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东莞证券财富通每日策略20160728

东莞证券第一国际营业部2019-05-11 02:33:17

A股市场大势研判】

市场恐慌性杀跌 大盘失守3000

盘面研判:

周三大盘未能延续反弹,反而出现恐慌性杀跌,失守3000。从盘中走势看,上午走势还较为平稳,但午间突然疯狂跳水,午后有所回稳,但无力发动强有力的反攻,金融股尾盘拉升支撑指数,不过最终还是收出中阴线,大盘跌幅为1.91%。市场结构分化十分明显,上证50、中证100指数跌幅均不到1%,而创业板指跌幅超过5%,中小板指跌幅超过4%。板块个股普跌,金融股尾盘拉升走势相对坚挺。

影响市场的因素看,首先,据21世纪经济报道,在2014年《商业银行理财业务监督管理办法(意见征求稿)》的基础上,银监会本月已初步形成了新的意见征求稿,最重要的调整体现在三点:1、拟对银行理财分综合类和基础类2、 “非标”投资拟不得对接资管计划3、将禁止银行发行分级理财产品。市场有担忧认为,银行理财产品监管力度加大,对资本市场形成冲击。我们认为,国内银行理财资金90%以上配置于固定收益类资产,属于风险偏好较低的金融产品股票属于风险偏好较高的金融产品,虽然或有部分银行理财产品通过各种渠道进入股市,但风控上整体会相对严格,且规模受控,对市场扰动相对有限。其次,2016年年中政治局会议于7月26日召开会议称,要全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务,降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。其中“抑制资产泡沫”的表述也令市场产生恐慌情绪。不过其中“资产未明确所指为何,而股市整体估值并不算高,“泡沫”言之过早,只是结构上的确有泡沫之嫌,也因此导致中小盘股跌幅更深。最后,近期监管力度不断加大,而在监管层三令五申之下,当日*欣泰开盘却冲涨停,不由得让市场担忧监管进一步加码。上述多因素共同导致当日A股市场出现大幅波动

综合来看,周三大盘大幅杀跌,失守3000点,市场成交量也大幅放大,恐慌性抛盘汹涌。从我们上述分析看,市场担忧的几大因素其基础并不牢固,因此继续大幅杀跌可能性不大。不过结构风险仍需警惕,周二我们就曾表示,监管趋严态势值得关注,需要警惕缺少业绩支撑、炒作过热或可能存在违规行为的个股目前来看,这方面的风险仍然技术面看,大盘放量下跌,失守3000点,不过尾盘有所回拉预计短期不免震荡反复,休养生息关注30日均线支撑操作上建议保持谨慎,但不必过分恐慌,轻仓观望为主,高估值中小盘股以及缺少业绩支撑、炒作过热或可能存在违规行为的个股保持警惕。

趋势预测:

大盘短期不免震荡反复,休养生息关注30日均线支撑

操作建议:

操作上建议保持谨慎,但不必过分恐慌,轻仓观望为主,高估值中小盘股以及缺少业绩支撑、炒作过热或可能存在违规行为的个股保持警惕


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