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那些年,是谁在忽悠我们买乐视?

易简财经2018-10-10 16:22:53

乐视风波逐渐升级,央视财经7月11日报道,质疑乐视的危机到底是创业失败还是涉嫌欺诈。问题来了,涉嫌欺诈,为何还能成为2015年创业板最大的牛股?



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谁在忽悠?40家券商270份研报


央视财经指出,乐视网2010年上市其实就存在争议,证监会的一位处长收受礼金为乐视网的上市提供了帮助。这意味着乐视网本身就是带病上市。


但实际上,带病上市的乐视从2010年8月上市,到2015年牛市巅峰之时,5年时间股价上涨整整46倍。到底是谁在忽悠我们买乐视?


小编根据东方财富网统计发现,自2010年7月以来,写乐视的研究报告有277份。


在这277份研报中,高华证券发布了42份,银河证券发布了26份。国联证券和华泰证券各发布22份,民生证券20份。


而这277份研究报告中,只有7份保持相对谨慎态度,有270份均表示乐观。


小编花了一整天时间,读完了这些研报,挑几份最经典的给大家围观一下。


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华宝证券吴炳华:视频网站的奇葩


2010年8月,华宝证券吴炳华写了一篇研报,叫《乐视网:视频网站中的奇葩》,称乐视网有非常领先的商业模式,预计其未来还能保持高速增长的态势。吴炳华挺有先见之明,因为后来大家也看出来了,乐视网确实是视频网站中的一朵奇葩,腾讯、优酷、爱奇艺三家都不盈利,就乐视网一家能盈利,商业模式的确是碾压了BAT。


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高华证券廖绪发:强力买入买入再买入


从2011年到2017年,高华证券廖绪发一直跟踪乐视网5年多时间,在这270份看好乐视的研究报告中,高华证券写了42份,大部分都出自他手,这些研报总结出来,就是强力买入、买入、再买入。



比如2015年12月,乐视网在质疑中停牌,高华证券维持“买入评级”还加入“强力买入名单”。


2016年的6至10月,廖绪发每个月都要给乐视发2份研报,清一色的推荐大家要“强力买入”,而且这些密集的推荐研报,还基本都和乐视发布会、乐视网财报时间点吻合,是推动乐视网股价猛涨的主力之一。


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民族证券栾雪飞:棋魂贾跃亭


民族证券的栾雪飞,虽然研报产量不及廖绪发,但是质量很高,一篇能顶俩!


2013年,栾雪飞写了一份研报,名叫《世界之巅的样子:你买的远远不是一个公司的乐观远见执行力》,这篇报告称:“独立全盘思考一遍乐视网的经营策略,会发现这个公司异常可怕,每一个棋子看似散落,最后都能连贯成一条大龙,而这些,连乐视自己也未必事先知道。预计2016年市盈率5X,2018年市盈率2X。”


这位分析师简直是把贾跃亭往《棋魂》里的近藤光推,可以神之一手对阵阿尔法狗了。


更猛的是,这位大神预计,乐视网未来9年的复合净利润增长率是57.6%,符合投资回报率是22.82%,目标2000亿市值。一份研报写出了未来十年的大预测,在中国券商研究所里,也真是高山流水不可仰止了。巴菲特老人家见了他都得甘拜下风。



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开源证券李文静:最终一击


2017年4月14日,乐视在一片质疑中停牌。4月20日,开源证券的李文静发布研报,《乐视网2016年报业绩点评:净利同比下降,行业地位稳固》,称乐视网的业绩符合预期,其产业链能推动乐视快速发展,还指乐视的生态能创造出更高的效率。


但2017年4月,易到创始人周航已经爆料“乐视挪用易到13亿资金”了,乐视的资金链问题每一天都在恶化,这位分析师还在讲乐视生态创造更高效率,也算是为乐视站好了最后一班岗。


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中邮基金:加仓急先锋


除了卖方的分析师之外,买方基金经理在推动乐视迭创新高,也不遗余力。


2015年,乐视网的股价开始一路暴涨,64多家基金公司持有乐视。乐视网的“铁粉”中邮基金堪称加仓急先锋,到2015年年中的持股数量达到3492万股,加仓第二迅猛的是嘉实基金,以1967万股位居次席。2016年起,乐视网危机显现,中邮和财通、嘉实一起,参与了乐视网定增。定增完成后,中邮系持股数量更是达到4693.92万股,高居榜首。直到2017年4月乐视停牌之前,中邮基金还在建仓。


乐视网2017年一季报显示,中邮系有7只基金在列。若按现在基金普遍下调目标至22.37元/股计算,中邮系持股亏损将超过5亿。


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教训与反思


如今乐视这盘“生态化反”的棋局,已经进入了残局,怎么看是一场大败局。中小投资者如何在这场大败局中吸取教训?小编认为,投资者应该远离这样的基金,而基金应该远离这些忽悠的卖方。中小投资者为贾跃亭的理想主义感动是正常的,而机构投资者、专业投资人不应该为梦想窒息。



投资者们还应该牢牢记住那些,在2015年乐视股价处于巅峰时,还在提醒大家不要相信乐视财报的经济学家和分析师们,比如华安基金分析师杨晓磊、中央财经大学教授刘姝威。


正如央视所说,这场大败局是创业失败,还是涉嫌欺诈,可能只有在管理层调查后才会有定论。



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  • 作者:简小编


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