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联讯证券每周金股09.15

联讯研究2019-05-29 04:08:39

策略前瞻:FOF悄然登场

      上周的策略前瞻,我们指出投资者已经审美疲劳,本周市场走势充分表现出这一点,股指在高位震荡难以向上突破,随后重心有所下移,新能源汽车在上半周全线上涨,房地产板块在后半周接力,旅游、食品饮料等消费股也不时表现,银行保险以及周期股普遍回调,苹果产业链在苹果新产品发布后由涨转跌。中证流通指数本周成交30306亿元,比上周放大433亿元。

8月宏观经济增速放缓  结构转型是亮点

      国家统计局在9月14日公布了一系列宏观经济数据,8月规模以上工业增加值同比增长6.0%,比7月的6.4%降低了0.4个百分点;1-8 月城镇固定资产投资总额累计同比增长7.8%,比7月的 8.3%降低0.5个百分点;8月社会消费品零售总额同比增长10.1%,比7月的 10.4%回落了0.3个百分点,经济增速明显放缓并低于市场的预期。

      分析这一系列数据低于预期的主要原因,环保限产压制了生产端,以至于上游疲弱,中上游原材料相关行业产出持续收缩;消费总体上受房地产销售增速放缓影响,相关消费如家具、家电和建筑装潢装饰等难以维持前期高增速;必需品消费如粮油食品、日用品消费也同样表现不佳。不过分行业来观察,高端制造业持续高增长,汽车制造业、铁路船舶航空航天制造业、电气机械和器材制造业、计算机通信制造业同比较7月分别上升2.7、2、1.9和1.2个百分点。经济结构转型仍然是经济增长的亮点。总的来看,宏观经济增速放缓,但仍在‘L’型增长的横向部分窄幅波动,经济韧性还是很强,没有必要过分悲观。

人民币快速升值受遏制

      在人民币汇率连续大涨之际,央行宣布从9月11日起,将外汇风险准备金从20%下调至0,此举显然意在遏制快速升值的人民币汇率,受此影响,人民币汇率转为调整。未来美元的动向仍是投资者应该关注的一个重点,8月美国的CPI同比增长1.9%,加息的概率有所上升,不过CPI上升的原因部分在于美国南部受飓风影响,因此加息的预期也受到压制,下周美联储议息会议可能正式启动缩表,并给出是否加息的前瞻指引,未来美元的前景将逐步明朗,跨境资本流动的预期也将更加清晰。

FOF基金即将登场

      本周媒体的焦点被一些娱乐八卦新闻占据,虚拟货币市场也比股市更热闹,比特币交易被叫停的消息打击了虚拟货币市场,相关品种价格暴跌,这些事件对股市或多或少有些影响,然而一个重要的信息还没有引起市场足够的重视,那就是6只FOF基金获得“准生证”。这6只混合型FOF包括:华夏聚惠稳健目标风险、建信福泽安泰、泰达宏利全能优选、嘉实领航资产配置、南方全天候策略、海富通聚优精选。据分析,公募FOF存在的重要意义是将填补中国资产频谱的不完整性,增加了中等收益风险组合的投资品种,它更侧重的是一种资产配置服务,帮助持有人分散风险,降低持有人享受专业资产配置的门槛。

      短期市场处于小幅调整之中,适当防御仍是必要的,而从长计议,考虑到我国的经济基础较为稳固,中小创存在较强的升级转型预期,市场的估值总体合理,在资金层面,FOF的登场,养老金陆续参与股票投资,未来明晟基金等外资加大进入中国市场的力度,资金面实际相当充裕。

      在短期休整之际,抬头看路,前景无疑是光明灿烂。

      本周我们推荐关注:002709天赐材料、600887伊利股份、300355蒙草生态、002179中航光电、603111康尼机电。

风险提示:股市有风险,投资需谨慎。

风险提示

股市有风险,入市需谨慎









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