是排污许可证被吊销。所以用排污许可证问题来推测产能政策性收缩属于因果倒置。

沙河减产并不是排污许可证问题,而是空气污染压力所致。河北地区空气污染一直在全国排名靠前,这给河北环保带来巨大压力。在这一背景下,河北省重拳治理空气污染,严查玻璃行业存在的批建不符问题,以此倒逼沙河地区减产从而减少排污。沙河地区存在的批建不符问题属于历史遗留问题,一些产能在申请开工建造的过程中虚报装置产能、虚报生产线燃料。因为存在上述申请瑕疵,所以在2017年11月的环保风暴中被河北省政府查处,结果已经申请到位的排污许可证被吊销。

全国各个区域玻璃企业排污许可证申请早已大规模铺开,目前国家排污许可证信息系统公布的只是部分情况。当前已经有100条左右生产线拿到排污许可证,83条生产线公示,剩余的20%的产能很多都是申请在途或者在完善相关手续。据我们了解的情况,由于全国各个行业集中申请排污许可证,工作量巨大,无法及时在国家排污许可证信息系统公布具体情况。所以我们会看到虽然政策规定的取得排污许可证的最后期限2018年1月1日已经过了,仍然还有20%的产能没有在排污许可信息系统公示,但这些企业仍然在继续生产,因为在具体申请排污许可证执行层面时间略有放宽。

从我们最近电话调研了几家现在仍然没有出现在排污许可证信息系统上的厂家。绝大部分最终取得许可证都没有问题,因为此前玻璃行业进行了好几轮环保督查,只要环保达标基本上就不会有什么问题。当然在申请排污许可证的过程中有一些企业也出现了程序和手续方面的问题,据称上述企业已经补办了相关手续,后续取得排污许可证没有问题。

我们电话调研情况看,排污许可证的取得关键是环保是否达标,各类相关手续是否齐全。如果在此前历次环保督查中没有什么问题,大部分生产线都不会受到排污许可证的影响,如果产能相关手续存在瑕疵,补充办理以后也不会影响企业正常开工生产。需要指出的,排污许可证会让目前仍然无法排污达标、环保相关措施不到位的玻璃生产线受到影响,未来这一类生产线可能会被迫关停,而这一类产能在目前国内市场并不多。

二、华北“2+26”城市玻璃行业排污新规对山西、河南产能有压力

环保部“2+26”城市平板玻璃特别排放限值会议,最终确认排放标准为:颗粒物20mg/Nm3、二氧化硫100mg/Nm3、氮氧化物400mg/Nm3。自2018年6月1日起执行。该政策主要影响京津冀地区以及山东、河南、山西部分城市的玻璃产能。

从各省的玻璃行业排污标准看,河北、山东这样的玻璃产能大省届时达标的压力不大。但是河南、山西两省涉及的玻璃产能环保达标将会有困难。玻璃行业各省执行的排污标准是不同的,目前河北、山东执行的是最为严格的排污标准,各分项指标分别是:颗粒物30mg/Nm3、二氧化硫250mg/Nm3、氮氧化物500mg/Nm3。虽然新规定的各项指标要求都有提高,但河北、山东地区玻璃企业大都表示可以按时达标。

河南、山西地区目前执行的玻璃行业排污标准是2011年的国标,这个标准离环保部规定的新标准有较大差距。2011年的国标在颗粒物、二氧化硫、氮氧化物的标准是:50 mg/Nm3、400mg/Nm3、700mg/Nm3。早在2015年沙河地区开始执行2015版国标时,沙河玻璃企业为了达到相关标准花费了较大的精力才勉强达标,尤其是氮氧化物指标当时让玻璃企业非常头痛。现在山西、河南地区要想一步从2011年的国标直接过渡到最新的严格标准,难度可想而知。

在“2+26”城市范围内的山西、河南普通浮法白玻生产线并不多,主要是河南中联的3条生产线、山西青春玻璃。即使出现环保不达标因素,对市场影响较为有限。

三、工信部玻璃产能置换政策影响有限

201818日工信部网站公布:《关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法通知》。从该文件的具体情况来看,与2015年玻璃行业就开始实施的玻璃产能置换实施办法没有太大差别,更多是在实际执行层面进行细化。玻璃行业早在2015年就已经不允许有新增产能,只允许产能置换。从玻璃行业产能利用率来看,未来玻璃行业产能扩张空间有限。

2018版的产能置换政策主要在以下几个方面有细化:

1)、用于置换的产能应当为201811日以后工信部公告的关停退出产能;

2)、新上熔窑产能不超过150/天项目可不制定产能置换方案;

3)、用于建设项目置换的产能,在建设项目投产前必须关停,并在建设项目投产一年内拆除退出;

玻璃行业目前产能利用率高达84%,最近两年玻璃行业毛利最低的时候也在15%左右,北方市场毛利较高时期可以接近30%。南方市场焼石油焦的生产线含税生产成本不过1200-1250/吨,市场价格却已经高达1900/吨,毛利更是达到50%以上,如此高的毛利,玻璃行业实际产能并没有出现较大幅度扩张。20161月初玻璃行业实际产能8.64亿重箱,20181月初玻璃行业实际产能9.05亿重箱,不过扩张了4.7%2013-2015年玻璃行业则有近30%的产能退出市场。尚有近25%的僵尸产能没有复产记录。由此可见2016年以前退出市场的玻璃关停产能,最近两年如果没有能够复产,以后也基本复产无望。

四、总结

最近对市场普遍较为关注的三大产业政策对市场造成的影响大部分已经在价格上有所反应,就产业政策具体落实而言,后市对产能收缩造成的影响较为有限。


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