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海通证券5月2日收盘点评

海通证券上海分公司2018-12-02 14:49:11


各位投资者大家好,欢迎收看海通证券收盘点评。

今日两市低开窄幅震荡,收盘沪指跌0.35%3143.71,深成指微跌0.1%10223.97,创业板指数微幅翻红涨0.01%

今天盘中个股活跃度略有上升,涨跌数量几乎对半开,雄安概念继续活跃,环保、公用事业、家电等延续强势,前期跌幅较大的个股也有所反弹,这从创业板指数的表现也可看出端倪。

基本面情况看4月份制造业PMI指数环比略有回落,但仍继续维持在荣枯线上方,同时结合上市公司今年1季报披露情况以及半年报预披露情况,超过6成业绩持续增长,说明支撑A股的核心逻辑“企业盈利复苏”没有扭转,虽然经济增长回归平稳,但在金融收杠杆、供给侧改革去产能、地产调控的背景下做到稳增长来之不易。

从几个主要的周期品行业看,水泥价格持续上涨,化工产品价格也持续走强(其中制冷剂等产品涨幅较明显),煤炭价格、钢铁价格上周企稳反弹,带动了市场上相关板块和个股。

今天我想跟大家详细聊一下消费类板块的持续性问题,一季度消费类白马股的表现有目共睹,白酒、家电、汽车强者恒强,很多投资者问起现在的时点怎么去看待消费类股的持续性,是否还有介入机会,今天我们分行业,从基本面角度出发解析消费类板块的持续性。

家电行业:

1、基本面无忧,板块整体年报一季报业绩不俗,行业数据显示一季度空调、洗衣机、厨电等销售增速亮眼;

2、估值仍在合理水平,无明显泡沫存在,龙头品种PE PEG 处于低位,安全边际高;

继续关注白电巨头:“青岛海尔”“美的集团”,小家电市场空间更广:“苏泊尔”“九阳股份”。

食品饮料:一季报受春节因素影响增长较为确定,二三季度是白酒传统消费淡季,增速将有回落。白酒龙头目前估值水平横向对比不算高,但与历史情况对比没有明显优势。白酒股估值修复接近尾声,股价表现或受季节性因素影响。

汽车板块,我们单从一季报的情况看,行业内部有一些分化,乘用车销量增速放缓,而商用车、卡车体现了较高增长,同时新能源车由于补贴力度下降,导致部分公司收入下滑明显。国产自主品牌汽车近年越来越好,更看好产品线全面的如上汽集团,以及部分汽车零部件供应商,持续看好汽车后市场机会。

目前以消费类为代表的价值蓝筹正经历从折价走向溢价的过程,“买得好,或许比买好的更重要。”

前面讲了太多,今天篇幅很长了,后市观点A股还是震荡市,短期维持弱反弹格局,如果有二次探底是买入机会(上证3100附近)。



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