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【智慧分享】兴业证券看2015年行情特征:大涨大波动大分化

中信建投证券福州东街营业部2018-10-10 14:06:04

大盘股回落,小盘股雄起。在市场震荡加剧的过程中,行情风格也在迅速切换。


昨日趁银行等权重股休整之机,创业板集体发力,创业板指独涨2%,再创历史新高。有机构分析认为,大盘在大跌之后反弹力度趋弱,后市存在继续震荡可能,策略上可关注之前滞涨以及符合明年炒作主线的个股。


本周末的消息对A股市场带来的更多是一些利空影响。成飞集成的重组计划流产直接打击了军工板块。加上隔夜美股的大跌,昨日大盘的低开并不出人意料。从盘面上看,银行股领跌,房地产、煤炭石油、钢铁等其他低估值板块也同处调整之列。尽管如此,多头余威尚存,临近收盘在券商等板块拉升的带动下,两市大盘均由跌转升。


截至收盘,上证综指报2953.42点,涨15.25点,涨幅0.52%;深证成指报10504.23点,涨41.92点,涨幅0.40%;创业板指报1657.50点,涨33.93点,涨幅2.09%。两市成交进一步萎缩,合计金额7117亿元。


权重股分化严重,导致昨日资金面上呈现大幅净流出。根据大智慧超赢资金流向统计显示,昨日沪深两市资金总计净流出181.22亿元。板块资金方面,工程建筑、医药、仪电仪表板块资金净流入靠前;而交通设施、外贸、运输物流则资金流出靠前。


两市大盘虽然探底回升,且守住5日短期均线,但无论是从反弹力度还是量能上看,均不甚理想。有机构直接指出,大盘在暴跌后的反弹逐渐趋弱,量能逐步缩小,随时有变盘向下的可能性。


不过资金暂离主板,也给创业板带来再度活跃的机会。在东方财富、同花顺等龙头股强势涨停的带动下,创业板指悄无声息地创出历史新高,大小盘股之间的跷跷板效应显著。


短期风向可能转向小盘股,这样的观点得到部分业内人士的认同。银河证券分析师杨华超认为,前期蓝筹股持续火爆的行情短期内可能难以延续,市场将会重新回到具有政策实质性支持和企业具有实质性成长的轨迹上来。


国信证券分析师闫莉从技术面上分析指出,创业板指创出历史新高,上方没有阻力,12月份继续收阳的概率大。总体量能有所减弱,上行力度较为温和。指标运行良好,指数继续上行将造成日线指标超买可能引发震荡。


不过分析人士大多认为,目前来看,这仅属于短线板块轮动的范畴,并不预示中线级别的风格转换。


实际上,当前的行情下,个股要区别对待,一些前期涨幅过大的个股反弹就是减仓机会。而之前滞涨的一些个股将会在当前的轮动行情中时不时受到垂青。特别是一些符合明年炒作主线的个股,可逢低积极介入。

(上证报记者
潘圣韬)

小盘成长股更有机会



近期让股市降温的消息不经意之间在增多,如自贸园区消息的明朗、多家公司发布退市风险提示、成飞集成重组失败,还有预期增加股票供给。在市场降温、风力减弱的背景下,小盘成长股更有机会。


首先,由券商引领的一轮指数急行军暂告一段落。上证指数难于有效突破3100点,下限或在2750点附近。区域震荡最重要的变化将是热点转换,支持区域震荡的原因也很简单,就是人气指标券商股已缺乏整体攻击力。除了整体估值水平进入历史波动区间的中轴位置以外,大部分券商股创出历史新高,已完成股价运行趋势的逆转,通常规律是会有一次回吐过程,少则一个月,长则3-5个月。更重要的是市场情绪,大量带杠杆的资金盯住券商股,短线交易者汇集,趋势性攻击将难于形成。同样,银行、保险也已转入齐涨齐跌状态,缺乏个性,缺乏真正的领导者,群体性博弈的结果就是区域震荡,并逐步演变成缺乏短线机会,甚至开始形成向下调整。


与此同时,被券商股激活的中大市值群体随着风力减弱而降温,如基础建设、环保、港口等,集体上涨的情形逐步减少。实际上,这些投资主题宏大,目标并不明确。风力稍微减弱,因杠杆资金的放大效应,群体回撤的力度也不可小觑。


区域震荡是最好的运行格局。我们都知道,此次是突破3478点以来所形成中长期下降压力线的逆转,技术上的攻击目标就是3478点。因此,近期的区域震荡可以理解成是为攻克3478点做准备的。从上证指数趋势上分析,只有有效突破3478点,才有能力向最重要的阻力区域(5000-6000点)迈进,这是本轮行情的运行目标。不过,上证指数进一步上台阶,还需要中小市值指数的支撑,因为本轮行情是由中小市值成长指数领导的,这也是与2005-2007年行情截然不同的地方。目前创业板、中小板综指已运行于历史新高之后的长期上行趋势状态,紧跟的是中证500指数,而上证指数依然属于最弱势的跟随型指数。经过一轮急速攻击的上证指数,上周二遭遇巨幅震荡。值得注意的是,从上周三始,创业板综指和中小板综指的领导效应再度出现。启动位置为60日均线附近(一个月内两次获得支持),若维持中长期上行趋势,其调整或已结束。


观察一批中大市值龙头股的股价运行,经过12个月的强势调整,目前已形成再创新高的梯队,像碧水源、华谊兄弟、爱尔眼科、机器人、宋城演艺等已创新高,海康威视、歌尔声学、东华软件、科大讯飞等强势上攻。概括这些个股现象,其核心主题就是TMT、科技服务业等新兴产业,与之相关的主板群体也是如此,包括文化传媒、芯片、医疗信息服务、检验检测、云计算、大数据等子行业。既有中大市值的东软集团、同方股份、大唐电信、鹏博士、中兴通讯,也有中小市值的电科院、华测检测等。特别是文化传媒,以出版传媒、电视传媒为核心的传统传媒业,已具备行业性回暖的动力。至于军工,在创出历史新高后,完成回档巩固整理,已开始转入新一轮趋势性上攻,如四创电子、海格通信、中国卫星、中航光电、中国重工、烽火电子、大立科技、中信海直、振华科技等。


总之,券商股实现逆转之后,其他热点显著增多。虽然短期内将面临一次复杂的区域震荡,但震荡是为了换取持久的攻击动能。在区域震荡期间,个股机会将更多元,中小市值的军工、TMT等将再次成为主角。(上海证券报
张德良 )


新增资金大幅流入医疗产业股


昨日沪市低开深市高开,早盘低位窄幅整理,午后震荡上扬,最终双双以小幅上涨报收,两市共成交7117.7亿元,量能相比上周五小幅放大,但资金净流出趋势依然清晰。据大智慧SuperView数据显示,昨日两市大盘资金净流出181.22亿元。


这主要体现在银行类、交通设施、有色金属、房地产、运输物流等板块。其中,银行类板块居资金净流出首位,净流出44.71亿元,净流出最大个股为民生银行、浦发银行、中国银行,分别净流出5.84亿元、4.99亿元、4.74亿元。交通设施板块居资金净流出第二位,净流出26.40亿元,净流出最大个股为天津港、唐山港、宁波港,分别净流出5.32亿元、2.13亿元、2.11亿元。有色金属板块净流出18.98亿元,净流出最大个股为包钢稀土、江西铜业、西部资源,分别净流出2.61亿元、1.08亿元、1.05亿元。


不过,工程建筑、医药、计算机、仪电仪表、通信等板块获得资金净流入。其中,工程建筑板块居资金净流入首位,净流入15.26亿元,净流入最大个股为中国建筑、中国电建、中国中冶,分别净流入7.10亿元、3.86亿元、2.39亿元。医药板块居资金净流入第二位,净流入6.27亿元,净流入最大个股为新华医疗、健康元、康恩贝,分别净流入0.65亿元、0.60亿元、0.57亿元。计算机板块净流入2.45亿元,净流入最大个股为用友软件、科大讯飞、方正科技,分别净流入0.84亿元、0.38亿元、0.36亿元。


可见当前市场热钱选股思路还是相对清晰的,一是关注产业趋势相对确定乐观的品种,比如受益于我国基建规模依然不会萎缩的产业股,二是居民需求较为强烈的产业品种,主要以医疗服务股,尤其是新兴生物产业股、医疗器械股为主,这些板块个股的涨升可能会具有一定的连续性。


一方面,未来数年内我国医疗服务产业面临较大的发展机遇,主要因为人口老龄化趋势加剧、保险覆盖群体增多,医疗器械、医疗服务的产业天花板持续向上拓展,未来成长空间乐观;另一方面则因为技术的进步,使得医疗产业领域的发展出现质的飞跃,从而带来医疗服务产业的大发展。从近期盘面看,明显有新资金开始关注医疗服务产业类品种。


操作上,投资者可关注两类品种。一是医疗器械股,未来十年很可能是医疗器械产业的黄金时代,新华医疗、凯利泰等医疗器械股可跟踪;二是医疗行业内的新兴产业股,主要指生物医药产业,新开源、中源协和、凯迪医疗、天坛生物、博晖创新等个股可跟踪。(金百临咨询
秦洪)



【市场有风险 投资需谨慎】

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