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分红险费改草案出台,人身险费率全面市场化落地可期

华宝财富魔方2019-03-20 06:08:42

近日,《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知(征求意见稿)》已草拟完毕,分红险费率正式改革有望于下半年落地,这也意味着年底前将全面实现人身险费率市场化。


一、人身险费率全面市场化落地可期


为了推动人身险费率市场化改革,建立产品价格形成机制,保监会制定了“普通型、万能型、分红型”三年三步走改革方向。并于2013年8月,开始放开传统普通险定价利率要求,调高评估利率上限,执行了14年之久的2.5%上限规定终于被打破,保险负债端的定价利率逐步走向市场化。2015年2月,保监会进一步启动万能险费率改革,取消万能保险不超过2.5%的最低保证利率限制。随着传统险、万能险的费改新政的落地实施,人身险费率市场化进程逐步加快。而近期作为人身保险费率政策改革最后一步的分红险费改方案的草拟完毕,意味着人身险费率将全面实现市场化,把保险产品费率定价权交给市场和企业,提升行业的整体竞争力。




二、分红险将取消不超过2.5%的最低保证利率限制


根据《征求意见稿》,分红险的预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定,分红型人身保险未到期责任准备金的评估利率为定价利率和3.0%的较小者。取消不超过2.5%的最低保证利率限制,将产品预定利率交由保险公司根据市场供求关系自主确定。其中,分红险的预定利率不高于3.5%的,按有关规定报送保监会备案;预定利率高于3.5%的,则按有关规定报送保监会审批。


同时,根据《征集意见稿》,分红险的平均附加费用率收费上限将下调。其中,个人分红型两全保险、年金保险的平均附加费用率上限比例,分期和趸交分别为15%和5%,团体分红型年金保险的平均附加费用率上限比例,分期和趸交分别为10%和5%。


三、保险负债端的定价利率市场化,将不断推升资金成本


分红险在寿险产品中是市场化程度较高的险种,分红险的红利,源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。随着人身险费率市场化的推进,分红险“一险独大”的险种格局正在打破,上市险企中分红险占比已由2013年七成降到2014年的51%,保险机构越来越重视产品的创新差异化竞争,更多新型分红险产品不断推出。


目前保险公司分红险的收益率约为3%到5%之间,而随着分红险费改的逐步实施,放开分红险的预定利率,实现产品价格的市场化,将打破过去管制条件下的价格保护,提升保险负债端成本。同时,在利率市场化的大背景下,随着银行理财、信托集合计划等金融产品快速扩容,其较高收益率、流动性和渠道优势,直接导致了保险与券商、基金、信托、银行理财等金融机构的竞争加剧,推高了保险产品的渠道销售费用和各项资金成本,险资负债端成本压力显著增大。


市场化的定价机制一旦确立,对保险公司经营管理与保险监管的倒逼作用将不可避免。将促使保险公司更加注重成本控制、创新化差异经营及资产负债管理等核心能力建设,同时激励保险公司创新产品和服务,提高经营管理水平,通过市场的优胜劣汰机制,提升保险行业的整体竞争能力。在未来更加激烈的市场和费率竞争中,拥有渠道和销售成本优势的保险公司将会获益。



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