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【兴业证券农业】周报:存栏、价格利好养殖,关注中报业绩催化

兴业证券农业2019-06-29 23:44:31

【兴业证券农业】陈娇、蒋卫华、毛一凡、王玮



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投资建议

母猪存栏数据利好猪板块,鸡价迅速回升,加上本周开始,中报逐渐披露带来业绩催化,我们看好养殖板块三季度表现,推荐养猪股牧原股份、正邦科技和温氏股份,养鸡股圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份;饲料处于蓄力阶段,我们建议持续关注龙头禾丰牧业、海大集团,其余标的大北农、金新农和唐人神也有机会;另外,建议关注大宗商品反转品种可能存在的对应标的,如棉花概念的新农开发等,以及洪涝灾害可能催化的隆平高科和整个疫苗板块,其中建议重点关注中牧股份、天康生物。


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要点

农业板块表现一般。(1)本周沪深300指数上涨2.63%。农业板块上涨0.88%,在28个子行业中排名第23。(2)本周农业板块表现一般,大部分小幅跑输大盘。本周猪价震荡,但个股利好催化养猪板块分化:正邦科技10送20导致周五单日涨停,温氏股份业绩爆发,本周小幅上涨;鸡价先跌后涨,市场情绪出现分化,博弈导致股价跑输大盘。前期大涨的南宁糖业本周回调,好当家由于医美合作受交易所问询,本周跌幅较大。


供需皆弱,猪价继续下跌。7月16日,猪e网报价外三元生猪18.89元/kg,较上周下滑0.16元/kg。本周华北、华中跟上步伐下跌。近一月猪价阴跌导致生产端情绪不强,仔猪价格也出现下跌,但可出栏肥猪目前不多,供给有限;而需求端,白条猪走货疲软,高温蔓延和洪水灾害的消退对消费也有一定冲击。总体看,供需都疲软,导致猪价继续阴跌。供给方面猪仍有缺口存在,我们看好猪价三季度行情。


鸡价、苗价本周上涨。7月16日毛鸡价格4.17元/斤,比上周上涨0.24元/斤;鸡苗3.3元/羽,比上周上涨0.9元/羽。毛鸡方面,本周下游走货情况有所改善,鸡肉尤其鸡胸价格较好,而毛鸡供应本周稍低,催化价格上涨;鸡苗方面,鸡价上涨带动补栏情绪,加上前期价格超跌,苗价本周迅速回升。三季度高温影响毛鸡生长,供给稍低的情况可能持续,继续支撑毛鸡价格。


重点公告:温氏股份中报业绩区间69.73亿-74.7亿,益生股份、民和股份、大北农、金河生物上调中报业绩区间,正邦科技10股送20。我们前期提示的养殖中报超预期情况在逐步兑现。


美国农业部发布7月月度报告,大部分农产品供需数据出现改善。极端天气影响多种作物,当前全球宽松的货币环境也为农产品上涨提供有利的市场机遇,建议积极关注周期反转品种。

详情请参考行业点评报告《16年7月USDA农产品供需报告点评:极端天气点燃农产品行情,棉花周期见底明确》


6月能繁母猪存栏持平。6月母猪淘汰量较大,补栏跟进力度不足,导致存栏持平,拉长了养猪股的投资窗口期。

详情请参考:点评报告《6月母猪存栏持平,养猪股投资窗口期拉长》


下周大事:(1)股东大会:永安林业、新农开发、国投中鲁;(2)中报预计披露:牧原股份、海利生物


风险提示:疫病因素,价格波动大



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