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疯狂打板族:妖股背后的深圳游资

海南棋子湾旅游度假驿站2018-11-08 16:54:30

4月最后一个交易日,A股公司华锋股份尾盘上演“惊天大逆转”,封住近一天的涨停板瞬间被砸至-9.64%,随后又被秒拉6个点,收盘股价下跌3.03%,全天振幅高达19.64%。


股价的波动无疑使得当日最新介入的“打板族”们心情如坐过山车,其中最受伤的莫过于深圳知名游资欢乐海岸。


最近两个月,这家公司在市场上强势做多多只概念股,颇为高调。


龙虎榜数据显示,欢乐海岸进行交易的主力营业部中国国际金融股份有限公司云浮新兴东堤北路证券营业部(下称中金云浮新兴东堤北路)当日以高达3087.64万元的买入额牢牢占据华锋股份龙虎榜买一位置。


另据开盘啦数据,同日分别位于该股买三至买五的中信证券深圳后海证券营业部、国金证券深圳深南大道营业部、以及宏信证券深圳深南大道证券营业部等也均被市场认为是欢乐海岸的关联席位,上述四个席位买入额合计达8013.41万元。


五一节后开盘首日,华锋股份强势涨停,节前一幕看起来更像“虚惊一场”。不过,欢乐海岸并非每次都能如此“幸运”,也常在热门股上折戟,近期典型的如惠威科技。


4月11日,欢乐海岸通过华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部(下称华泰深圳益田路荣超商务中心)净买入已经四连板的惠威科技1104.19万元。接下来的两个交易日,该股的日跌幅却分别高达10%和9.23%,欢乐海岸只能割肉退出,累计净卖出989.21万元,粗略估算亏损率在10%以上。


界面新闻梳理了欢乐海岸近期打板亏损的部分案例:


数据来源:界面新闻研究部, Wind


值得注意的是,虽然经常面临“关灯吃面”的风险,却并未动摇欢乐海岸在当前阶段的参与热情。


界面新闻以主力营业部之一的中泰证券股份有限公司深圳欢乐海岸证券营业部(下称中泰深圳欢乐海岸)为例,梳理了其自2016年2月以来在不同月份的上榜情况。


数据来源:界面新闻研究部, Wind


欢乐海岸的月度上榜成交金额总体呈现出明显的增长态势,间接反映出其资金规模越来越大。而近期欢乐海岸参与热情高涨,其中仅一个营业部4月上半月就累计成交达3.6亿元。


不仅如此,作为欢乐海岸席位中资金量变化最大的中天证券股份有限公司深圳民田路证券营业部(下称中天深圳民田路),最近两个月上榜资金规模更是呈现出爆发式增长,4月上半个月龙虎榜成交金额累计达8.01亿元。


数据来源:界面新闻研究部, Wind


专门研究游资的市场人士王宇指出,欢乐海岸在市场上很少出手,一旦出手就只买龙头股并且敢于锁仓。王宇还介绍,欢乐海岸打板一般都会选择三板起步,即当个股连续三个交易日涨停之后会考虑介入。


一般而言,股市的盈利法则在于“低买高卖”,打板三板起步这种操作手法让很多投资者颇为不解。因为连续涨停之后,往往意味着个股股价短期内出现暴涨,风险因素随之积聚,这个时候入手,很容易成为高位接盘侠,亏损就成了大概率事件。


王宇初闻这种操作方式时,也很难理解,但是事实证明这种方法不但可行并且十分高效。


这些“追高族”们在春节过后表现活跃,一批高涨幅个股也随之出现。界面新闻统计发现,截至4月16日,今年两市最大涨幅超过50%的股票多达248只,其中21只个股股价实现翻倍式增长(剔除2018年2月以后上市的新股)。


万兴科技和盘龙药业以284.37%和224.4%的最大涨幅位居前两位。在这些个股背后,以欢乐海岸为代表的深圳游资身影闪现。


数据来源:界面新闻研究部, Wind


欢乐海岸是如何操盘的?


据开盘啦统计,近年来市场认为欢乐海岸主要盘踞在以下八个营业部,分别是中天深圳民田路、华泰证券股份有限公司深圳海德三道证券营业部(下称华泰深圳海德三道)、华泰证券股份有限公司深圳分公司(下称华泰深圳分公司)、广发证券股份有限深圳民田路证券营业部(下称广发深圳民田路)、中信证券股份有限公司深圳总部营业部(下称中信深圳总部)、华泰深圳益田路荣超商务中心、中泰深圳欢乐海岸、中金云浮新兴东堤北路等。


界面新闻统计了欢乐海岸几大核心营业部自2013年以来累计上榜金额的情况,并通过对欢乐海岸以往操作实例的分析,结合相关知情人士采访,总结出欢乐海岸当前比较成熟的两类操盘模式。


数据来源:界面新闻研究部, Wind


模式一:三板之后强势打板


正如王宇所言,三板起步强势打板是欢乐海岸最为核心的操作模式,近期典型案例如盘龙药业。


盘龙药业3月20日强势涨停,并在接下来的11个交易日内收获10个涨停,股价从27.96元/股一路飙升至81.36元/股,区间累计上涨达191%。


3月23日,三个涨停之后的盘龙药业股价迎来大幅震荡,当日换手率高达75.18%。


上海陆家嘴的一位私募基金经理指出,一般而言,能够连续三个交易日涨停的个股数量相对较少,因而会成为市场关注焦点,更容易吸引其他资金接力。高换手率则恰好反映出此时的盘龙药业交投活跃,获得市场认可,后市上涨可能性较大。


欢乐海岸的资金也是在此时开始将目光聚焦于盘龙药业,中泰深圳欢乐海岸当日净买入该股774.52万元,并于下一个交易日迅速净卖出876.51万元,获利百万元成功退出。


3月27日,盘龙药业在前一日资金巨量换手的情况下,股价缩量涨停。3月28日,欢乐海岸高调动用中天深圳民田路、中信深圳总部两个主力营业部合计买入4082.62万元,分别占据该股当日龙虎榜买一和买四的位置。随后盘龙药业宣布停牌核查。


但停牌核查也未能阻拦盘龙药业股价的疯狂涨势。4月2日复牌后,公司股票一字涨停。次日,欢乐海岸继续加仓净买入682.58万元。随后两个交易日(4日和9日),欢乐海岸利用多个营业部再度联合作战,分别净买入3160.9万元和4280.22万元。


4月10日起,盘龙药业迎来第二次停牌核查。


4月12日盘龙药业再次复牌后,欢乐海岸没有过多停留,开始全线清仓。主力营业部中泰深圳欢乐海岸、中信深圳总部、华泰深圳益田路、华泰深圳分公司、中天深圳民田路等合计卖出资金达15750.06万元,盘龙药业股价亦随之大幅回调,当日收跌-6.08%。


图片来源:界面新闻研究部 通达信


据龙虎榜披露的数据粗略测算,仅仅在3月28日到4月12日之间的短短六个交易日内,欢乐海岸累计净买入盘龙药业12205.74万元,卖出15750.06万元,获利超过3500万元,收益率约为28.68%。


广州珠江新城的一位私募人士告诉界面新闻记者,除了打板成功后收益率可观之外,更重要的是三板打板模式事实上成功率是极高的。这无疑与普通投资者认为的“追高风险更大”观点形成反差。


界面新闻统计了2008年以来两市个股连板率的情况:其中一连板率是指个股首日自然涨停(非一字板或T字涨停),下一个交易日继续涨停的概率;二连板率指个股两连自然涨停后第三个交易日继续涨停的概率,以此类推。


数据来源:界面新闻研究部,聚宽


由上图可以明显看出,近十年间,三连板成功率始终最高,其中一连板率总体波动最小并且持续处于低位,三连板率则远高于同期一、二连板的概率。


平均数值来看,三连板率也是高达76.02%,远超一、二连板率的12.69%和49.82%。


同样的操作模式,欢乐海岸还运用在万兴科技上。


万兴科技股价暴涨背后是“独角兽”概念的持续发酵。


3月7日,在万兴科技四连板确立强势地位之后,欢乐海岸开始动用三大主力营业部中泰深圳欢乐海岸、中天深圳民田路、中金云浮新兴东堤北路大幅买进万兴科技,合计净买入金额达3756.41万元,占据万兴科技当日龙虎榜买一、买四和买五三个席位。


3月8日再次涨停后,万兴科技也遭遇停牌核查。不过,3月16日复牌后,其股价继续一字涨停。


3月19日,欢乐海岸资金大幅加仓,占据了当日万兴科技龙虎榜买五席位中的四席,主力营业部中金云浮新兴东堤北路、中投宝安兴华路、中天深圳民田路、华泰深圳分公司合计净买入6606.4万元。次日,中泰深圳欢乐海岸继续加仓3204.04万元,同时中投宝安兴华路净卖出1805.46万元,此时的万兴科技成功实现九连板。


随后,欢乐海岸资金开始撤退。3月21日中泰深圳欢乐海岸小幅卖出1107.70万元,万兴科技结束连板,收涨4.31%。次日,欢乐海岸系大举卖出,包揽万兴科技当日龙虎榜卖方前四席,合计净卖出金额高达18106.27万元,公司股价微跌2.55%。


截至此时,万兴科技的上涨轨迹以及欢乐海岸参与模式与盘龙药业如出一辙。


图片来源:界面新闻研究部,通达信


但万兴科技暴涨行情还远未结束,欢乐海岸在完成首波操作后也并没有收手。


3月23日,欢乐海岸资金又重新杀回了万兴科技。此时的再度入局并非出于对万兴科技的“念念不忘”,而是该股走势恰好满足了欢乐海岸第二类操作模式的前提条件,即强势股调整之后的反包。


模式二:强势股调整后的反包


在结束连续涨停,经历两个交易日的短暂调整之后,3月23日,万兴科技低开高走,再度强势涨停,形成了完美的反包结构。龙虎榜数据显示,当日欢乐海岸中天深圳民田路一个席位就买入高达7988.10万元。


有分析人士指出,反包模式的获利逻辑根源于对市场情绪的把握。一般而言,强势股上涨过程中,风险因素逐步积累,一旦拉出大阴线,原本持续高涨的市场情绪会瞬间“遇冷”。而次日的大阳线则意味着市场情绪经过调整后重新积聚,个股后市高开可能性很大,这也就为反包模式的成功奠定了基础。


果不其然,下一个交易日万兴科技成功高开,中天深圳民田路减仓5018.91万元,中泰深圳欢乐海岸卖出986.18万元,该股股价最终收于-4.47%。


行情还在继续。3月27日,万兴科技再度涨停,并于当日下午宣布停牌核查。


4月4日和9日(期间为清明假期)复牌后的万兴科技再度涨停,欢乐海岸则继续撤退,其中,中天深圳民田路分批卖出3182.00万元,同时小买609.8万元。


截至4月9日收盘,万兴科技再次实现三连板,满足欢乐海岸第一种模式下的介入条件,因此,4月10日,欢乐海岸系动用中天深圳民田路净买入2277.46万元。不过这一次的万兴科技股价却没能继续走强,当日创下历史最高价167.7元/股后步入回调。


北京金融街某私募基金经理黄先生指出,此时的万兴科技已经涨了不少,并且欢乐海岸也获得了丰厚回报,按理说这么高的位置再次入场其实性价比并不高。不过近期题材股活跃的市场行情是很少出现的,因此欢乐海岸继续放手一搏也在情理之中。


界面新闻根据每日自然涨停板情况自主绘制了市场情绪指标,具体算法为:“当日涨停板数*1+当日2连板数*3+当日3连板数*9+当日4连板数及其四连板以上板数*27”。该指数自2017年以来的走势情况如下:


数据来源:界面新闻研究部,聚宽


由上图可见,统计区间内,市场情绪指数往往在沪指面临由阶段高位转而下行或者由阶段低位上行突破的转折点时,创下阶段峰值。回归当下,今年三、四月份,市场情绪指标持续保持高位,这种情况实属少见,同时表明当前市场情绪极度高涨。


王宇也表示,对于这种追高打板族而言,把握市场系统的趋势性机会至关重要,一般而言,每年大的机会至多也就三次左右,所以一旦踩准了,多数游资都会选择重仓参与。


操作趋近的深圳游资


值得注意的是,开盘啦提供的数据中,主力参与万兴科技反包阶段操作的中天深圳民田路同时属于欢乐海岸和金田路两大深圳游资席位所在。


据知情人士介绍,作为深圳游资的典型代表,金田路与欢乐海岸操盘模式大同小异。除了中天深圳民田路外,金田路经常使用的营业部还有申万宏源深圳金田路证券营业部、光大证券深圳金田路证券营业部等。


界面新闻统计发现,万兴科技之外,在近期多只热门股中,金田路和欢乐海岸都有“同框”,操盘模式与欢乐海岸也趋于一致。而且仅就反包模式而言,金田路近期的操作似乎更为频繁,以大东海A为例。


3月底,海南概念股表现活跃,大东海A股价在3月26日-4月3日短短7个交易日上涨51.29%,4月4日公司股价冲高回落,最终收于-2.95%。


4月9日,大东海A股价开盘下探后走强,报收涨停板,形态上形成“反包结构”。当日,中天深圳民田路携2334.1万元巨资大幅买入大东海A,占据该股龙虎榜买方第一位。次日,大东海A股价高开走低,收于跌停,但是中天深圳民田路卖出2363万元,小幅获利退出。


同样的手法,金田路还在上海钢联、中科信息等多只个股身上都曾取得了成功。


其实,不论三板追涨还是反包买进,以欢乐海岸为代表的深圳游资都把握住了市场热点。私募基金经理黄先生在接受界面新闻记者采访时表示,热门股往往意味着市场资金的高度关注和普遍认同,持续走强的概率更大,同时也为游资撤退提供了便利条件。一般情况下,在题材股活跃并且市场情绪高涨的时候,更容易持续孕育出强势股。


界面新闻将活跃股票以“上市超过50个交易日;最新的收盘价与最近50个交易日内的最低价比值大于80%”为标准,对比了2017年以来该类股票数量与同期沪指的表现情况:


数据来源:界面新闻研究部,聚宽


结果显示,2017年至今,市场上题材股起舞的机会只有三次,分别是2017年4月-5月、2017年8月-9月以及2018年3月-4月。这说明,热门股集中涌现的机会并不多见。正是因为机会难得,并且有着较高的胜率作为基础,即使遭遇华锋股份闪崩一幕,欢乐海岸依然乐此不疲,疯狂打板。


界面新闻统计了其近期部分打板成功的案例:


数据来源:界面新闻研究部, Wind


一位职业投资人表示,虽然经过长期的观察发现欢乐海岸操作模式十分高效,但自己并不会跟投。一则追踪龙虎榜本来就有一定的滞后性,很可能错过最佳操作时机;二则即使自己提前判断出欢乐海岸大概率会入手,但长久以来“恐高”情绪的作用下,也不敢贸然出手。


深圳南山区的一位私募人士更是明确表示,自己不会采用类似的打板手法,不过会通过对游资参与频率的追踪辅助判断同期市场活跃度。


此外,界面新闻在采访过程中了解到,对于“强势股回调后的反包”这种模式,多数投资者也持谨慎态度。


一位业内分析人士指出,以欢乐海岸和金田路为首的深圳游资是目前市场上风险偏好最高的游资,他们的活跃在一定程度上体现出该阶段市场情绪的亢奋以及题材股的活跃,反之,如果这类游资选择隐匿,则可能意味着市场短期内操作难度较大。


不过,该类游资的出现也加速了市场波动,导致部分个股股价在短期内出现连续暴涨,较大程度上透支了公司未来成长空间。


以华锋股份为例,此前由于部分厂商的TDK电容、MLCC等产品价格大幅上涨,公司被认为有望借此实现业绩水平的提升,并成为市场资金竞相追逐的热门标的。


在欢乐海岸等游资的参与下,华锋股份在4月17日-5月3日短短9个交易日内暴涨108%。其动态市盈率也由本轮上涨前的84.25倍快速上升至173.26倍。对比公司一季报中预计的上半年实现净利润同比增长10%-30%,估值提升显然过快。


上述分析人士指出,估值的快速上扬无疑为公司股价未来走势埋下隐患。因此,在妖股频现以及欢乐海岸、金田路频现的时候,投资者不宜盲目效仿,过分追涨。

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