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【IPO审核日报1月10日】5过1:2否2取消,2016年注册地由上海转到西藏,排队时间半年左右—过会

企业上市2019-04-14 14:11:16

【IPO审核日报1月10日】5过1:2否2取消,2016年注册地由上海转到西藏,排队时间半年左右—过会

 

1、龙岩卓越新能源股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:政府补助和税收依赖、持续盈利能力存疑、境外销售、供应商问题、质疑竞争优势

2、江苏金太阳纺织科技股份有限公司取消审核

3、深圳雷杜生命科学股份有限公司(首发)未通过。

发审委关注点:股权转让、实际控制人问题、质疑持续盈利能力、经销商问题、质疑可持续盈利能力

4、深圳市中孚泰文化建筑建设股份有限公司取消审核

5、华宝香精股份有限公司(首发)获通过。

发审委关注点:商誉问题、同业竞争、关联交易、财务指标异常、实际控制人问题

 

2017年1月10日IPO上会基本情况

申报企业

审核情况

上市板块

龙岩卓越新能源

未通过

创业板

江苏金太阳纺织科技

取消审核

创业板

深圳雷杜生命科学

未通过

创业板

深圳市中孚泰文化建筑建设

取消审核

创业板

华宝香精

获通过

创业板

 

 

保荐团队

申报企业

注册地

所属行业

拟上市地

保荐机构

会计师事务所

律师事务所

龙岩卓越新能源

福建

废弃资源综合利用业

创业板

英大证券

致同

北京德恒律师事务所

江苏金太阳纺织科技

江苏

纺织业

创业板

民生证券

中汇

上海市锦天城律师事务所

深圳雷杜生命科学

深圳

专用设备制造业

创业板

招商证券

大华

国浩律师(深圳)事务所

深圳市中孚泰文化建筑建设

深圳

建筑装饰和其他建筑业

创业板

长江证券

中汇

国浩律师(深圳)事务所

华宝香精

西藏

化学原料和化学制品制造业

创业板

浙商证券

普华永道中天

北京市中伦律师事务所

 

平均排队时间为690.6天

申报企业

首次披露时间

IPO审核时间

排队时间

龙岩卓越新能源

2014/6/23

2018/1/10

1297

江苏金太阳纺织科技

2016/6/20

2018/1/10

569

深圳雷杜生命科学

2014/12/24

2018/1/10

1113

深圳市中孚泰文化建筑建设

2017/4/28

2018/1/10

257

华宝香精

2017/6/7

2018/1/10

217

 

第十七届发审委2018年第10次会议审核结果公告 


  中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2018年第10次发审委会议于2018年1月10日召开,现将会议审核情况公告如下:

  一、审核结果

  (一)龙岩卓越新能源股份有限公司(首发)未通过。

  (二)深圳雷杜生命科学股份有限公司(首发)未通过。

  二、发审委会议提出询问的主要问题

  (一)龙岩卓越新能源股份有限公司

  1、报告期发行人获得的政府补助和税收优惠占净利润的比例高,分别为436.36%、2,519.85%、433.61%和769.10%。发行人招股说明书中披露了增值税和消费税优惠政策调整的风险。请发行人代表:(1)分析政府补助和税收优惠的持续性;(2)说明是否对政府补助及税收优惠存在重大依赖。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

  2、发行人报告期主营业务毛利率、期间费用、扣非净利润变动幅度较大。请发行人代表说明:(1)2016年毛利率大幅提高的原因及合理性;(2)2015年销售费用、管理费用大幅减少,及2014年末对原材料计提大额存货跌价准备的原因及合理性;(3)持续经营能力是否存在重大不确定性,是否充分揭示并披露了上述业绩波动的风险。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

  3、发行人自2016年起外销收入占比大幅提升,贸易商销售占比逐年大幅提升,客户结构变动较大。请发行人代表说明:(1)与直销模式毛利率对比,贸易商销售毛利率高于直销毛利率,且波动较大的原因和合理性,及境外销售的真实性;(2)公司直销客户同时又是公司贸易商产品最终销售客户的原因及合理性;(3)欧美市场需求、市场拓展空间、出口国家对进口生物柴油的贸易政策等因素对发行人的影响,今后是否可能面临反倾销、反补贴等贸易制裁措施。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

  4、报告期发行人国内废油脂供应商以个体为主,且废油脂采购地范围较广。根据《关于加强地沟油整治和餐厨废弃物管理的意见》(国办发[2010]36号),餐厨废弃物收运单位应当具备相应资格并获得相关许可或备案。请发行人代表说明:(1)国内供应商中不具备餐厨废弃物收运相应资格未获得相关许可备案的家数,发行人对其采购数量和金额占比;(2)建立并有效执行废油脂采购、质量检测、技术指导、服务管理、结算付款等方面内控制度的情况;(3)业务规模是否受主要原材料供应的限制,是否影响持续发展。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

5、发行人披露公司是目前行业内产能、创新能力方面长期保持稳定生产经营并持续发展的领先企业。请发行人代表:(1)引用行业协会等权威统计数据,通过多维度指标说明发行人的行业排名情况;(2)与国内外同行业公司相比,结合发行人的工艺技术情况,说明是否具有竞争优势。请保荐代表人说明核查方法、过程,并发表明确核查意见。

备注:

龙岩卓越新能源股份有限公司

成长性风险

2014 年至 2017 年 1-9 月,公司营业收入分别为 67,998.41 万元、44,662.55万元、46,582.00 万元和 60,214.69 万元,净利润分别为 5,049.20 万元、842.14 万元、5,045.02 万元和 3,192.43 万元。2015 年较 2014 年收入下降34.32%,净利润下降 83.32%,2016 年较 2015 年收入增长 4.30%,净利润增长 499.07%。公司经营业绩情况与我国宏观经济状况、生物柴油行业和产品价格波动、市场需求情况、原材料价格变动等均有较为紧密的关系,上述因素的不利变动将会导致公司经营业绩不能增长甚至大幅下滑。2014 年下半年受国际原油价格持续大幅下跌的影响,公司生物柴油价格相应大幅下跌,2015年进一步走低,从而使得2015年业绩较2014年同期出现了大幅下滑。2016年开始出口欧盟市场,因其市场需求量大、产品价格相对较高,公司业绩逐渐回升,同时国际原油价格也开始有所回升,国内产品价格也逐渐提高。伴随原油价格的回升,废油脂原材料价格自 2016 年 2 季度以来逐渐回升,特别是 2016 年四季度以来,受潲水油流入饲料领域等因素影响,废油脂价格增长幅度加快,2017年 1 季度达到阶段高位,而同期生物柴油价格波动幅度较小,虽然随着打击废油脂回流饲料领域的力度加大等,2017 年二季度开始废油脂价格逐渐回落,但对 2017 年 1-9 月公司业绩产生了较大的不利影响。因而公司面临成长性风险。

 


 

 

  (二)深圳雷杜生命科学股份有限公司

  1、瑞通投资系发行人原第一大股东,其设立时股东为王新宇和王新顺,初始设立注册资本8,000万元。2013年11月,瑞通投资将所持发行人的股权转让给达晨创投及自然人李斌、肖冰。瑞通投资实质上的实际控制人为王新宇,目前中介机构未能联系到王新宇本人,未对其进行访谈。请发行人代表:(1)说明未能联系到王新宇的原因;与瑞通投资及王新宇本人有关的事实未获得王新宇本人确认的情形下,瑞通投资与达晨创投、李斌、肖冰等签订的股份转让协议是否是各方真实意思表示;(2)说明前述股权转让是否真实、合理,是否存在股权代持行为,目前持有瑞通投资原发行人股份的达晨创投、李斌、肖冰是否存在一致行动关系;(3)结合瑞通控股的财务情况和股权转让款的用途,说明瑞通控股是否与发行人及其关联方、发行人的主要客户、供应商存在关联关系,是否存在资金业务往来,是否存在对发行人的利益输送。请保荐代表人说明核查过程、方法、依据,并发表明确核查意见。

  2、根据申报文件,发行人2013年11月第一大股东瑞通控股转让了其全部所持发行人的28.5%的股份,将实际控制人认定为2013年时持股15%的第二大股东、现持股19%的第一大股东张巨平,张巨平于2014年与其他几名高管签署了一致行动协议。自瑞通投资2004年入股发行人至2013年9月退出,发行人章程规定股东大会审议特殊表决事项须经代表四分之三以上表决权的股东同意方为有效,在此期间瑞通投资持有发行人股权比例未低于28%。请发行人代表结合股权结构及董事会构成等情况,说明认定张巨平为实际控制人的依据及合理性,报告期内相关当事人的意思表示情况是否与一致行动协议一致;结合张巨平与瑞通投资持股差异较大的情况,说明发行人申报时是否符合实际控制人最近两年未发生变化的发行条件。请保荐代表人说明核查方法、过程及依据并发表核查意见。

  3、发行人报告期内收入增幅较小,主营业务收入中老产品占比较高,报告期内综合毛利率呈逐年下滑态势,发行人出口收入占比较高。请发行人代表:(1)说明报告期内主要产品价格下滑、收入增幅较小是否与发行人现有产品的更新换代速度相关,老产品占比较高是否具有合理性,发行人收入增长是否具有可持续性;(2)结合报告期发行人毛利率逐年降低,而同行业可比公司毛利率逐年增高的情况,说明毛利率逐年降低及变动趋势与可比公司不一致的原因及合理性;(3)说明发行人国外收入占比较高是否合理,客户与发行人及关联方是否存在关联关系。请保荐代表人说明核查过程、方法、依据,并发表明确核查意见。

  4、报告期内,发行人采用以经销商为主,直销渠道为辅的销售模式。请发行人代表说明:(1)经销商的选取标准,经销商与发行人实际控制人、董监高及其关联方等是否存在关联关系,经销商的最终销售情况,是否存在利用经销商输送利益、虚增收入等情形;(2)福州康尚医疗等28家公司刚成立即成为发行人经销商的原因及合理性,这些刚成立的经销商是否符合前述经销商的选取标准;(3)报告期内发行人所有的经销商是否均取得《医疗器械经营企业许可证》,发行人的经营商销售该类型产品是否需要其他资质许可文件,如有,经销商是否满足相关要求;(4)对经销商未签署合作期限等事项有约束力的合同是否符合行业惯例,是否为发行人主导,相关原因及合理性,该做法是否对发行人经销业务的持续开展产生不利影响。请保荐代表人说明核查过程和方法,并明确发表意见。

  5、报告期内,发行人产品较多销售给卫生院、诊所、医疗美容院等非三甲医院。请发行人代表结合自身产品特性、市场需求及所处的行业环境,按最终用户类别,与同行业可比上市公司进行比较,进一步说明公司未来发展前景及可持续盈利能力。请保荐代表人说明核查方法、过程及依据并发表核查意见。

 

 

备注:雷杜生命IPO:综合毛利率偏低 上半年经销商减200家

深圳雷杜生命科学股份有限公司(以下简称“雷杜生命”)近期在证监会网站披露招股说明书,公司拟在创业板发行不超过1374.27万股,发行后总股本不超过5497.07万股,保荐机构是招商证券(17.82 +0.06%,诊股)。

资料显示,雷杜生命要从事生化分析、免疫分析、凝血分析、血细胞分析等领域的体外诊断仪器及配套试剂研发、生产和销售。2014-2016年及2017年1-6月份,公司实现营业收入2亿元、1.98亿元、2.14亿元和1.2亿元,同期净利润为5263.23万元、5402.51万元、5055.89万元和2531.04万元,综合毛利率分别为60.73%、58.65%、56.08%和55.15%。参考2016年的数据,雷杜生命的毛利率与同行业其他公司相比,仅高于科华生物(14.09 +1.29%,诊股),但低于九强生物(15.11 -1.44%,诊股)、迈瑞医疗、迪瑞医疗(45.68 -1.17%,诊股)。

据了解,雷杜生命是“经销商销售为主、直销为辅”的销售模式,收入主要来自国内外经销商。2014-2016年底及2017年6月底,公司经销商家数分别为867家、813家、837家和634家来自经销商销售额占主营业务收入的比例分别为75.7%、75.93%、76.46%和72.75%。

雷杜生命招股书显示,公司计划通过本次IPO募集资金2.36亿元,其中1.16亿元用于体外诊断设备及试剂生产场地搬迁扩产项目,其余将投向企业研发中心建设项目和企业综合信息系统建设项目。截至2017年6月30日,公司已经使用自有资金累计投入3124.67万元。

截至招股书签署日,张巨平直接持有雷杜生命16.9199%的股权,通过雨田投资间接持有2.31%的股权,为公司的第一大股东。

 

 


 发行监管部

 2018年1月10日

 

 

第十七届发审委2018年第11次会议审核结果公告 


  中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2018年第11次发审委会议于2018年1月10日召开,现将会议审核情况公告如下:

  一、审核结果

  华宝香精股份有限公司(首发)获通过。

  二、发审委会议提出询问的主要问题

  1、截至2017年6月末,发行人商誉账面价值约为11.9亿元。请发行人代表说明:(1)是否充分披露大额商誉产生的过程、原因及合理性;大额商誉的产生是否与客户关系有关;(2)是否充分披露商誉减值测试的前提假设,各项参数指标选取是否合理、恰当,是否符合公司经营实际情况,商誉减值准备计提是否充分;(3)是否对与商誉相关的风险作重大风险提示并披露。请保荐代表人说明核查过程和结论。

  2、关于发行人的业务。请发行人代表:(1)说明发行人与实际控制人及其控制的其他企业在香原料业务、电子烟业务方面是否存在同业竞争;(2)对比分析资产重组前后公司业务结构的变化情况,是否存在主营业务发生变化的情形;(3)结合公司的业务、资产及财务状况,说明重组过程中的定价依据及公允性,是否存在利益输送或其他利益安排的情形;(4)结合行业发展和市场需求量,说明发行人烟草用香精产销的占比,是否触及行业发展瓶颈,是否会对发行人持续盈利能力产生影响;(5)说明配方在发行人生产体系的具体作用及重要程度,公司的保密制度及竞业禁止安排,发行人在生产流程中对相关技术的保密措施;(6)说明“华宝拉萨净土健康食品项目”特医食品项目研发及产品工艺优化进展,是否存在未能按照《特殊医学用途配方食品注册管理办法》规定完成产品注册的可能性,相关风险是否已充分披露。请保荐代表人说明核查过程和结论。

  3、发行人重要客户如云南中烟、广东中烟等作为少数股东与发行人共同成立公司,且发行人存在向前述重要子公司的少数股东及其关联方(云南中烟、广东中烟等)销售商品和提供服务,报告期内占同期营业收入的比重分别为42.48%、36.31%和37.36%。请发行人代表:(1)说明前述重要子公司成立的背景与原因;结合第三方价格,说明相关关联交易的定价依据及公允性,是否对特定客户如云南中烟和广东中烟存在重大依赖,是否存在被替代的风险;说明报告期内相关订单的获取方式,主要业务合同是否需履行公开招投标程序,是否存在应招标未招标的情形,是否存在法律纠纷以及合同无效或被撤销的风险,是否存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争的情形;(2)说明发行人商标、商号是否存在与关联方共用或授权关联方使用的情况,是否存在潜在风险。请保荐代表人说明核查过程和结论。

  4、财务会计方面。请发行人代表:(1)说明发行人综合毛利率逐年上升以及显著高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性;(2)结合发行人所处的行业政策、市场地位、产品结构以及综合毛利率水平等情形,说明发行人营业收入、净利润变动的原因及合理性;(3)坏账准备计提政策与同行业可比公司的差异情况,按组合计提坏账准备的应收款项分为2种组合的原因及分类依据、各类组合坏账准备计提比例差异的原因及合理性;子公司厦门琥珀日化科技股份有限公司应收账款坏账准备计提政策与发行人不一致的原因,该政策是否符合企业会计准则的有关规定。请保荐代表人说明核查过程和结论。

5朱林瑶通过Mogul等6家BVI公司间接控制华宝国际73.6%股权,华宝国际通过下属4个层级控制发行人。请发行人代表说明:(1)实际控制人频繁增减持华宝国际的原因;(2)设置多层控制结构的合理性和必要性,各层级持股的真实性,是否存在委托、信托持股,是否存在各种影响控制权的约定或其他安排,是否符合首发办法关于股权清晰的要求;(3)如何保障发行人各层级股东变动的信息披露能满足真实、准确、完整、及时的要求。请保荐代表人说明核查过程和结论。

 

备注:

华宝香精IPO:拟募资逾28亿 2016年注册地由上海转到西藏

公开资料显示,华宝香精主要从事香精的研发、生产和销售,同时经营少量食品配料业务。公司地址是西藏自治区拉萨经济技术开发区格桑路。据了解,华宝香精前身为成立于1996 年6月的华宝有限,公司地址在上海,2016年8月2日迁址至西藏。从业绩来看,华宝香精2014-2016年实现营业收入32.09亿元、27.92亿元和26.15亿元,同期净利润为16.53亿元、13.8亿元和12.8亿元。

据招股书披露,华宝香精本次IPO计划募集资金28.24亿元,其中7亿元用来补充流动资金,11.16亿元将投资于华宝鹰潭食品用香精及食品配料生产基地项目,其余用于华宝拉萨净土健康食品、江苏华宝年产5500吨香精和华宝孔雀食品用香精及食品技术研发项目。

另外,华宝香精的综合毛利率(备考口径)分别为80.24%、76.47%和76.18%,呈小幅下降情形。华宝香精表示,综合毛利率的下降主要受食用香精毛利率的影响。华宝香精表示,如果公司不能保持其调香技术及增值服务的领先行业地位,或者因政策调整导致市场竞争环境发生较大变化,公司毛利率存在波动甚至下滑的风险。

华宝香精还在招股书中提示了客户集中度高等一系列风险因素。2014-2016年,华宝香精主营业务前五名客户销售收入总额分别为 14.36亿元、12.9亿元和13.15亿元,占营业收入(备考口径)的比例分别为 61.95%、58.22%和 59.67%,集中度较高。华宝香精表示,若上述客户生产经营状况发生重大不利变化或未来发展计划发生变化,需求下降,或因为公司在产品品质、及时交付以及持续竞争力等方面出现问题导致主要客户转向其他供应商采购相关产品,将给公司的生产经营带来一定的不利影响。

华宝香精表示,公司下游行业主要包括烟草、食品和日化等行业,而公司主要收入来源于烟草行业。报告期内,公司来源于中国烟草总公司及其下辖企业的销售额占公司主营业务收入(备考口径)的比例分别为79.97%、76.72%和78.47%。

股权结构方面,华宝香精发行人控股股东为华烽中国,持有华宝香精90.1153%股权,同时也是公司整体变更设立的发起人;另一发起人香悦科技持有公司0.0902%股权,同为公司实际控制人控制,是华烽中国的一致行动人。华宝国际间接持有公司50,000万股股份,占公司发行前股本总额的 90.2055%,是公司的间接控股股东。朱林瑶通过其全资子公司 Resourceful Link、Power Nation、Jumbo Elite、Real Elite、Mogul Enterprises 和 Raise Sino 合计持有华宝国际73.6%,是公司实际控制人。

 

下游行业管控机制及政策对香精业务影响的风险

公司下游行业主要包括烟草、食品和日化等行业,而公司主要收入来源于烟草行业。报告期内,公司来源于中国烟草总公司及其下辖企业的销售额占公司主营业务收入(备考口径)的比例分别为 79.97%、76.72%和78.47%。中国烟草总公司及其各下辖省属企业,经营决策相对独立,各自履行其招投标采购决策及程序。受到国家生产计划、利税指标调控的影响,国内各烟草公司的卷烟产销量情况及其变化并不一致,国家对烟草公司的管理体制及其计划分配情况,将影响到公司香精业务的整体销售收入与营业利润。

 

报告期内,公司综合毛利率(备考口径)分别为 80.24%、76.47%和 76.18%,呈小幅下降情形。公司食用香精业务销售占比较高、毛利率较高,综合毛利率的下降主要受食用香精毛利率的影响。

 

 

 

 发行监管部

 2018年1月10日

 

 

 

 

 

 

 

 

第十七届发审委2018年第10次工作会议公告的补充公告 

  中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会定于2018年1月10日召开2018年第10次发行审核委员会工作会议,具体会议事项已经公告。

  鉴于江苏金太阳纺织科技股份有限公司已向我会申请撤回申报材料,决定取消第十七届发审委2018年第10次发审委会议对该公司发行申报文件的审核

  特此补充公告。

  发行监管部

  2018年1月9日



第十七届发审委2018年第11次工作会议公告的补充公告 

  中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会定于2018年1月10日召开2018年第11次发行审核委员会工作会议,具体会议事项已经公告。

  鉴于深圳市中孚泰文化建筑建设股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第十七届发审委2018年第11次工作会议对该公司首发申报文件的审核

  特此补充公告。

 


                                   发行监管部

  2018年1月10日

 

 

第十七届发审委2018年第10次工作会议公告 

  中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会定于2018年1月10日召开2018年第10次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下:

  一、参会发审委委员

  朱 琳    金勇熊    陈 硕    付 冰

  赵文进    洪 泳    陈 闯    

  审核的发行人:

  龙岩卓越新能源股份有限公司(首发)

  二、参会发审委委员

  朱 琳    宋洪流    廖士光    周 芊

  蔡琦梁    金文泉    祝小兰    

  审核的发行人:

  江苏金太阳纺织科技股份有限公司(首发)

  三、参会发审委委员

  黄少军    朱清滨    阙紫康    马 哲

  钟建国    蒋隐丽    黄侦武    

  审核的发行人:

  深圳雷杜生命科学股份有限公司(首发)

 发行监管部

   2018年1月5日

 

 

 

 

 

第十七届发审委2018年第11次工作会议公告 

  中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会定于2018年1月10日召开2018年第11次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下:

  一、参会发审委委员

  曾宏武    周 芊    朱 琳    李国春

  陈 硕    赵 磊    陈 巍    

  审核的发行人:

  深圳市中孚泰文化建筑建设股份有限公司(首发)

  二、参会发审委委员

  龚 剑    刘 佳    廖士光    毋晓琴

  黄少军    朱清滨    黄侦武    

  审核的发行人:

  华宝香精股份有限公司(首发)

 发行监管部

  2018年1月5日

 

 

 

 

 



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