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国泰君安深圳海岸城营业部周观点20180618

国泰君安深圳海岸城营业部2018-12-05 16:45:27

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国泰君安深圳海岸城营业部周观点20180618

一、市场观点

(1)市场概况:上周市场各指数仍延续弱势趋势向下调整格局,各指数受制5天均线,这是非常弱的盘面;微观来看,市场没有热点板块,成交量萎缩,盈利氛围低迷。究其原因,内因是严监管去杠杆,独角兽及CDR抽血,叠加年中资金紧张期,资金流动性受到抑制;外因是外缘政治因素,尤其中美MY摩擦,这是中期影响投资信心预期的最重要因素。静待市场企稳。


(2)当前市场下降趋势打破的几个方向考虑和观察:一是市场恐慌蔓延,大幅下探后,市场价值发现自发引起的大幅反弹,反弹确立的标识是放量的中阳线或者大阳线;二是国家政策边际改善的推动,如改革力度的加大,或者去杠杆及资金面宽松的改善,或者国家队组织大规模大买入;三是外围政治因素的改善,这方面是最难揣摩的,一句话解析,就是外围政治因素影响国内政治因素,投资关心的是对未来中国前景的忧虑,进而影响投资风险偏好。无论哪一种因素,影响盘面,确立打破当下局面的关键点是,大盘放量拉长中阳线或者大阳线,站稳10天线。


(3)本周信息面:一是6月16日美国公布涉及500亿商品加征25%关税,中国以同等体量予以反击,中美贸易战升级,这是在意料中,市场有部分预期,但在趋势弱势向下的行情下难免造成市场进一步提升悲观预期,建议谨慎;周末证监会发声表明加强对CDR及独角兽的审核;新华社发声稳定市场;政策发声表明了国家的立场和态度,对市场有一定的稳定作用。


(4)短期规避:质押率高的个股;控盘较强的个股(庄股嫌疑易闪崩);10大股东信托类持仓比较多的个股;受限中美贸易摩擦的行业个股;受取消补跌伤害大的光伏等个股;


(5)保持信心理由: A股当前的估值已经回落至2638水平,全A股在2638点时的PE为17.7倍,而当前PE为17倍;2638点时的PB为1.83倍,而当前PB为1.74倍;市场估值已经是底部有支撑区域,短期受外围政治因素及国内去杠杆资金面收紧影响投资情绪。


(5)应对策略:短期利空稀放处于高潮期,不排除进一步下探,但空间有限;在没有见到市场企稳的信号,如没有放量的中阳线级别反弹且站上10天均线,不轻易抄底;仓位较重的投资者(没有杠杆)可耐心持股,甚至可以选择调仓位置较低绩优蓝筹;带杠杆的投资者请控制杠杆的安全区间,等待反弹后调整仓位。


二、操作建议:

总仓位7成(维持)。谨慎使用两融等杠杆工具,可调仓换股。(可咨询海岸城营业部投资顾问)



三、股票池(股票越来越多,唯行业龙头在手):

工程机械(徐工机械)、券商(海通证券、中信证券)、有色(北方稀土、江西铜业)、创业板50指数(159949)、美亚光电、中文传媒。



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