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【太平洋证券•今日早读】军工行业点评|华天科技深度报告|非银、食品饮料、化工等行业周报(20170829)

太平洋证券研究2019-02-10 15:09:10

国防军工

我们对板块近期的看法是:维持2017年波段性,主题性投资机会的判断。随着风险偏好的提升,军工板块投资热情有望回暖,从而跟随大盘逐步反弹。年初至今军工板块下跌7.86%,跌幅靠前,反弹的本质仍是超跌,板块的业绩拐点还未到来,预计明年军工板块将重回高景气度周期。

做出以上判断的原因主要有两个方面:


1.军改造成的订单压制因素,有望在今年年底至明年上半年逐步消除,届时延迟订单将会加速释放,由于装备建设具有周期性,以五年为周期来看,2018-2020年作为十三五规划的后三年,前两年滞后的装备采购进程将会明显加速,从而带来相关上市公司业绩提升和盈利改善。


2.美国大幅提高2018年军费预算,全球或在2018年开启新一轮军备竞赛,我国国防预算亦将在2018年迎来拐点,军费增速有望触底反弹。

同时我们也认为未来军工投资的逻辑将会重构,传统的主题性投资——事件催化及资产注入预期等的延续性将会削弱,业绩的确定性会受到更多关注,行业龙头及成长白马将享受估值溢价。


建议重点关注三个细分方向:

1.海空军装备产业链上投资标的:中航机电、中船防务。


2.军工成长白马股:航天电器、中航光电。


3.民参军细分行业龙头:新研股份、全信股份。

太平洋国防军工  刘倩倩团队-蒋博

★今日研究分享★


深度报告

•【电子|刘翔团队太平洋证券】华天科技(002185):产能扩张加速,封测航母迎风起航

1.公司业绩快速增长,产业布局合理;

2.从传统封装到先进封装,华天科技乘风而起;

3.封测行业是国内半导体产业最具投资价值的环节;

4.华天科技是封测行业的标杆企业。

盈利预测和投资评级:预估公司2017-2019年的EPS为0.27/0.39/0.55元,对应PE为26.3/18.2/12.9。首次覆盖,给予“买入”评级。

行业追踪


•【非银|魏涛团队太平洋证券】:保险恒强,券商厚积薄发

证券:业绩修复预期升温,建议加大关注券商机会。

保险:行业逻辑不断验证,建议关注中报行情。

多元金融:信托行业经营形势向好,规模保持高速扩张,融资环境偏紧为信托行业的发展提供了良好的环境。

本周重点推荐标的:

华泰证券、山西证券、中国平安、新华保险、爱建集团、经纬纺机。

•【食品饮料|黄付生团队太平洋证券】:次高端白酒中报超预期有望上涨,继续看好基本面改善的食品公司

 次高端白酒中报超预期,有望提前结束股价修正继续上涨;快消品回暖,继续看好基本面改善的食品公司。

重点推荐个股:

伊利股份、双汇发展、恒顺醋业、克明面业、中炬高新;山西汾酒、古井贡酒、沱牌舍得;贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

•【化工|杨伟团队太平洋证券】:维生素继续上涨,聚氨酯原料高位调整

前期维生素供给收缩,延续涨价趋势;聚氨酯原料高位调整,供给面变动仍是关键。

本周金股组合:万华化学(20%),卫星石化(20%),中国石化(20%),兄弟科技(20%),金禾实业(20%)

•【机械设备|刘国清团队太平洋证券】:从世界机器人大会感知机器人行业的发展的热与冷

全球顶级专家与世界级知名企业积极参与;工业机器人国产化进步显著;服务机器人创业企业大量涌现;机器人与人工智能技术结合更加紧密;机器人行业大热背景下的冷思考。

重点关注:

拓斯达、弘亚数控、智云股份、楚天科技、精测电子、埃斯顿、机器人、康力电梯(康力优蓝)、东方金钰、GQY、博实股份和海伦哲等标的。

•【机械设备|刘国清团队太平洋证券】:国内机器人行业蓬勃发展,重点关注标准专机

工业机器人行业近年来蓬勃发展;服务机器人兴起方兴未艾;标准自动化专机容易放量,值得重点关注。

投资建议:

强烈推荐弘亚数控,重点关注拓斯达、3C自动化设备标的精测电子,以及锂电池自动化专机企业先导智能等。同时看好工程机械行业持续超预期可能,继续强烈推荐板块龙头三一重工。

•【农林牧渔|程晓东团队太平洋证券】:毛鸡价格高位上涨有望持续

1、白羽肉毛鸡价格上涨可持续,可重点关注肉鸡养殖板块

2、国企改革或是四季度热点,可重点关注中粮系、中农发系和农业地方

3、部分优质白马股估值处于历史底部,后市有望迎来估值修复的投资机会。

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